А мы точно туда едем? По следам заседания ЦБ 11.02.2023 г⁠⁠

Начну с рубля, который продолжает дешеветь, даже несмотря на рост нефтяных котировок. Что так напугало рубль?

«Дефицит бюджета»

Одной из причин слабости рубля являются опасения относительно заметного расширения дефицита бюджета России в 2023 году.

«Добровольный взнос»

Заявление первого вице-премьера Андрея Белоусова о том, что правительство обсуждает с крупным бизнесом однократный добровольный взнос в бюджет, стали еще одним фактором, который способствовал снижению курса отечественной валюты. По сведениям из осведомленных источников, речь идет о сумме в размере около 200-250 млрд рублей.

«Санкции»

Давление на рубль оказывают также вступившие в силу 5 февраля санкции на нефтепродукты из РФ. Это привело к снижению экспортных поступлений в бюджет, что сказалось на динамике рубля. В этой связи риски роста доллара в сторону 74 рублей в ближайшее время сохраняется.

«Экспортеров оставили без поддержки»

Главная причина «испуга» новость от 6 февраля, российский президент Владимир Путин подписал указ, который освобождает от обязательной продажи валютной выручки некоторые компании-экспортеры, непосредственно участвующие в поставках в рамках межправительственных соглашений.

Что дальше будет с курсом?

Вероятно, в самое ближайшее время рубль продолжит падение до 75–76 за доллар, а к концу года не исключено достижение ранее озвучиваемых правительством 80 рублей за доллар.

По мере адаптации экспортеров к новым ограничениям и на фоне продаж юаней по бюджетному правилу курс доллара откатится к 72 рублям, на какое-то время.

Новости ЦБ

По итогам сегодняшнего заседания Банк России сохранил ставку на уровне 7,5%. Однако в этот раз, регулятор «намекнул», что в случае необходимости повысит ставку.

Следующее заседание регулятора состоится 17 марта.

«Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков», — отметил ЦБ.

Повысить или повысить?

С начала года темпы роста цен ускорились – по словам ЦБ, это связано с сезонным скачком цена на плодовую продукцию, и ослаблением рубля в конце 2022 г. Регулятор при этом отмечает, что в части устойчивых компонентов текущие темпы прироста цен остаются умеренными.

«Вероятность повышения ставки в текущем году превышает вероятность ее снижения», — заявила Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции.

Несмотря на проинфляционные риски, представленный прогноз по инфляции сохранен: предполагается рост цен на 5–7% в 2023 и на 4% в 2024 году.

Отвечая на вопрос, какие еще варианты по ставке, глава ЦБ сообщила, что снижение не рассматривалось вовсе.

«Снижение ставки сегодня не рассматривалось, звучали предложения по повышению ставки. Консенсус сложился на сохранении ставки и некотором ужесточении сигнала, детально мы повышение ставки не рассматривали», — сказала она.

Что это значит?

Одна сплошная неопределенность…. Хотя нет, не неопределенность, это сигнал для нашей экономики, что снижение ВВП на 1% может обернуться повышением на тот же процент. И напомню, что ЦБ ждал понижения на 1–4%.

Примечание для инвесторов: рост ставки ведет к снижению прибыли…

Что со ставкой будет в марте?

Поживем увидим… но если инфляция продолжит прибавлять, то процентную ставку придется немного повысят.

Новак анонсировал «добровольное» сокращение Россией добычи нефти

Нефть активно растет в пятницу после заявления вице-премьера российского правительства Александра Новака о том, что в марте Россия добровольно снизит добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки.

По факту снижение добычи на 500 тысяч баррелей в сутки все же не так критично, чтобы кардинально изменить ситуацию на рынке. Совсем скоро цены на нефть скорректируются.