Рекомендация набсовета Банка Санкт-Петербург по дивидендам значительно превысила ожидания - Синара

Банк Санкт-Петербург после годичного перерыва раскрыл вчера сокращенные данные отчетности по РСБУ и опубликовал пресс релиз по результатам по МСФО за 2022 г. Чистая прибыль составила 47,5 млрд руб. по МСФО и 47,6 млрд руб. по РСБУ, увеличившись в 2,6 раза по сравнению с результатом 2021 г.

Наблюдательный совет банка рекомендовал выплатить дивиденды в 21,16 руб. на обыкновенную акцию. Таким образом, всего банк направит 10,1 млрд руб. на дивиденды. Датой составления списка акционеров для выплаты дивидендов установлено 10 мая.

Финансовый результат банка за 2022 г. почти вдвое превзошел наши ожидания, а рентабельность собственного капитала составила 39% против 18,8% по итогам успешного для банка 2021 г. и стратегической цели в 16%.

Согласно отчетности по РСБУ, чистый процентный доход вырос на 37% до 40,3 млрд руб., комиссионный — на 53% до 14,9 млрд руб. При этом кредитный портфель по МСФО по итогам года вырос на 8,5%. Важным фактором повышения процентной маржи стало увеличение доходов от размещения средств на денежном рынке в 3,5 раза по сравнению с 2021 г.

Рекомендация набсовета по дивидендам также значительно превысила наши ожидания. Она предполагает выплату в виде дивидендов 21,2% чистой прибыли, при этом дивидендная доходность составит 15,2%.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»

С учетом показателей достаточности капитала на конец 2022 г. (основного — 18,1%, общего — 20,3%) Банк Санкт-Петербург вполне может позволить себе такую выплату, которая, по нашей оценке, обойдется организации в 145 б. п. достаточности капитала, причем коэффициенты останутся значительно выше, чем на конец 2021 г. (11,2% и 13,5% соответственно).

Единственный относительно слабый аспект в представленных данных — практически неизменное покрытие резервами проблемных кредитов на уровне 90,2% по МСФО (87,3% в 2021 г.) при том, что доля проблемной задолженности снизилась с 7,8% до 7,6%. Однако при очень высоких показателях достаточности капитала умеренные уровни резервирования компенсируются, на наш взгляд, способностью капитала абсорбировать риски