Разбор Пермэнергосбыт. Стоит ли инвестировать в акции компании?

 
Всем привет. Все меньше активности под постами с разборами, видимо потому что все больше владельцев собственных ламборгини на заморских виллах которые были куплены на результаты от собственных инвестиций. Из года в год люди продолжают инвестировать во всякую дичь просто веря во что-то. А во что верят люди, инвестирующие в Пермэнергосбыт? И перед тем как мы приступим к нашему еженедельному разбору, я напомню о наличии такого чудесного инструмента для инвестиций как Telegram-канал DIVIGRAM. Не забудьте подписаться.👍

Сегодня мы разберём новую компанию из сектора электроэнергетики на предмет целесообразности инвестирования в их акции и узнаем какие перспективы есть у компании. Ну и чтобы не потерять свои деньги в инвестициях прочитайте эту статью до конца.👍

Многие компании изменили формат предоставляемой ежеквартальной отчетности и теперь она называется не Ежеквартальный отчет, а просто Отчет эмитента. Перейдем к разбору компании.

О КОМПАНИИ   Как говорил Олег Тинькофф, расходы бывают позитивные и негативные. И от негативных ежемесячных расходов клиентов нужно уводить подключением автоплатежей и прочими действиями в одно касание. Тут же маркетологи пишут знак равенства между негативом и счастьем. Ну-ну...

Из истории компании: 2004-2005 годы стали периодом реорганизации ОАО «Пермэнерго». С 1 апреля ФОП Энергосбыт выделился из ОАО «Пермэнерго» в самостоятельную организацию ОАО «Пермская Энергосбытовая Компания». Также 1 апреля 2005 года — дата государственной регистрации Открытого акционерного общества «Пермская Энергосбытовая Компания».

В соответствии с Постановлением Правительства РФ «Об утверждении правил функционирования розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики», с 1 сентября 2006 года ОАО «Пермэнергосбыт» стало Гарантирующим поставщиком электроэнергии на территории Пермского края. До завершения деятельности ОАО РАО «ЕЭС России» 1 июля 2008 года Общество являлось дочерним акционерным обществом ОАО РАО «ЕЭС России».

В апреле 2008 года 49 % акций общества были проданы в ходе аукционов «третьей» волны, прошедших в ноябре-декабре 2007 года, в результате чего Общество перестало являться дочерним предприятием ОАО РАО «ЕЭС России». 16 июля 2016 года в едином государственном реестре юридических лиц внесены изменения в учредительные документы — открытое акционерное общество «Пермская энергосбытовая компания» стало публичным акционерным обществом.

Итого – компания зарабатывает на комплексе услуг, связанных с присоединением и реализацией электроэнергии в Пермском крае.

КОНКУРЕНТЫ   

Собственно говоря, скрин мало чем отличается от нашего предыдущего разбора как и основное положение о конкуренции. Я лишь напомню, что конкурентов компаний мы рассматриваем исходя того принципа, что если та или иная компания может заниматься аналогичной деятельностью, включая продажу своих товаров и услуг, то такую компанию можно считать конкурентом.

Но в отличие от предыдущей компании, у Пермэнергосбыта только 24 конкурента в области деятельности компании. А теперь нам предстоит рассмотреть отчет компании, перейдем к нему.

ОТЧЕТ   

Карточки компаний ищем все тем же привычным способом в центре раскрытия корпоративной информации чтобы найти нужные нам ежеквартальные отчеты. Ежеквартальные отчеты у нас преобразились в Отчеты эмитента. Я открываю последний имеющийся у меня отчет за 6 месяцев 22 года, а вы можете открыть тот, что будет у вас на момент просмотра этой статьи. Вместо старого раздела 6 нам нужен будет раздел 3, в котором содержится информация о мажоритариях после рассмотрения которых мы сможем сделать предположение об их дивидендном интересе.

А если для рассмотрения мажоритариев нам потребуется информация о том, кто держит акции в совете директоров и исполнительных органах эмитента, то мы дополнительно рассмотрим раздел 2. Не забудьте поделиться своим мнением в комментариях какие компании стоило бы рассмотреть в следующих разборах. Поехали смотреть мажоритариев.

МАЖОРИТАРИИ   

В начале раздела 3 видим информацию о том, что количество владельцев обыкновенных акций, подлежавших включению в последний список акционеров составляет всего лишь каких-то 6 265 лиц: физических и юридических. Дата составления списка 16.04.2022. Стоит отметить, что это количество существенно больше, чем у того же Ставропольэнергосбыта.

И когда мы пытаемся перейти к мажоритариям, то видим запись, что:

Информация не указывается в связи с тем, что в составе указанной информации, раскрытой в отчете эмитента за 12 месяцев, не происходило существенных изменений.

Идем качать отчет за 12 месяцев 2021 года, смотрим:

Киташев Андрей Владимирович, 44.15%

Член комитета по аудиту совета директоров Леньков Роман Николаевич, 7.7%

Федотовский Владимир Юрьевич, 5.48%

Обожаю когда все просто и понятно. Три физлица на троих владеют 57.33% акций компании, класс! Абсолютно неизвестные товарищи, которые толком и не занимают никаких должностей в принадлежащей им компании в почти 61,5 млн долларов капитализации.

В общем, если погуглить, то там не все так просто на самом деле. Ну да ладно. Какой может быть дивидендный интерес мажоритариев? Очевидно непосредственное получение прибыли от деятельности компании для своих целей. Иначе зачем им все это.

Давайте посмотрим на историю дивидендных выплат.

ДИВИДЕНДЫ            

Неплохая кормушка у хозяев Урала… Многим местячковым компаниям можно только позавидовать. Ну, хорошо что играю по правилам в плане выводов дивидендов, хотя что касается структуры и качества корпоративного управления, то тут очень много вопросов к компании.

Большую часть разбора компании мы с вами уже сделали, и перед тем как мы перейдем к обзору мультипликаторов, я напомню, что зарабатывать на дивидендах можно покупая акции на выходе сущфактов, после которых цена как правило начинает расти вплоть до даты отсечки. А чтобы купить вовремя и не пропустить весь рост, необходимо быть в курсе новостей по дивидендам, которые публикуются на канале в телеграмм, подпишитесь. Перейдем к мультипликаторам.

МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ   

Тут не всё так однозначно в том числе. Коэффициент цена/прибыль 6,9, коэффициент цена/балансовая стоимость 2,45, прибыль на акционерный капитал 37,64%. При этом за год обычка упала на 35,6%, а префы лишь только на 20% Выплату дивидендов компания практикует по большей части на префы, а прогноз ближайших дивидендов по компании к сожалению не берется делать никто.

Обратите только свое внимание на коэффециент цена/материальная балансовая стоимость, его нет и это чаще всего из-за превалирвания долгов над капиталом компании...

ИТОГ

Идея инвестиций в акции (думаю что префы) компании жива, но скорее всего лишь до тех пор, пока у нас такой состав мажоритариев. Надо бы посмотреть наверное даты их рождения чтобы понять как долго потенциально это может продолжаться. Или может эту местячковую золотую курочку разменяют на что-то получше, хотя вряд ли.

   

Агрегированная потенциальная доходность обычки составляет всего лишь 21,8%, у префов и того меньше, хотя дивиденд продолжит расти. Прогнозная стоимость акции к 2025 году составляет около 130 рублей.

Если вам понравилась эта статья не забудьте проверить, что подписались на канал и поставили лайк, а если вы еще не видели другие выпуски с полезной информацией — обязательно посмотрите их. Оставайтесь на канале, не прощаюсь с вами и удачи в инвестициях.

ПОЛЕЗНЫЕ ССЫЛКИ

DIVIGRAM ИНВЕСТИЦИИ

ДРУГИЕ АКТУАЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ

Какие дивидендные акции купить в декабре 2022? Лучшие дивидендные акции РФ. Дивидендный портфель

Разбор акции Магнит: фундаментальный анализ инвестиции в акции