Криптоинвесторы делают ставки против Ethereum (Эфира), поскольку надвигается «слияние»
Модернизация сети Ethereum с высокими ставками сопряжена с рисками безопасности, концентрации и цен на эфир, говорят инвесторы и аналитики.
Sept. 14, 2022 5:01 pm ET
Инвесторы увеличили свои ставки против эфира, второй по величине криптовалюты, накануне большого обновления программного обеспечения сети Ethereum, запланированного на раннее утро четверга.
Стоимость удержания короткой позиции — ставка на то, что стоимость эфира упадет — на рынке вечных фьючерсов выросла перед обновлением, что является признаком того, что инвесторы все чаще хеджируют свои риски, переходя на обновление сети. Так называемые ставки фондирования для фьючерсов на эфир, своего рода фьючерсный контракт, который не имеет срока действия, были отрицательными более месяца, что означает, что трейдеры платят премию за пессимистичные ставки.
Это может оставить эфир подготовленным к короткому сжатию, в котором инвесторы вынуждены раскручивать свои пессимистичные ставки, подталкивая эфир выше, если обновление будет успешным.
<div class=«media-layout css-eolujz-Layout ek23gj80» data-type=«inset» data-inset_type=«dynamic» data-layout=«wrap»>
Многие инвесторы рассматривают «Слияние» сети Ethereum как переломный момент для крипторынка. Обновление предназначено для создания более эффективного и менее энергоемкого блокчейна. Громкий провал может привести к падению эфира и подорвать доверие инвесторов.
Техническое обновление очень сложное, отчасти потому, что на блокчейне Ethereum уже работают тысячи приложений. По данным поставщика данных DeFi Llama, эфир на сумму около 33,5 миллиардов долларов в настоящее время депонируется только в 554 децентрализованных финансовых приложениях.
«Мне очень трудно понять, как полностью функционирующая платформа с рыночной капитализацией около 200 миллиардов долларов может существенно изменить двигатели в полете и не иметь какой-либо проблемы безопасности во всей этой сложности», — сказал Кристофер Каликотт, крипто-венчурный инвестор в Trammell Ventures.
Ошибки в коде и другие сетевые уязвимости могут оставаться необнаруженными до развертывания. Ethereum Foundation, некоммерческая организация, поддерживающая блокчейн, предложила до 1 миллиона долларов за информацию о любых критических ошибках, обнаруженных в сети до 8 сентября.
<div class=«media-layout css-14p43jr-Layout ek23gj80» data-type=«inset» data-inset_type=«dynamic» data-layout=«inline»>
«Люди нервничают, вступая в слияние», — сказал Илан Солот, партнер крипто-хедж-фонда Tagus Capital LLP. «Все пытаются понять, как позиционироваться впереди него».
Деривативы эфира, которые заблокированы на таких платформах, как Lido Finance, Coinbase Global Inc. и Binance до перехода на ethereum Network, торгуются со скидкой, что означает, что деривативы дешевле, чем их базовый актив.
Новый блокчейн под названием «Beacon Chain» будет работать над моделью доказательства доли, с помощью которой валидаторы ставят свои крипто-холдинги на линию для проверки транзакций. «Застолбленные» эфирные токены выступают в качестве залога, который может быть уничтожен или конфискован, если валидаторы будут вести себя нечестно. Существующее владение эфиром будет автоматически дублироваться на новом блокчейне.
Некоторые инвесторы нервничают, потому что стейкерам не разрешается выводить свои заблокированные токены до шести-12 месяцев после слияния, когда Ethereum запланировано для еще одного обновления под названием «Шанхай». Даже тогда стейкерам придется ждать в очереди, чтобы забрать свою криптовалюту.
Тем не менее, стейкинг превратился в прибыльную бизнес-возможность для криптобирж. Переход Ethereum позволяет держателям эфира зарабатывать доходность на своих эфирных позициях, что еще больше подталкивает бизнес к криптобиржам, которые облегчают услуги по размещению ставок.
Аналитики JPMorgan подсчитали, что Coinbase будет генерировать ежегодный прирост валового дохода в размере 650 миллионов долларов США и дополнительную чистую прибыль в размере от 80 до 100 миллионов долларов США от ставок.
Если слияние пойдет по плану, критики опасаются, что обновление может привести к рискам централизации. По состоянию на 9 сентября четыре компании контролировали около 60% всех токенов эфира. Лидо является крупнейшим стейкером, на долю которого приходится 31% из 13,4 миллиона эфиров, заблокированных в блокчейне Ethereum proof-of-stake. После того, как Lido, Coinbase, Kraken и Binance вместе контролируют около 30% от общего количества токенов эфира, криптоисследовательская фирма Nansen написала в недавнем отчете.
www.wsj.com/articles/crypto-investors-step-up-bets-against-ether-as-merge-looms-11663189258?mod=rss_markets_main
