Перспективы мировой экономики ухудшились из-за замедления Китая и Германии

Мировая экономика демонстрирует новые признаки замедления, поскольку восстановление Китая после отмены введенного в связи с COVID-19 длительного карантина теряет обороты, а испытывающий трудности промышленный сектор Германии угрожает ввергнуть в рецессию локомотив европейской экономики.

Эти слабости проявляются по мере того, как все еще устойчивая экономика США испытывает давление из-за худших банковских неурядиц со времен финансового кризиса, а также из-за проблем с потолком госдолга, которые угрожают дефолтом. Министр финансов Джанет Йеллен предупредила во вторник, что необходимое для предотвращения катастрофы «время уходит».

Последние данные свидетельствуют о том, что ключевые моменты оптимистичного прогноза глобального экономического роста не оправдывают надежд. Возобновление активной деятельности Китая после резкого отказа от политики «нулевой терпимости» к Covid-19 выдохлось, а мягкой зимы в Европе оказалось недостаточно, чтобы оживить промышленную базу Германии.

«Оптимизм в отношении роста экономики с начала года явно уступил место большему чувству реальности. Или просто наступило разочарование» — заявил Карстен Бжески, глава глобального отдела макроэкономики в ING. «Китай и Европа уже снова теряют импульс, и, учитывая все то, что происходит в США, вторая половина года выглядит ничуть не лучше».

По мнению экономиста из Bloomberg Economics Тома Орлика «смешанный пакет макроэкономических данных продемонстрировал неожиданную слабость Китая и крупнейшей промышленной державы Европы — Германии, но выявил устойчивость США. Мы полагаем, что плохие новости о замедляющемся восстановлении Китая сохранят свою силу. Учитывая многочисленные повышения процентных ставок ФРС, банкротства банков, усугубляющие ужесточение кредитных условий, и риски, связанными с переговорами о потолке госдолга в округе Колумбия, история экономического роста США может в корне измениться».

Китайские макроэкономические данные, опубликованные во вторник, показали, что промышленное производство, розничные продажи и инвестиции в основной капитал росли гораздо более медленными темпами, чем ожидалось в апреле. Уровень безработицы среди молодежи подскочил до рекордно высокого уровня в 20.4%.

Цифры подтверждают, что возобновление активной деятельности Китая не приводит к росту мирового спроса, как многие ожидали, сказал Хао Хун, главный экономист в Grow Investment Group. Сохраняющиеся слабости в секторе недвижимости и в портфелях заказов китайских экспортеров не способствуют улучшению настроений. «Нам нужно, чтобы выросли потребности китайского населения для спасения сложившейся ситуации» — сказал Хун.

В Германии доверие инвесторов ослабевает третий месяц подряд, вновь усиливая опасения по поводу наступления рецессии. Индикатор экономических настроений по данным института ZEW упал до -10.7 пунктов в мае с +4.1 пунктов в апреле — зафиксировав первое отрицательное значение в 2023 г. А обнародованное до того неожиданно значительное падение промышленного производства вызвало обеспокоенность по поводу возможного торможения ведущей экономики Европы.

В прошлом месяце Международный валютный фонд снизил свои прогнозы глобального экономического роста, прогнозируя подъем на 2.8% в этом году и на 3% в 2024 г. Во вторник Фонд предупредил, что жесткая монетарная политика и тяжелая адаптация к более высоким ценам на энергоносители оказывают давление на Германию. Ожидается, что экономический рост «останется близким к нулю в 2023 г.», а затем постепенно усилится в течение следующих трех лет.

В то время как крупнейшая экономика мира продолжает опровергать прогнозы о спаде — в частности розничные продажи в США выросли в апреле, что свидетельствует об увеличении потребительских расходов — тем не менее, проблемы усиливаются. Банкротство нескольких региональных банков затрудняет доступ к кредитам для малых предприятий и домашних хозяйств. Опросы экономистов указывают на 65%-ю вероятность возникновения рецессии в ближайшие 12 месяцев.

По словам Марка Занди, главного экономиста в Moody’s Analytics, если мировая экономика реально пошатнется, Центральные банки смогут оказать некоторое содействие. По его словам, большинство из них близки к завершению своих циклов монетарного ужесточения на фоне признаков того, что инфляция достигла пика, в то время как сильные рынки труда и финансы домохозяйств также помогут обеспечить основу для экономического роста.