К концу года ожидания участников рынка в отношении существенного вливания
ликвидности будут расти. В свете чистого эффекта, который оказало исполнение
консолидированного бюджета на уровень рублевой ликвидности, такие
ожидания представляются вполне обоснованными. С поправкой на депозиты
и размещение ОФЗ такой эффект за период с начала 2012 г. оценивается
примерно в 2.0 трлн руб. против 1.5 трлн руб. за весь 2011 г. (до конца этого
года влияние депозитов и размещенных ОФЗ на рублевую ликвидность
останется нейтральным, поскольку депозиты будут либо пролонгированы, либо
вернутся в банковскую систему в форме бюджетных расходов, а выручка
от размещения ОФЗ, скорее всего, будет направлена в Резервный фонд.
С учетом профицита федерального бюджета и определенного остатка
неизрасходованных средств мы посчитали, что в конце 2012 г. правительство
израсходует порядка 1.5 трлн руб. Этой суммы достаточно, чтобы погасить
оставшуюся задолженность по операциям РЕПО в начале января 2013 г.
и стимулировать снижение ставок денежного рынка примерно до уровня ставки
по депозитам ЦБ РФ. Однако достигнутый эффект, вероятнее всего, окажется
временным – до тех пор, пока в январе не наступит очередной период
налоговых платежей и срок погашения депозитов Федерального казначейства.
Таким образом, мы считаем, что инвесторам имеет смысл подготовиться
к такому сценарию путем получения трех- и шестимесячных ставок NDF
(на уровне выше 6.3–6.4%) в тот момент, когда в конце ноября наступит
дефицит ликвидности, и воспользоваться преимуществами пересмотра цен
на ближнем отрезке кривой NDF, ожидаемого в начале января.
ЦБ почти на треть сократит продажи валюты Во второй половине 2024 года ЦБ почти на треть сократит продажи валюты без учета бюджетного правила, следует из расчетов регулятора.
Объем операций сост...
ЦБ почти на треть сократит продажи валюты Во второй половине 2024 года ЦБ почти на треть сократит продажи валюты без учета бюджетного правила, следует из расчетов регулятора.
Объем операций сост...
Юань и индекс Мосбиржи Юань недавно отскочил от уровня годичной давности
10,811 от 11.05.23.
Аналогичный фокус провернул индекс Мосбиржи, отскочив от уровня немного ниже 3000.
А уровни про...
ЯНДЕКС - будут допки? «СД „Яндекса“ может получить полномочия для допэмиссии под программу мотивации»
«Мы ожидаем, что в ближайший год количество акций МКПАО „Яндекс“, находящихся в обращении, не ув...
Тайм-коды
Тайм-коды для нового видео про анализ кладовок
00:01 — АО «Твой склад» что это❓
01:24 — обзор бокса
01:58 — стоимость бизнеса
03:28 — мое инвестирование в проект «Тво...
тем более, что все эти цифры проверяемы и не только ВТб об этом пишет
Ну тогда я спокоен.