Сравнительная инфографика лизинговых компаний сегмента ВДО

На первичных торгах идет размещение 7 выпуска облигаций ЛК Лизинг-Трейд (BB+(RU), позитивный, 150 млн.р., YTM 15,5%, дюрация 3,0 года).

Повод поднять и сравнить доступные нам данные о лизингодателях сегмента высокодоходных / розничных облигаций.

Эта группа эмитентов – одна из наиболее информационно открытых. По большинству, хотя и не по всем, есть актуальная финансовая информация. В нашем случае, информация за 9 мес. 2022 года. На ней и построены диаграммы (информация о долге и капитале есть не по всем приведенным ЛК).

Три лизингодателя – Лизинг-Трейд, ЛК Дельта и ЛК Роделен – входят в наш публичный портфель PRObonds ВДО. Две из них входят в тройку наиболее крупных: Дельта, она же самая крупная ЛК, и Лизинг-Трейд, он третий. Второе место по масштабу бизнеса занимает ПР-Лизинг

Приводим и соотношения долга к капиталу, а также лизингового портфеля к долгу. Кто и насколько закредитован, графики отображают, а причины и следствия выведем за скобки.

Сравнительная инфографика лизинговых компаний сегмента ВДО

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | Сайт

вдо лизинг Лизинг-Трейд дельта роделен облигации

ВДО

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Хохрин

Москва

1046

101 835

с 28 августа 2018

11 Комментариев

InvisibleInvestor
13 марта 2023, 08:24
Много лет держу пару ГТЛК / Пионер-Лизинг. Зачем такая широкая диверсификация? Каков размер портфеля?
+1
- Андрей Хохрин
  13 марта 2023, 08:30
  InvisibleInvestor, по Пионеру нет актуальной информации, при этом сам лизингодатель ассоциирован с НФК Сбережения, поэтому риски считаем непонятным. ГТЛК — лизингодатель из другой сферы. Мне лично не нравится, ни ГТЛК, ни Пионер-Лизинг
  +1
  - InvisibleInvestor
    13 марта 2023, 09:04
    Андрей Хохрин, по факту работает. А чем плоха ассоциация с НФК? Чем плоха сфера ГТЛК?
    
    По факту — портфель не требует ребалансировки уже очень много лет. Купил и забыл. И отслеживать легче нежели приведенный тут.
    +2
    - Андрей Хохрин
      13 марта 2023, 09:44
      InvisibleInvestor, тут приведен не портфель, а список эмитентов. В остальном, все связки работают, пока эмитенты платят. Про риски НФК в завуалированном виде можно прочитать в последнем рейтинговом релизе Пионер-Лизинга. А ГТЛК — госкомпания, не будет денег у государства, не будет денег у нее. Пока что деньги были у обоих)
      +1
      - InvisibleInvestor
        13 марта 2023, 11:26
        Андрей Хохрин, а можно немножко сильнее раскрыть «завуалированный вид»? С цитатами например. Я акционер НФК, кстати.
        +1
        Андрей Хохрин
        13 марта 2023, 11:28
        InvisibleInvestor, искать релиз надо. Агентство обеспокоено финансовыми вложениями. Это вложения в нфк. И все, к о наблюдает, обеспокоены
        0
    - Андрей Хохрин
      13 марта 2023, 11:00
      InvisibleInvestor, к тому же ГТЛК платит не по всем долгам и в отличие от большинства госкомпаний не стремится замещать евробонды
      0
      - InvisibleInvestor
        13 марта 2023, 11:25
        Андрей Хохрин, а что с обычными облигациями? Вроде не вижу дефолтов. От аналитиков ПСБ так же получил некоторое предупреждение, надо сказать.
        +1
        Андрей Хохрин
        13 марта 2023, 11:29
        InvisibleInvestor, но, по-моему, гтлк единственная крупная госкомпания, котороя не замещает евробонды, а это значит оставить без денег и российских держателей долга
        0
        InvisibleInvestor
        13 марта 2023, 12:15
        Андрей Хохрин, Хм, а есть ли в этом какой-то бизнес смысл? Они на этом что-то экономят?
        +1
        Андрей Хохрин
        14 марта 2023, 07:23
        InvisibleInvestor, экономят на обслуживании скольких-то сотен млн долларов или евро
        0