Как легко считать свои прогнозы

В предыдущей статье:
smart-lab.ru/blog/898732.php
мы говорили о рисках процентных ставок и их влиянии на стоимость облигаций, в этой статье мы посчитаем конкретные цифры чтобы понять как работает механизм.

Итак, нам захотелось приобрести длинных облигаций чтобы получить повышенную доходность относительно коротких бумаг. Но на форумах все пугают что это гиблое дело. Смотрим и считаем так ли это.

Берем для анализа длинную бумагу — ОФЗ 26240, погашение в 2036 году.
Текущая доходность без учета налогов, комиссий и реинвестирования купонов составляет 10,78%, а учитывая их получается 14%.

Доходность в 14% кажется привлекательной!

Теперь смотрим как будет изменяться цена и доходность этой облигации при изменении ключевой ставки.

Первым делом проверяем на исторических данных. Вот ставка ЦБ изменилась 1%, цена изменилась на 5%:


Теперь смотрим модель:

Цифры совпадают.

Теперь в модели меняем значения ключевой ставки и получаем такую таблицу:

Ну и еще раз модель с изменением ключевой ставки на 10%:




В начале СВО ключевую ставку подняли с 9,5% до 20%. Тогда всю кривую ОФЗ удержали искусственно. Конкретно 26240 упала всего на 30%: 


В противном случае была бы еще бо́льшая паника.
Исходя из конкретных цифр каждый может самостоятельно решить стоит ли покупать длинные бумаги в свой портфель.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

t.me/bondcalculator