Мнение аналитика: драгметаллы покажут рост

В 2023 году цены на золото и серебро показывают высокую нестабильность, которая зависит от динамики индекса доллара и доходностей гособлигаций США. Однако за последние десятилетия стоимость золота сильно не снижается. Стоит ли инвесторам рассматривать драгметаллы как актив и сколько будет стоить золото и серебро летом 2023?

Золото. Поддержку ценам за золото оказывают центральные банки, которые в 2022 году наращивали свои золотые резервы рекордными темпами и продолжают этот тренд в начале 2023 года. Учитывая, что в этом году основные геополитические и макроэкономические риски сохранились, можно ожидать продолжения покупок золота и центробанками, и физлицами – вчера цены на золото резко пошли вверх. Однако в любом случае спрос на драгметалл будет более умеренным, чем в прошлом году.

Наш прогноз на 2-й квартал: золото будет торговаться в диапазоне 1820-1970 долларов за унцию, а до конца года драгметалл может показать умеренный рост, а цены сохранятся в рамках 1800-2050 долларов за унцию.  

Серебро. Цены на серебро в 2022 году и в начале 2023 года среднесрочно коррелируют с динамикой цен на золото, поскольку инвестиционный спрос на белый драгметалл также реагирует на изменение монетарной политики мировых центробанков. Однако серебро в последние месяцы демонстрирует более слабую динамику к золоту, поскольку в нем нет фактора скупки. Кроме того, серебро – промышленный металл, и оно реагирует сейчас на ожидание слабого роста глобальной экономики в 2023 году. Этот фактор компенсируется тем, что розничная торговля и ювелирный сегмент рынка в последний год демонстрируют устойчивый спрос на серебро, а невысокие цены будут стимулировать покупки со стороны ключевых потребителей – Китая и Индии.

В этой связи мы ожидаем, что котировки серебра останутся в диапазоне 20-25 долларов за унцию. Мы полагаем, что в течение 2023 года котировки серебра могут подняться до 28 долларов за унцию, так как ФРС и другие центробанки ближе к концу года могут начать снижать ставки. Ожидаемый торговый диапазон на конец года – $21-28 долларов за унцию.

Андрей Маслов, аналитик ФГ «Финам»


Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest