11 мая 2023, 11:05

markets report 11/5/23

Всем четверг! Выпуск 283

Начнем с большой радости, а это наш фондовый рынок, который вчера нехило подрос. Совсем красавчиком выглядел индекс RTS, который не без помощи укрепления российской валюты прибавил аж 3%, у MOEX результаты скромней, но тем не менее индекс тоже закрылся в плюс и это при том, что вчера был дивидендный гэп у SBERa, который оказывал техническое давление на индексы, будучи крупнейшей голубой фишкой. Дальнейшая коррекция индексов пока под вопросом, а постпраздничный позитив на нашем рынке скорей всего вызван тем, что плохого ничего не произошло, за длинные праздничные выходные не случилось негативных геополитических изменений, хотя они ожидались. Не случилось ни терактов, ни торжественных запусков ядерных ракет прям с парада, ни новой мобилизации, за это все большое спасибо, рынок выдохнул и подрос.

Отдельное внимание стоит уделить SBER. Во1ых с ним вчера случился плановые дивидендный гэп, напоминаю это когда на следующий торговый день после отсечки по диву, акция начинает торговаться по цене за минусом этого дивиденда, это обычная практика. SBER начал день, упав примерно на размер дивиденда то есть на -10%, а закрыл отыграв более половины этого гэпа. Это говорит о том, что рынок позитивно настроен к этой акции, ожидает дальнейших выплат и такими темпами SBER к концу года может дойти до 280-300 рублей. Второй более важный момент состоит в том что с начала СВО, то есть мощнейшего удара по всему российскому фондовому рынку акция SBER выросла более чем в 2 раза, и думаю что в LR это далеко не предел. ТО есть как и ожидалось с самого начала, какими ужасными бы не казались проблемы, это очередной кризис, а кризисы со временем проходят и сильно упавшие активы снова вырастают в цене. SBER уже сильно отрос, думаю что остальные голубые фишки его догонят, а может и перегонят, а уж в более низких эшелонах вообще есть чемпионы, которые давно торгуются на новых исторических highях.

Российский рубль продолжает сильно крепнуть, сделав всего небольшой откат перед днем победы. Как упоминалось ранее пружина в российской валюте разжалась вниз благодаря ЦБ и другим факторам типа налогового периода. Первая цель в районе 76, довольно бодро достигнута и она уже отработана в виде отскока, думаю, что все-таки тут на время задержимся, хоть волатильность и обещает оставаться высокой. А вот потом вполне можем пойти дальше к 72-70 рублям за доллар, хотя на конец этого года большинство аналитиков сходятся в прогнозе в 80 рублей за бакс. Виной тому наш бюджет, которому выгоден курс дешевле текущего, да и нефть с большой вероятностью все-таки пойдет ниже.

Кстати, о ней, черное золото неплохо отскочило за последнее время, но все равно находится под давлением и нисходящем тренде. Вчера была попытка резкого роста на данных по инфляции, но ее сразу продали обратно и укатали еще ниже. То есть в нефти сохраняется интересная высокая волатильность, но создается впечатление, что она может дальше пройти вниз к уровню $70 за бочку. C Газом все по-прежнему, там постепенно, но все четче вырисовывается сужающийся треугольник прижимая цену все ближе к знаковому уровню в $2, который все таки думаю должен быть пробно пробит, не зря же свалились к этим уровням, потеряв от максимумов 5 концов.

Макроэкономическая обстановка в американской экономики остается хорошей. На конец прошлой недели из индекса SnP 500 отчитались 85% компаний из них 79% сообщили о прибыли на акцию или EPS выше ожиданий, а это выше среднего показателя и за 5, и за 10 последних лет, то есть знак хороший и прибыли компаний не пострадали так как ожидали многие аналитики.

Аналитик из UBS сказал печальную правду, с который похоже придется согласиться, акции США будут находиться в боковике пока что-нибудь не сломается. Можно еще добавить или наоборот произойдет тектонический позитивный сдвиг типа понижения ставки, но тоже похоже не скоро. Потому что вчера поступил очередной важный сигнал потребительская инфляция CPI снизилась хотя большинство аналитиков считало, что она останется неизменной. Поначалу это вызвало бурную радость, типа ожидали, что инфляция перестанет снижаться, а она все-таки снизилась 10й раз подряд ура. А потом довольно быстро до всех дошло, что снизилась она всего на 1/10 то есть практически не изменилась, и что еще более настораживает она скора с большой вероятностью перестанет падать или вообще развернется. А в такой ситуации о понижении ставки в этом году можно будет забыть. И весь позитив в индексах, да и во многом другом был отыгран назад.

Немного отдельных историй. WAL (Western Alliance) на днях мощнейше подскочил на 49%, но бумага это сделала просто в виде отскока от локального дна в районе $11, возможно так же помогла рекомендация от JPM покупать, что дает намеки на то что банк могут спасти и ему еще не конец. Бумага сейчас находится на неплохом уровне, но не стоит забывать, что у банка большие проблемы и он сейчас как бы следующий после недавно похороненных банков, и так же его могут не спасти. Так что данная акция сверх рискованная для самых отчаянных.

Еще по рекомендациям Bernstein повысил таргет у BIDU до $160. Вообще компания хорошая и думаю в LR это акция еще может себя проявить, а вот в среднесрочной перспективе она последнее время топчется на развилке и пока не может решить, куда ей пойти: вниз к $80 или подрасти до $160. Я поддержу аналитиков, потому что кажется у BIDU может получиться прибавить до конца этого года.

SPCE или Virgin Galactic или Галя неожиданно прибавила за последнее время в районе 16% на новости что они наконец могут начать гонять туристов на границу с космосом. Но честно сказать развлекуха сомнительная, и есть ощущение что даже если заработает, то хорошей погоды для акции это не сделает, и со временем SPCE укатают обратно, как и все такие полумертвые акции.

PYPL сильно понизила годовой прогноз и рынку это сильно не понравилось, за 2 дня акция потеряла почти 16%. Технически в этой бумаги практически с начал 2022 года рисуется сужающийся треугольник, направленный вниз с мощным годовым сопротивлением на уровне $70, похоже, что пружина разжимается вниз и теперь цена акция может спуститься ниже $60.

Еще хочу поделиться историей о добре. Мы тут с другом закатнули прикольный фрирайд в Кировске из которого потом выбирались из дикой долины. А выйдя на трассу не просидели на ней и 3х минут, потому что нас подобрал и абсолютно бесплатно довез обратно на гору мужчина на крутом пикапе. Почти обиделся, когда я предложил заплатить и даже не угостился сникерсом. Мир Свет и процветание этому доброму северянину и его семье!

А всем я желаю хорошего доброго дня! И не забывайте, что все что мы делаем возвращается обратно, так устроена Вселенная, поэтому лучше делать добро! Прекрасного настроения и удачных сделок! Всем Пис Йо!