Действительно ли ММ видит стопы участников торгов?

В очередном просмотренном видео звучит до боли известная фраза: «ММ видит ваши стоп-заявки и ведёт туда цену». И, уверен, большинство из нас сейчас скажет, что «понимает» о чем идёт речь. Но мне бы хотелось более детально разобраться в этом моменте.

Для примера рассмотрим схему при которой есть 4 участника торгов: биржа, ММ, брокер, трейдер.

Трейдер отправляет брокеру заявку на установку лимитного ордера. Брокер перенаправляет его на биржу. Биржа принимает ордер и возвращает, к примеру, успех. После этого всем участникам рынка становится виден этот ордер в стакане (формально, не сам ордер, а его результат — общий/суммарный интерес всех участников торгов). Здесь вроде бы всё просто и понятно.

Теперь рассмотрим ситуацию, когда у трейдера есть открытая позиция и он устанавливает по ней стоп-лосс. Насколько я понимаю, в этом случае трейдер также отправляет брокеру ордер (поручение) — если цена пойдёт против позиции до такого то уровня, то надо немедленно закрыть эту позицию путём отправки на биржу маркет ордера.

Таким образом, получается, что только брокер и трейдер доподлинно видят в некой информационной системе эту стоп-заявку (цену и объём). Ни биржа, ни ММ этого не видят. Или я ошибаюсь?

Мы сейчас не говорим о случаях, когда брокер и есть ММ или «ММ не тупой, и по графику сам догадывается, где уровни поддержки и сопротивления». Мне интересна техническая сторона вопроса. Брокер как-то передаёт бирже (а биржа -> ММ) инфу об отложенных маркет заявках своих клиентов? Если да, то у кого ещё есть доступ к этой информации?

мм брокеры

voix_kas

Москва

1 269

с 26 августа 2013

32 Комментария

Ник Орлов
20 мая 2023, 19:26
Маркетмейкеры используют полную глубину рынка, доступную бирже, а именно:

Данные по всем существующим выставленным лимитированным ордерам Данные по всем существующим выставленным стоп ордерам
Данные по открытым позициям: цена, объем, сторона сделки (buy/sell)
+5
Ник Орлов
20 мая 2023, 19:30
Возможности маркетмейкеров
Для понимания возможностей маркетмейкеров, стоит понимать доступную ограниченную глубину рынка любому участнику: 1) Данные по близжайшим выставленным 10 bid и 10 ask лимитированным ордерам в виде цены и количества контрактов (Level 2). 2) Данные о каждой совершенной сделке в виде цены, времени и количестве контрактов (Time & Sales).
+1
Ник Орлов
20 мая 2023, 19:35
Маркетмейкер не ориентируется исключительно по отложенным ордерам, так как, по причинам нежелания показывать свои тейк-профиты и стоп-лоссы, часть участников рынка предпочитает закрываться «рыночными ордерами» при достижении заранее определенных цен, поэтому первичной для маркетмейкера является информация о количестве и направлении имеющихся у него открытых позиций.
Однако, если маркетмейкеру не известно по каким ценам, когда и сколько новых открытых позиций появится то по каким ценам, имеющиеся открытые позиции начнут выходить с потерями известно, потому что, используя график как инструмент прогнозирования (используя сходные правила технического анализа), разные участники рынка используют приблизительно одинаковые уровни.
+3
Carlson
20 мая 2023, 19:43
Стоит почитать руководство рабочего места. Например, Квик.
3. Порядок работы условных заявок в системе QUIK
Сервер QUIK проверяет выполнение условий для активных стоп-заявок по текущей цене инструмента, которая рассчитывается сервером QUIK на основании цены последней сделки потока обезличенных сделок. Обезличенные сделки передаются биржей отдельно от данных по текущим торговым параметрам и отдельно от котировок в стакане.

В системе QUIK предусмотрена проверка достаточности средств для сделок, которые могут быть заключены в результате исполнения стоп-заявки. У разных брокеров проверка достаточности средств может осуществляться по-разному, например:
• Вариант 1: — резервирование средств осуществляется в момент регистрации стоп-заявки; — в момент исполнения стоп-заявки (если она исполняется в день регистрации) повторная проверка достаточности средств не выполняется; — резервирование средств под стоп-заявки, перенесенные с предыдущих торговых сессий, не осуществляется; — при исполнении таких стоп-заявки происходит повторная проверка достаточности средств.
• Вариант 2: — резервирование средств осуществляется в момент регистрации стоп-заявки; — в момент исполнения стоп-заявки повторная проверка достаточности средств не выполняется для (актуально как для стоп-заявок, зарегистрированных сегодня, так и для стоп-заявок, перенесенных с предыдущих торговых сессий). В таких случаях, если при регистрации стоп-заявки средств достаточно, условная заявка выставляется, а средства блокируются для исполнения «порождаемой заявки», в последствие – сделки. Если средств недостаточно, условная заявка отклоняется с соответствующим сообщением об ошибке.
• Вариант 3: — Проверка покупательной способности и резервирование средств осуществляется не в момент регистрации стоп-заявки, а в момент исполнения стоп-заявки. В таком случае, если при исполнении стоп-заявки на счете клиента недостаточно средств, «порождаемая заявка» отклоняется с соответствующим сообщением об ошибке.

4. Уведомление о рисках
Контроль условий и исполнение стоп-заявки осуществляется сервером системы QUIK, находящимся вне торговой системы биржи.
Т.о. пока не достигнуты условия цены вашей стоп-заявки и сервер Квика не выставил в биржевой стакан ваши пожелания в активном виде, их видит только сервер вашего Квика = брокер, так как Квик — его и он (брокер) осуществляет резервирование средств на вашем счету, и то только в случае 1 и 2 вариантов. Кому льёт инфу ваш брокер — стоит узнавать у него самого (конечно, он ни в чём не признается). Как работают другие торговые терминалы — нужно узнавать у ваших брокеров.
+3