В октябре убыточный банк, а в феврале самая лучшая акция на рынк

Сбербанк $SBER сейчас у всех на слуху, но менее чем полгода назад, разговоры были совсем другие. Но вернёмся в настоящее. Сейчас главный вопрос — размер будущих дивидендов Сбербанка, тем более что скоро (9 марта) будет отчет МСФО за 2022 год. По ожиданиям, чистая прибыль составит около 280 млрд рублей.

Исходя из старой дивидендной политики ( 50% от чистой прибыли группы по МСФО ) — расчётный дивиденд ~6 рублей на акцию за 2022 год.
Но этот вариант случится, если Минфин потерпит и не изменит дивидендную политику до 100% от прибыли (не забываем ключевой акционер — государство).

Если все будет как обычно, то дивиденд за 2022 год может быть 6,65 рублей, а за 2023 год 28,81 рублей на акцию. Если же Сбербанку нужно будет раскошелиться, то дивиденд за 2022 и 2023 год будет по ~ 21,05 рублей.

Причем, если платить придется 100% от прибыли, то половину из 42,1 рублей придется выплатить уже летом. А если смотреть по стандартной дивидендной политике, то во втором случае из 35,5 рублей меньшую часть сразу, остальное потом.

Зачем нужны все эти расчеты?

Вспоминая прошлогодние приключения с Газпромом и уже понимая привычки инвестора мы можем предположить, что грандиозные выплаты Сбербанка, могут разогнать котировки до невероятных 260-280 рублей. Раскрытие отчетности в марте позволит нам скорректировать в своих таблицах показатель капитала банка и в таком раскладе он может оказаться уже переоценен. Невероятно, но это может случится уже весной!

Причем наиболее бурный рост скорее всего будет, если дивиденды будут меньше (50% из годовой прибыли). Разница в восемь рублей может дать куда более ощутимый эффект в котировках акций, так как умный инвестор покупает обычно не текущий дивиденд, а следующий.

50% прибыли на дивиденды
Или
100% прибыли на дивиденды

Как обычно не нам решать, но в зависимости конкретного события нужно принимать решение и корректировать стратегию работы с бумагой. Если выплаты летом будут поскромнее, то возможно есть смысл немного добавить акций Сбербанка в портфель.