ВТБ и ДОПКА

Итак что имеем...

ВТБ, Увеличить уставный капитал Банка ВТБ на сумму 301 960 000 000 рублей путем размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ на следующих условиях:
— количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ – 30 196 000 000 000 штук;
— номинальная стоимость дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ – 0,01 рубля каждая акция;
— способ размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ – закрытая подписка;
— круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ:
1) Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом;
2) Российская Федерация в лице Министерства финансов Российской Федерации ;
— цена размещения обыкновенных акций Банка ВТБ, в том числе для лиц, имеющих преимущественное право их приобретения, будет определена Наблюдательным советом Банка ВТБ не позднее даты начала размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ

Почему то все подумали,  что размещение будет по цене 1 коп.
Вангую — размещение в районе 0,0175. С премией к цене рынка на 01.02.2023г.

Хорошо это или плохо?.
Что получает ВТБ?
Существенное укрупнение доли рынка за счет 2 банков — РНКБ (он кстати и сам по себе неплох) и Открытие.
При чем деньги уплаченные за Открытие фактически ВТБ получает назад.
У РНКБ 2022г. закрыт с хорошей прибылью.

Тем самым ВТБ по сути конвертирует свои обязательства в акции и улучшает достаточность базового капитала. Ну и попутно другие метрики.

В условиях выдавливания западных банков с российского рынка и постепенному сжатию числа банков среднего сегмента — такая трансформация на руку ВТБ.


Синергия объединения даст свой мощный эффект. Но ждать выплаты дивов по итогам 2023г. я бы не стал. В отличии от того же Сбера.

Что касается минусов. То все плохое, что могло быть учтено в цене ВТБ — учтено.

Как итог — держу лонги среднесрок по ВТБ.

Цель консервативная — 0,03
Цель оптимальная 0,038-0,0412.

Там будем посмотреть..

Удачи