03 ноября 2022, 05:27
Вывод по ФРС
ФРС в четвёртый раз подряд повысила ключевую ставку сразу на 75 пунктов. Теперь она достигает 4% - такую высокую ставку Америка в последний раз испытывала 15 лет назад - в самом начале ипотечного кризиса.
Закручивание гаек в монетарной сфере происходит на фоне попыток бороться с рекордной долларовой инфляции. В сентябре она составила 8,3% — это несколько ниже июньских максимумов, но всё равно очень высоко. Инфляцию продолжает разгонять взлёт цен на продовольствие и аренду.
Повышение ставок пока почти не влияет на инфляцию — но негативно сказывается на состоянии экономики. Финансовые рынки в США в отсутствии притока дешёвых денег давно лихорадит. К тому же ещё ипотечный рынок начал сыпаться - а число продаж новых домов за последние месяцы рухнуло на 20-30%.
Причиной этого стали стремительно растущие ставки по ипотеке — они уже достигли 7,2%, а это рекордно высокий уровень с 2001 года. Теперь, после нынешнего решения ФРС, они продолжат быстро расти. Значит, и стоимость обслуживания ипотеки, которая и так выросла двукратно за этот год, будет и дальше повышаться. А пузырь на рынке недвижимости — схлопываться.
При этом нынешнее повышение ставки ФРС — далеко не последнее. К началу 2023 года ставка может превысить 4,75%. Тогда банковские ставки по кредитам и ипотеке уйдут за 10% — что уже грозит привести к реальному долговому кризису.
Ситуацию усугубляет прогнозируемое наступление рецессии в США в следующем году - с падением экономики и скачком безработицы. В этом случае ФРС будет вынуждена снова обнулить ставки — и возвращать политику дешёвых денег ради спасения американской экономики. Правда, в таком случае инфляция может стать уже совсем неконтролируемой
Закручивание гаек в монетарной сфере происходит на фоне попыток бороться с рекордной долларовой инфляции. В сентябре она составила 8,3% — это несколько ниже июньских максимумов, но всё равно очень высоко. Инфляцию продолжает разгонять взлёт цен на продовольствие и аренду.
Повышение ставок пока почти не влияет на инфляцию — но негативно сказывается на состоянии экономики. Финансовые рынки в США в отсутствии притока дешёвых денег давно лихорадит. К тому же ещё ипотечный рынок начал сыпаться - а число продаж новых домов за последние месяцы рухнуло на 20-30%.
Причиной этого стали стремительно растущие ставки по ипотеке — они уже достигли 7,2%, а это рекордно высокий уровень с 2001 года. Теперь, после нынешнего решения ФРС, они продолжат быстро расти. Значит, и стоимость обслуживания ипотеки, которая и так выросла двукратно за этот год, будет и дальше повышаться. А пузырь на рынке недвижимости — схлопываться.
При этом нынешнее повышение ставки ФРС — далеко не последнее. К началу 2023 года ставка может превысить 4,75%. Тогда банковские ставки по кредитам и ипотеке уйдут за 10% — что уже грозит привести к реальному долговому кризису.
Ситуацию усугубляет прогнозируемое наступление рецессии в США в следующем году - с падением экономики и скачком безработицы. В этом случае ФРС будет вынуждена снова обнулить ставки — и возвращать политику дешёвых денег ради спасения американской экономики. Правда, в таком случае инфляция может стать уже совсем неконтролируемой
Дмитрий, не совсем. У меня фоном работает канал РБК. Там постоянно разные спикеры говорят, что НЕ ВСЕ хорошо. Далеко не все! И просвета пока не видно:(
А именно: есть сильный спрос на кучу всего...
никто не знает… ну ваще
Grisha_che, или дефолтнуть)
botlib, если американских ястребов послушать-почитать, то они клянутся «убить российский СПГ-экспорт»… Эти ребята на все пойдут… И санкции, и вторичные санкции против всех покупателей российского С...
Волшебник, откуда такая уверенность? У евросоюза тоже есть, что мы можем забрать. Ещё в конце 2023 евросоюз разрешил НЛМК слябы продавать до 2028 года.
tass.ru/ekonomika/19573099
sasa sasa, У вас такая каша в голове, просто офигеть… Цена топлива не транслируется 1к1 на цену товара вообще никак… ЖКХ растёт всегда в середине лета — ссылку на источник почему это будет в январе...
Andrew, к вечеру наконец кнопка заработала. Можете подать поручение в личном кабинете — услуги — операции с ценными бумагами — участие в корп. действиях — выкуп ценных бумаг (Buyback). Акции перест...
Спустя месяц цена вернулась на 4.500
genubat, для обшего развития — чтобы делать выводы и принимать решения.
Ставим кулачки!!!
из плюсов (для США): храните деньги в американских банках и гособлигациях. Пылесос. ЕС и Япония под давлением поднять ставки тоже.
из минусов: жилье теперь еще куче народа не по карману. И обслуживание госдолга резко увеличивает дефицит. Депрессия неминиема.
и совершенно непонятен эффект на инфляцию. В древние времена (кризис 1970х) подъем ставок ее прикрутил… а вот сейчас, думаю разгонит.
Сказочник Пауэлл из ФРС на протяжении 2020-2021 каждый раз «заклинал» рынок, на каждом заседании создавая ложные иллюзии контроля. Это привело к надуванию пузырей и существенной дестабилизации системы на всех уровнях, что прямым образом проявляется в сильнейшем сжатии долгового рынка за всю историю.
2022 начался с попытки нажать на тормоза … легонько так, без фанатизма. Но с каждым месяцем все отчетливее проявлялись признаки утраты контроля над инфляции и с мая 2022 ФРС начала жечь напалмом, буквально выжигая и уничтожая капитализацию пузырей на рынке активов.
Ранее осторожная и крайне консервативная структура ФРС начала агрессивный цикл ужесточения денежно-кредитной политики. В начале мая первое резкое повышение на 0.5 п.п, в середине июля уже на 0.75 п.п. до 1.7%, далее 27 июля еще раз повышение на 0.75 п.п до 2.5%., 21 сентября ФРС в третий раз делает экстремальный шаг ужесточения на 0.75 п.п. до 3.25%. Наконец, 2 ноября уже четвертое ужесточение с ростом ставки до 4% — максимальный уровень с января 2008.
Это было полностью ожидаемо рынком, но как было ранее сказано – вся интрига в дальнейших действиях. Вот здесь неопределенность. Пауэлл на этот раз так мастерски лавировал, что ожидания по процентным ставкам практически не изменились с вчерашнего дня. Рынок на 14 декабря почти поровну ставит на 4.5% — 52% вероятность и 4.75% — 43% вероятность.
Если кратко, то Пауэлл сказал наиболее важное – ФРС не будет смягчать политику до тех пор, пока инфляция не снизится достаточно, чтобы соответствовать цели ФРС, при этом ФРС помнит исторический опыт и будет остерегаться раннего смягчения.
Нет признаков снижения инфляции, а макроэкономические показатели достаточно сильные и не стабилизировались в контексте нормализации спроса и предложения.
Соответственно, ФРС имеет целеполагание и будет вгонять экономику в рецессию до тех пор, пока кто нибудь из системообразующий структур не триггернет и не повалится. Именно радикальное изменение финансовых условий — есть та красная черта, которая позволит ФРС отбросить планы по ужесточения, что прямо указано в протоколе заседания.
Рефлексия относительно капитализации фондового рынка отложена на второй плане в иерархии приоритетов, а для ФРС сейчас самое важное сохранить доверие в денежно-кредитную политику и в денежную систему, что позволит сохранять коммуникационное окно с рынком и налаженные каналы трансмиссии ДКП в финансовую систему.
При этом Пауэлл намекал, что с декабря может быть открыто окно для снижения темпов ужесточения, которые беспрецедентны по историческим масштабам. Именно эта надежда не позволила убить фондовый рынок в моменте.
Триллион в год только на проценты надо
Прогнозная модель ожиданий денежного рынка в терминале Bloomberg теперь показывает, что ожидания трейдеров на рынке фьючерсов на ставку подразумевают рост до 5,1% в мае 2023 года.
Неделю назад пиковый уровень ставки подразумевался 4,85%.