Самостоятельно купить Индекс МосБиржи (IMOEX): как сделать и сколько нужно денег?

Самостоятельно купить Индекс МосБиржи (IMOEX): как сделать и сколько нужно денег?

Доброго времени!

Статей на тему самостоятельной покупки индекса в Сети много. В статьях, которые попадались мне, техника, позволяет повторять индекс МосБиржи с теми или иными отклонениями по теории или по практике. Решил своей практикой здесь поделиться и я (вдруг кому-то пригодится).

Цель покупки.

Мне нужен портфель, МИНИМАЛЬНО отклоняющийся от индекса московской биржи (IMOEX). Портфель собираю сам (без зависимости от Фондов, их комиссий, отклонений, внезапного прекращения деятельности и т.п.). Разумеется, комиссии моего брокера присутствуют, но это приемлемые расходы в рамках моей задачи.

Основа расчётов.
Архив ребалансировок индекса с сайта МосБиржи (актуальность 30.11.2022).
На текущую дату (02.12.2022), согласно файлу с сайта:

а) актуальная ребалансировка проведена 16.09.2022 (по ценам 31.08.2022);
б) предыдущая ребалансировка произведена 30.06.2022 (по ценам на 24.06.2022).

Покупку акций в Портфель буду проводить пропорционально долям ребаланса от 16.09.2022(б), с целью сверки полученных котировок до следующего ребаланса (по 31.08.2022).

Сборка (1). Теоретическая.
Акции всего индекса не покупаю. Беру 29 бумаг (от большей доли к меньшей): от Газпрома (GAZP) по Транснефть_пр (TRNFTP). Что составит в сумме более 96,076% от индекса МосБиржи. Собрав портфель, соответствующий на более чем 96% индексу, теоретически я должен получить отклонение моего Портфеля от индекса (IMOEX) около 3,924% (100%-96,076%). Такое отклонение меня устроит.

Для определения доли покупки по каждой бумаге делаю расчёт:

Доля бумаги для Портфеля = Процент бумаги в IMOEX / Сумма процентов всех 29 бумаг

Пример, с Газпром.
Процент бумаги в IMOEX = 0,1495494 (согласно файлу с сайта биржи: 14,95494%).
Сумма процентов всех 29 бумаг = 0,9607598 (источник тот же: 96,07598%).

0,155657428630965 = 0,1495494 / 0,9607598

Доля акций Газпром в Портфель = 0,155657428630965 или (15,5657428630965%).

Сделав расчёт долей (весов) по всем 29 выбранным бумагам рассчитал совокупный Портфель из 29 бумаг, но с приведением к стоимости индекса (IMOEX) для совпадения шкалы измерения (привёл цену Портфеля к шкале измерения Индекса). Результаты смотрите в графическом виде (график 1). На графике 1 дневные свечи индекса IMOEX с 24.06.2022 (дата отсчёта для ребаланса от 30.06.2022) по 31.08.2022 – предпоследняя свеча на графике.
Голубая линия в виде точек под свечами – линия цен закрытия Портфеля (динамика Портфеля).
Зелёная гистограмма внизу графика – отклонение Портфеля от Индекса (IMOEX) в процентах.

Теоретическое отклонение должно было находиться в пределах 3,924% (100%-96,07598%), фактическое отклонение собранного Портфеля «плавало» от 2,17754% в первый день до 3,21313% (11.08.2022), что всё же было ниже теоретического уровня (3,92402%). Максимальное отклонение (по модулю) = 1,74648% (3,92402-2,17754).

Расчётные результаты меня устроили. Теперь соберём Портфель «на практике».

Сборка (2). Фактическая.
Первой «проблемой» стал минимальный размер Портфеля – из-за доли Транснефть_пр (TRNFTP) и цены её акции, минимальная сумма Портфеля составила более 19 млн.руб. (19`173`147,62р.).
Вторая «преграда» на пути реальной сборки Портфеля – размер минимального объёма приобретаемых бумаг (минимальная лотность). Если у Транснефти минимальный лот 1 акция, то у Сургутнефтегаза минимум уже равен 100 бумагам.
Третья «беда» – из-за неделимой лотности бумаг, часть средств зарезервированных для покупки акций НЕ участвовала в покупке.
Пример, с Газпром.
Цена закрытия 24.06.2022 = 296,00р. Количество акций в минимальном лоте 10 шт. Сумма необходимая для покупки минимального лота (10 акций) = 2960,00р. Для соблюдения расчётной доли Газпрома (15,5657428630965%) в Портфеле (19`173`147,62р.), пропорциональной его (Газпрома) доле в Индексе (IMOEX) необходимо на покупку использовать 2`984`442,86р.
По цене 296,00р. можно приобрести 1008 лотов (10080 акций) Газпром на сумму 2`983`680,00р., сумма остатка (неиспользуемых для покупки средств) составит 762,86р. или 0,03% от зарезервированной суммы.

С Газпромом НЕ критично, но с Фосагро уже заметно (сумма остатка 6`723,24р. или 1,44% от резервируемых на покупку Фосагро средств). Подробнее смотрите Таблицу 1.

Совокупно от Портфеля 19`173`147,62р. сумма неиспользуемая для покупки акций в Портфель составила 34`289,97р. или 0,18% от резервируемых средств (от РАСЧЁТНОЙ суммы всего Портфеля). Считаем такое отклонение не критичным. Двигаемся дальше.

Фиксируем приобретение акций из списка ТОП (29 «первых» эмитентов) по цене закрытия на 24.06.2022, в количествах соответствующих кратности лотов в пределах резервируемых сумм на покупку таких акций. Т.е. «покупаем» то количество лотов, которое возможно на сумму резерва по каждой акции, «хвосты» (неиспользуемые остатки) не принимаем к расчёту (не считаем).

Пример, с Газпромом.
Резерв на покупку акций = 2`984`442,86р. При цене 296,00р. средств достаточно для покупки 10082,6 акций (1008,26 лотов по 10 акций), но фактически можно купить лишь 10080 акций (1008 лотов по 10 акций), из-за минимальной кратности лотов (по 10 шт. в каждом лоте). Поэтому Мы покупаем Газпром в количестве 1008 лотов (10080 акций) на сумму 2`983`680р., неиспользуемый «хвост» (остаток) средств в размере 762,86р. не считаем.

Приводим Индекс (IMOEX) к шкале стоимости Портфеля. Результаты на графике 2.

Где на среднем окне в виде столбцов гистограммы (синий цвет) размер Портфеля, в виде пунктира (красный цвет) – линия закрытия Индекса (приведённого к цене Портфеля).
Нижнее окно на Графике 2 содержит гистограмму (зелёный цвет) демонстрирующую отклонение приведённого Индекса к Портфелю (в процентах).

Таким образом.
Теоретическое отклонение должно было находиться в пределах 3,92402% (100%-96,07598%). Фактическое же отклонение собранного Портфеля «плавало» от 4,08429% в первый день до 5,20437% (11.08.2022), что было выше теоретического уровня (3,92402%). Максимальное отклонение (по модулю) составило 1,28035% (3,92402-5,20437).
Расчёты по фактическим ценам также дали приемлемое для моих целей повторение самостоятельно собранным Портфелем динамики цен Индекса (IMOEX).
Недостатком собранного Портфеля следует признать минимальную сумму инвестирования (более 19 млн.р.), что продиктовано минимальной неделимой частью в Портфеле (акция Транснефть_пр.).
Интересно собрать Портфель повторяющий Индекс (IMOEX), но на меньшую сумму. Для чего вполне логичным будет исключить из Портфеля акции Транснефть_пр., а также возможно иные бумаги.
Зачем это вообще нужно и иные подробности об этом можно узнать в моём Телеграм-канале (ссылка в профиле) или здесь t.me/GrifR_mb