Как отразится на Новатэке Сахалин-2 и запуск Арктик СПГ-2

Пока поступают тревожные новости о том, что ЕС собирается запретить СПГ из РФ (вопрос времени, на мой взгляд), попробуем оценить, как на Новатэк повлияют новые проекты.

 

Реализация газа в 2022 году

В 2022 году Новатэк реализовал 76,6 млрд кубометров газа. Из них:

 

• 68,1 млрд куб (89%) на внутреннем рынке;
• 8,5 млрд куб на внешнем рынке, из них 7,9 млрд куб (5,6 млн тонн СПГ) — Ямал СПГ .

Именно поэтому Новатэк не смог воспользоваться высокими ценами на СПГ в 2022 году. Ему просто нечего было поставлять на внешний рынок.

Теперь посмотрим, как ситуация изменится в самое ближайшее время.

Сахалин-2

Новатэк получил 27,5% в Сахалин-2.

Проектная мощность — 9,6 млн тонн СПГ в год. Но результаты получаются выше, до 11,6 млн тонн.

Вся продукция отправляется на экспорт, в основном в азиатские страны.

Новатэк от участия в проекте получит дополнительный экспорт около 3 млн т СПГ в год. Это 50% от экспорта за 2022 год.

Арктик СПГ-2

Новатэк собирается запустить 3 линии по 6,6 млн т СПГ в год.

Получить первую каплю с первой линии собираются в декабре 2023.

Доля Новатэка в проекте — 60%.

То есть около 4 млн т СПГ получит Новатэк с этого проекта в 2024 году.

Напоминаю, в 2022 году Новатэк реализовал на внешний рынок около 6 млн т СПГ.

 

Как увеличение объёмов реализации на внешнем рынке отразится на выручке

С 2024 года ситуация будет выглядеть так: 6 (текущий объём) + 3 (Сахалин-2) + 4 (Арктик СПГ-2) = 13 млн т СПГ в год на экспорт.

Самое настоящее удвоение.

Как это повлияет на выручку и прибыль?

Предсказывать цены на СПГ не берусь. Дело неблагодарное совсем. Даже Медведев не угадал.

Но сравним выручку от продаж на внутреннем рынке и внешнем.

Цифр за 2022 год нет, но есть за 2021:

Мы знаем, что на экспорт идёт только 10% объёма. Почти 90% идёт на внутренний рынок.

Внутренний рынок даёт 533,5 млрд выручки. Внешний рынок — 601,7 млрд.

Да, в таблице не только газ, но и нефть.

Что случится, если объём экспорта удвоится? Грубо это до +50% к выручке. Вспоминаем, что в таблице не только СПГ. А ещё вспоминаем, что цены в 2021 году были ниже. Поэтому грубая оценка по росту выручки примерно такая.

Если бы не проблемы с транспортировкой, было бы всё просто замечательно. Звезда подводит с танкерами, но Новатэк пока справляется. До 2025 года на рынке СПГ всё-таки будет сложно с предложением, значит, у Новатэка есть шанс пристроить продукцию.

Именно поэтому мне нравится Новатэк.

Мой телеграм.