Как заработать на восстановлении Магнита

В конце мая стало известно, что акции ритейлера перенесут из первого котировального списка Мосбиржи в третий. Это вызвало распродажи акций как крупными фондами, так и частными инвесторами. За три дня котировки рухнули более чем на 10%. Однако после этого они начали постепенно восстанавливаться. Мы считаем, что они могут полностью отыграть потери на горизонте месяца-двух. И вот почему.

Вчера вышла публикация о том, что Магнит меняет структуру управления.

📍Появится новая должность управляющего директора ПАО «Магнит». 30 июня ее займет член правления компании и директор департамента по корпоративным отношениям и устойчивому развитию Мелешина Анна Юрьевна.

📍Появится новая должность исполнительного директора ПАО «Магнит», на которую 30 июня перейдет президент компании Дюннинг Ян Гезинюс. На этой должности он сфокусируется на управлении операционной деятельностью компании.

📍Вопрос об избрании нового единоличного исполнительного органа компании будет решаться советом директоров после его формирования.

❓Что это значит

Одна из причин, по которой акции Магнита убрали из первого котировального списка, — компания не предоставила Мосбирже информацию об обновленном составе совета директоров. Из вчерашнего сообщения становится ясно, что новая структура совета директоров просто еще не сформирована. Но к концу июня этот вопрос может решиться. Более того, возможно, решится проблема и с рекомендацией дивидендов.

❓Что делать инвестору

➕ Долгосрочные инвесторы, которые верят в восстановление Магнита, могут купить акции компании. На горизонте месяца-двух они могут заработать доходность около 7,4%.

➕ Агрессивные инвесторы могут купить сентябрьский фьючерс MGNT-9.23. Мы открываем спекулятивную идею на покупку этого фьючерса с таргетом на горизонте четырех недель — 4800 пунктов/контракт. Рекомендуем разместить стоп-лосс на уровне 4200 пунктов и постепенно (по мере роста фьючерса) смещать его в сторону стоимости фьючерса, которая была на момент открытия позиции. Это позволит снизить риски. Возможная доходность такой сделки — почти 35%, если учесть, что при покупке фьючерса инвестор платит неполную стоимость, а только сумму гарантийного обеспечения. Добавим, что не стоит вкладывать в эту идею большую сумму. Рекомендуем отвести под нее не более 5—10% от портфеля из-за высокой волатильности рынка.

❓Какие риски

Самый негативный сценарий развития событий — делистинг Магнита с биржи. В таком случае компания должна предложить инвесторам, несогласным со сменой публичного статуса, выкуп бумаг по цене не ниже средневзвешенной за последние 6 месяцев (сейчас это около 4550 руб./акцию). То есть должен быть механизм, аналогичный тому, что сделал Детский мир. Текущая цена акций находится ниже цены, по которой компания может предложить выкуп.

Поэтому наша идея будет иметь психологическую поддержку в случае оферты по выкупу акций. 💼 Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023.