Базовая инфляция в США в ноябре повысилась минимально более чем за год

Тщательно отслеживаемый показатель потребительских цен в США продемонстрировал наименьший месячный прирост более чем за год, указывая на то, что пик инфляции, вероятно, миновал, и укрепляя ожидания замедления темпов повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.

Согласно отчету Министерства труда, опубликованному во вторник, базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) в ноябре повысился на 0.2% в месячном исчислении и увеличился на 6% по сравнению с прошлым годом. Экономисты считают, что этот показатель лучше отражает инфляционную картину, чем основной показатель.

Общий же индекс потребительских цен прибавил 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 7.1% в годовом исчислении, при этом более низкие цены на энергоносители помогли компенсировать рост стоимости продуктов питания.

В соответствии с консенсус-прогнозом экономистов, опрошенных информагентством Bloomberg, месячный прирост как общего, так и базового индекса составлял 0.3%.

Данный отчет, последний за 2022 г., свидетельствует о том, что инфляция, хоть и остающаяся слишком высокой, начинает постепенно снижаться. Несмотря на то, что ФРС, вероятно, будет приветствовать замедление и может рассмотреть возможность приостановки повышений процентных ставок в начале следующего года, ее глава Джером Пауэлл подчеркивает важность возвращения инфляции к целевому ориентиру Центрального банка, упоминая при этом неопределенность перспектив.

Экономисты в большинстве своем ожидают, что годовой рост цен существенно замедлится в следующем году, но неясно, насколько ухабистым или болезненным будет путь достижения целевого ориентира Центрального банка.

ФРС завершает свое двухдневное совещание по монетарной политике в среду и, как ожидается, объявит о повышении ключевой процентной ставки на полпункта. Хотя это и станет наименьшим подъемом, чем было осуществлено на последних четырех совещаниях, тем не менее, это приведет к тому, что ключевая процентная ставка достигнет самого высокого уровня с 2007 г.

Экономисты ожидают дальнейшего ужесточения монетарной политики в следующем году, за которым последует длительная пауза, поскольку монетарные власти анализируют траекторию инфляции в стране и ее устойчивость. Рыночное сообщество ожидает снижения процентных ставок Центральным банком до конца следующего года.

Расходы на жилье, которые являются крупнейшим компонентом удорожания услуг и составляют около трети общего индекса потребительских цен, увеличились на 0.6% в прошлом месяце, что является наименьшим приростом за четыре месяца, поскольку стоимость пребывания в отелях снизилась. Отчет показал, что жилье «безусловно внесло наибольший вклад» в общий рост индекса потребительских цен.

Цены на основные товары в ноябре отступили второй месяц подряд, снизившись на 0.5%. Без учета энергоносителей цены на услуги повысились на 0.4%, что является наименьшим показателем с июля.

В связи с тем, что многие экономисты ожидают дальнейшего замедления роста цен на основные товары и возможного уменьшения стоимости жилья в следующем году, внимание все больше переключается на сферу услуг, чтобы оценить динамику общего ценового давления. Учитывая, что оплата труда работников составляет заметную долю затрат поставщиков услуг, ожидается, что заработная плата и рынок труда в целом станут основным фактором, определяющим траекторию инфляции в стране.

Пока что рынок труда, хотя и медленно остывает, но остается чрезвычайно сильным. Работодатели в большинстве секторов продолжают создавать новые рабочие места и повышать заработную плату. Предприятия, как правило, неохотно увольняют своих работников в условиях сокращения числа желающих трудоустроиться лиц, а во всей экономике по-прежнему остаются миллионы незаполненных вакансий.