Truevalue
Truevalue личный блог
15 мая 2023, 09:43

ДОЛГ В США и мире.

ДОЛГ В США и мире.

Что является источником финансовых сбережений, денег, торговых профицитов и даже роста прибылей компаний? — прирост долга. Если в России это преимущественно банковский кредит, то в мире больше долга сейчас создается государством и бизнесом в виде облигаций.

Прирост долга необходим, как минимум, для удовлетворения потребности в финансовых сбережениях. Минимальная планка до 10% ВВП в год. Лишь сверх этого прирост долга влияет на спрос и реальный рост ВВП.

Долг к ВВП хорошо рос до отметки 250% во многих странах мира (США, Европа, Китай). Ковид поднимал уровень почти до 300%, но сейчас отношение опустилось к 260% в США и Европе. В Китае долг к ВВП достиг 295% — там создается долга не 10-14%, а 27% ВВП в год и экономика растет по 5%.

У долга к ВВП есть естественное ограничение, достаточно высокое, если контролировать риски.

🇺🇸 Номинальный долг в США $68 трлн удвоился после кризиса 2008. Частному долгу трудно быть выше 150% ВВП — он вырос вместе с ВВП в 1.5 раза. А госдолг — в 4 раза.

Денежная масса М2 — лишь небольшая часть долга, созданная банками. Её снижение с $22 до $21 трлн не касается общего долга — он продолжит расти за пределами банков. М2 в принципе может «гулять» между разными активами в зависимости от их доходности, действий ФРС и банков.

Планку федерального долга США в $31 трлн, конечно, повысят. Но при ставках 5% долг будет расти только на стоимость его обслуживания, создавая активы и спрос, но не инвестиции и предложение.

🇷🇺 В России общий долг в рублях ~80% ВВП, его стоимость сейчас под 10%. Прирост долга 6% ВВП, то есть весь прирост уходит только на то, чтобы платить проценты по долгу. На инвестиции и реальный рост ВВП ничего не остается. При этом прирост долга создает новые деньги и спрос, в том числе на инвалюту. Результат — слабый курс, доходы традиционных экспортеров, которые не участвуют в трансформации экономики, и инфляция.

А есть ещё проблема неравенства. Если Ковид сократил неравенство, то теперь высокие проценты должны компенсировать это 🤷‍♂

@truevalue

4 Комментария
  • broker25
    15 мая 2023, 14:42
    Валюту покупают на кредиты? Очень сомневаюсь.
    А ваш любимый высокий курс рубля поможет экономике только в вашем канале. И никаких «доходов традиционных экспортеров» не останется 
  • Сиделец
    15 мая 2023, 11:24
    изумительная стратегия. как бы наращивать долги перед банками быстрее чем уходят деньги на погашение, чтобы было что откладывать на вклады для повышения благосостояния :)
  • DrugGoracio
    15 мая 2023, 11:34
    Прирост долга необходим, как минимум, для удовлетворения потребности в финансовых сбережениях. 


    Можно поподробнее: что такое «потребность в финансовых сбережениях»?

    Если даже мыслить по Маслоу, то нет такой потребности

  • monko
    15 мая 2023, 14:16
    недвига выросла в 2 раза. классно же ковид «сократил» неравенство

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн