Вводная на открытие недели

Открываем неделю решением ОПЕК+ о сокращении добычи нефти.
Саудовская Аравия сократит добычу сырой нефти дополнительно на 1 млн баррелей в сутки как минимум в июле в дополнение к существующим сокращениям добычи.
Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман на вопрос о том, будет ли продление сокращения добычи на более длительный период ответил, что он не хочет лишать рынки сюрприза.
Дополнительное сокращение снизит добычу в Саудовской Аравии ниже 9 миллионов баррелей в день впервые за более чем десятилетие.
В целом, это было главным решением ОПЕК+, все остальное – танцы со статистикой.
Добровольные сокращения добычи нефти продлены до конца 2024 года, при этом были снижены квоты на 2024 год для Анголы, Нигерии, Азербайджана, Малайзии, Конго и еще нескольких стран, но они и так их не выполняли.
ОАЭ получила приз – повышение квоты на 200К барр/сутки, она же кинула камень в огород РФ, заявил, что есть расхождения между разными источниками о реальных уровнях добычи РФ.
Новак отрицал отсутствие сокращения добычи нефти РФ в соответствии с обещаниями.

Что значит ля рынков сокращение добычи ОПЕК+?
Инфляцию и рецессию.
Либо ОПЕК+ снижает добычу, т.к. понимает, что рецессия уже есть либо повышение инфляции из-за снижения предложения на рынке нефти приведет к дальнейшему повышение ставок ЦБ и, опять же, рецессии.
Мало того, решение ОПЕК+ ставит администрацию Байдена в сложную позицию, им нужно откупить нефть в резервы для продажи её перед выборами, но, если администрация Байдена начнет откупать нефть – рост инфляции ускорится.
Байден проигрывает одновременно на всех досках пока, а его рейтинг падает камнем.

Предстоящая неделя будет достаточно скучной по плановым ФА-событиям.
Главный релиз недели – ISM услуг США в понедельник.
Именно этот отчет дополнит пятничный нонфарм, скорректирует ожидания по политике ФРС и даст направление рынкам.
Важен как заголовок ISM услуг США, так и внутренности, но особое внимание будет на компонент цен, при росте инфляции в секторе услуг фондовый рынок США упадет на фоне роста доллара, ибо у ФРС две проблемы, объединенные в одну – рост инфляции в секторе услуг на фоне сильного роста рынка труда.
На текущий момент рынки оценивают шансы повышения ставки ФРС на заседании 14 июня с вероятностью 30% и с вероятностью 82% 26 июля, члены ФРС уже не могут повлиять на ожидания, ибо начался период тишины перед заседанием.

Минфин США начнет высасывать долларовую ликвидность с рынков через заимствования после повышения потолка госдолга, аукционы будут частыми, но пока объявлено только о размещении векселей в понедельник на сумму 173 млрд долларов, но результаты этих аукционов не так важны, ибо повышение потолка госдолга даст падение доходности, и первые краткосрочные ГКО рынки откупят с радостью.
Пока важнее откуда будет идти деньги: с избыточных резервов банков на счетах ФРС или откачка пойдет с рынка, во втором случае падение фондового рынка начнется раньше и будет сильнее, нежели в первом.

Рисунки с пятницы оставляю неизменными (комменты к ним в пятничном обзоре):

Ключевые ФА-события недели:
— Понедельник:
PMI Китая.
PMI услуг Еврозоны за май в финальном чтении.
PMI услуг Британии за май в финальном чтении.
ISM услуг США.
— Вторник:
Заседание РБА.
Фабричные заказы Германии.
— Среда:
Торговый баланс Китая.
Заседание ВоС.
— Четверг:
ВВП Еврозоны.
Недельные заявки по безработице в США.
— Пятница:
Инфляция Китая.
Заседание ЦБ РФ.
Отчет по рынку труда Канады.