Какие выводы о фондовом рынке России можно сделать по индексу облигаций. Динамика денежной массы: нал. стабильно растёт примерно на 0,25% в неделю. Среднесрочный портфель.

ОФЗ:
доходность от 7,38% (ОФЗ 26230, погашение через 12 дней) до 10,10% (ОФЗ 26238, погашение через 6746 дней).
Нормальная кривая доходности: чем дольше до погашения, тем выше доходность (инверсии не видно).

RGBI (индекс ОФЗ):
стабилен, около 130.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.
Еженедельная динамика узкой денежной базы (стабильный рост около 0,25% в неделю):


Из общей суммы резервы — только около 107 млрд., остальное — нал.
Ежемесячная динамика:

Резкий рост нала — это паника 
(когда страшно, снимают деньги): так было в феврале (СВО) и в сентябре (мобилизация).
Сейчас — плавные, еженедельные изменения.
Обычно рост денежной массы — это позитив для фондового рынка.

Остаётся сильный политический риск (СВО, решения Президента и Гос. Думы мы далеко не всегда можем прогнозировать).
Если экономика России останется мобилизационно — рыночной (как сейчас), то это позитив для фондового рынка.

Пишите Ваши мнения о динамике фондового рынка и о влиянии роста нала на нашу жизнь и на экономику.

Какой формировать среднесрочный портфель на фондовой секции Мосбиржи?
Зависит от Вашей склонности к риску:

• еврооблигации RUS-25 EURO (продаются около 95% от номинала, НКД 2,8% в год, всё — по курсу ЦБ РФ, выплаты будут не зависимо от заморозки НКЦ), номинал 100 000 EURO, малоликвидны (можно купить 1 — 2 — 3 шт., не больше) или др. еврооблигации,
• goldrub_tom, sulvrub_tom (валютная секция, ставка на падение рубля и смягчение ДКП ФРС во 2 полугодии 2023г.), низкий риск,
• замещающие еврооблигации в $ и EURO (есть риск при переводе из иностранной юрисдикции в RU, но доходность до 30% в валюте),
• консервативный портфель: ОФЗ 52002 (номинал меняется на величину индекса потребительских цен, ИПЦ, с лагом 3 мес., купон 2,5% годовых раз в 6 мес., стоят 97% номинала): ожидаемая инфляция на 2023г. около 7%, т.е. ожидаемая доха около 10% в год,
• если долгосрочно верите в рубль — длинные ОФЗ: 26240 (доха 10,13% в год, погашение 30 07 2036, оборот более 300 млн.руб. в среднем в день) или 26238 (26238, доха 10,10% в год, оборот около 120 млн. руб. в среднем в день),  
• портфель (на моём телеграмм публикую мой портфель с весами в %: сейчас — в акциях RU).

C уважением, 
Олег.