Олег Дубинский
Олег Дубинский личный блог
11 ноября 2022, 20:01

Мнение о рынке за 9 минут. Портфель, почему он именно такой.

Друзья, в этом выпуске – мнение о рынке за 9 минут.

Причины роста на этой неделе:

-          снижение инфляции в США, ожидания ожидание, что ФРС прекратит поднимать ставку на уровне 5,0 – 5,5% и во 2 полугодии, вероятно, приступит к снижению ставки,

-          ожидания роста безработицы в США, безработица может приблизиться к 4%  (цель ФРС 4%).

Поэтому ослаб доллар.




Российский рынок  во 2 половине октября стал сильным, просадки выкупали,

индекс доллара перестал расти,

поэтому сформировал портфель.

КАКОЙ ИМЕННО ПОРТФЕЛЬ (ВЕСА) – НАПИСАЛ В ТЕЛЕГРАМ КАНАЛЕ.

 

Про EUR / USD я написал в сентябре, что от 0.95 считаю, что EUR будет лучше, чем USD (ЕЦБ позже, чем ФРС начал поднимать ставки и позже закончит) и поэтому купил еврооблигации Минфина именно в евро по курсу ЦБ РФ существенно ниже номинала

(нет налога на валютную переоценку: легальный безналоговый доход плюс купон). ЦБ РФ EURO 29 11 2022, на дату покупки, был 55,7232.

22% портфеля еврооблигации, 78% акции. Рынок сильный,

индекс доллара перестал расти,

поэтому сформировал портфель.

 

Про EUR / USD я написал в сентябре, что от 0.95 считаю, что EUR будет лучше, чем USD (ЕЦБ позже, чем ФРС начал поднимать ставки и позже закончит) и

поэтому купил еврооблигации Минфина именно в евро по курсу ЦБ РФ существенно ниже номинала

(нет налога на валютную переоценку: легальный безналоговый доход плюс купон). ЦБ РФ EURO 29 11 2022, на дату покупки, был 55,7232.

22% портфеля еврооблигации, 78% акции.

 

В 2022г. денежная масса М2 в России (собственные средства + депозиты) вероятно, вырастет примерно на 25%.

Рост денежной массы – это поддержка для промышленности и для рынка акций.

 

Риски:

-          не понятно, когда может закончиться спец. операция (в ближайшее время, не закончится),

-          нерезиденты, активы которых заморожены (70% фри флоат рос. Акций),

 

С уважением,

Олег.

3 Комментария
  • Cash
    11 ноября 2022, 20:32
    «Рост денежной массы – это поддержка для промышленности и для рынка акций.»

    Рост денежной массой связан с финансированием СВО. Это необходимость финансирования армии (помним о 300.000 мобилизованных, которым положено минимум 195.000 рублей в месяц на человека, выплаты раненым, затраты на их лечение в госпиталях, выплаты семьям погибших), необходимость финансирования выпуска военной пролукции, необходимость финансирования новых областей РФ (это и инфраструктура, ЖКХ, оплата бюджетникам, пенсии и т.д.), необходимость финансирования затрат на безопасность, особенно в приграничных областях и т.д. и т.п. Пока цены на сырьевые товары и низкий импорт позволяют избегать инфляции, но в октябре профицит внешней торговли стал минимальным с октября 2022. Что будет дальше? Имхо, но затраты на ведение СВО будут расти. Так происходило всегда в прежние времена. При этом ЦБ прогнозирует снижение ВВП в трёх кварталах 2023 года (и это при том что продукция ВПК тоже является частью ВВП).
      • Cash
        12 ноября 2022, 13:16
        Олег Дубинский, ну пока что доллар как раз не слабый. Что касается профицита бюджета, то здесь не все так просто. Например, финансирование трёх именных батальонов в СПб велось за счёт местного бюджета. Полагаю, что в других регионах было так же.

        В 2023 году дефицит бюджета в 2023 году составит 2,9 трлн руб. или 2% ВВП. Но никто не может сказать наверняка какие будут ценына сырье, какими будут новые санкции (если они будут), каков будет ход кампании на Украине.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн