Оптимизация налогов на примере ВТБСУБТ1-5

* Брокер ВТБ с1 июня перестает брать налог с купонов облигаций
при их поступлении на брокерский счет. Налог будет рассчитываться
либо при закрытии счета, либо в конце налогового периода. Это соответствует разъяснениям
Минфина о том как должно происходить налогообложение таких доходов.

* Таким образом, если человек не подает 3НДФЛ, то может отложить уплату налога
с купонов на срок до 2х лет. Конкретней: если у вас есть купонные выплаты по облигациям в 2024 и вы не подаете
3НДФЛ за 2024й год, то заплатить налог с купонов будет необходимо аж до 1 декабря 2025.

* Чем удобен ВТБСУБТ1-5: если выплаты возобновятся, то эта облигация удобна своими датами выплат: май и ноябрь (близко к уплате налога). Т.е. из ноябрьской выплаты 2025 года можно отложить денег на налог, а все «излишки» прошлых 3х купонов — реинвестировать, например, в ОФЗ.

* Насколько велика разница? ВТБСУБТ1-5 платит 498 630,14 руб раз в пол года. До изменения
в налогообложении вы бы получали на счет 433 808,22 руб. Разница — 65 тырс каждого купона.

* Будут ли выплаты по ВТБСУБТ1-5 в 2024 году? Есть несколько факторов, указывающих на достаточно
высокую вероятность данного события. Количество допэмиссий ВТБ — один из них. Я думаю, так же, что до конца июля вопрос может проясниться, потому как по ряду субордов (ВТБСУБТ1-1, ВТБСУБТ1-2, ВТБСУБТ1-3, ВТБСУБТ1-4) следующая выплата (отмененная) — 7 августа. После чего должен начать (или не начать) капать новый купон. И они пока не были отменены. ВТБ придется либо отменять выплаты и далее (очень негативно), либо купон начнет накапливаться.

* На фоне вышеописанного, ВТБСУБТ1-5 может вернуться к более справедливой цене. Сейчас цена — 5.5 млн. При цене 7.5 млн выплата будет равна (1 / (7.5млн/498.6к)) * 2 = 13.3% годовых. Это много. Потенциальный консервативный апсайд — 36% за 2 месяца (в случае позитива по группе облигаций из прошлого пункта) или он же — до конца года (в случае возобновления выплат в 2024 по ВТБСУБТ1-5).

* Можно констатировать факт того, что сочетание изменений в налогообложении и допэмиссий ВТБ — достаточно позитивные факторы для долгосрочных инвестиций в облигации и (ортогонально этому) — позитивно для владельцев их субордов, по которым приостановлены выплаты. Напомню, что ВТБ не имеет права платить дивиденды и не платить по субордам.

* Говорят, Костин настолько зол на НДФЛ, что даже ВТБ перестал брать налог с купонов. А инвесторы в ВТБ настолько злы на Костина, что уже ничего не говорят.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

ВТБ налоги суборды ВТБ субординированные облигации облигации

суборды ВТБ облигации

XXX★

—

111

4 304

с 11 августа 2021

4 Комментария

master1

05 июня 2023, 08:05
А их могут списать?
0
destr
06 июня 2023, 08:53
а кто продает по 55%? явно не тот кому в прайме за 100 продали.
видимо спекули, которые по 35 подбирали…
0

Читайте на SMART-LAB:

Квартиры снова чаще покупают как инвестицию

В первом полугодии доля инвесторов среди покупателей квартир выросла почти втрое. Сейчас на них приходится 16,8% покупателей, из них 12,9 п.п. планируют сдавать жилье в аренду, пишет «Финмаркет»....

Ренессанс страхование

13:04

⚡️ Завтра – День инвестора Займера

Напоминаем, что День инвестора Займера состоится уже завтра в 18:00 МСК. Подключайтесь к трансляции удобным для вас способом: 🔗 VK Video 🔗 YouTube 🔗 Rutube Свои вопросы менеджменту...

МКК "Займер"

11:00

🏆 Проекты Софтлайн победили в конкурсе «1С:Проект года»

Три проекта Группы «Борлас» (кластер fabricaONE.AI , входит в Группу Софтлайн) стали победителями международного конкурса корпоративной автоматизации «1С: Проект года»! ❓ Какие проекты...