Как детский мир станет частной компанией и для кого это скорее хорошо, чем плохо

Что известно о предстоящей трансформации Детского мира в частный бизнес. Разбираем релиз, делаем акцент на некоторые моменты.

Текущий негатив для компании:

• влияние санкционного давления на российскую экономику
• переход населения на бережливое потребление, снижение покупательной способности
• разрушение привычных логистических цепочек и недоступность традиционных источников поставок импортируемой продукции
• непрерывное инфляционное давление
• растущие капитальные затраты

Какова структура акционерного общества и чего там по нерезидентам?

40% акций принадлежит стратегическому акционеру (кто это конкретно сказать трудно), 60% акций находится в free-float. Среди этих 60% значительная часть — иностранные инвестиционные фонды.

Иностранным держателям акций осложняется механика голосования на корпоративных мероприятиях. В целом эта проблема затрагивает многие компании, однако в ДМ доля нерезидентов исторически достаточно высока.

Ограничение участия в корпоративных мероприятиях носит внешний (не российских) характер. В конечном итоге это сильно осложняет принятие критически важных решений для деятельности компании.

Как будет происходить трансформация?

1. На внеочередном общем собрании акционеров совет директоров рекомендует акционерам запустить процедуру реорганизации ПАО «Детский мир» в форме выделения из него ООО «Детский мир» в качестве дочерней операционной компании (компания получит активы, необходимые для ведения коммерческой деятельности)
2. Те кто не голосовал или голосовал против могу требовать выкупа своих акций по средневзвешенной цене актива за период 1 мес. до ВОСА
3. На выкуп акций будет направлено не больше 10% стоимости чистых активов ДМ. (приблизительно 1,6 млрд. руб)
4. В случае успеха, акционеры смогут обменять свои акции на акции дочернего общества ПАО «Детский мир», которое будет владеть 100% долей в непубличной компании ООО «Детский мир» (условия обмена пока не установлены)
5. После завершения реорганизации, акционеры смогут продать акции ДМ по рыночной цене, которая будет не ниже средневзвешенной цены акций, определенной по результатам торгов на Московской бирже за шесть месяцев

Кто точно скорее выиграет?

У нерезидентов из недружественных государств появится возможность получить кэш за актив, с которым они ничего не могут сделать.

Сейчас иностранные инвестиционные фонды из недружественных юрисдикций не могут совершать сделки на организованных торгах на Московской Бирже.

Если нерезидентам удастся продать активы до окончания всех этапов трансформации, их деньги окажутся на счете «С». Возможность использования денежных средств на этих счетах ограничена российским законодательством.

Нерезиденты не вправе выводить такие денежные средства на счета в других странах без специального разрешения уполномоченного государственного органа.

После же трансформации, компания обратится в Правительственную комиссию по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ с просьбой предоставить разрешение на выплату денежных средств в рублях за проданные акции инвесторам-нерезидентам из недружественных государств на указанные ими счета, минуя счета типа «С».

В случае получения согласия Правкомиссии, инвесторы-нерезиденты смогут использовать полученные денежные средства по своему усмотрению.