Вводная к заседанию ЕЦБ

Первая реакция рынка будет на оглашение решения по ставке в 15.15мск.
Поскольку рынки с большей вероятностью заложили повышение ставки на 0,75%, то при повышении на 0,50% краткосрочные трейдеры закроют лонги, что приведет к снижению евро.
При повышении ставки на 0,75% евродоллар шипанет вверх, но более вероятно, что краткосрочные трейдеры на росте закроют лонги, что приведет к небольшому снижению евро с последующим флэтом в ожидании пресс-конференции Лагард.
Также в сопроводительном заявлении могут быть намерения по последующему повышению ставок, если при повышении ставки на 0,50% будет указано о возможности аналогичного повышения на следующем заседании – то евро после изначального шипования в разные стороны подрастет, если при повышении ставки на 0,75% будет указано на переход ЕЦБ к более скромным повышениям ставки в зависимости от поступающих данных – евро будет ограничен в росте на опасениях, что на следующем заседании ЕЦБ может вовсе взять паузу.

Пресс-конференция Лагард начнется в 15.45мск.
Главное во вступительном заявлении Лагард – экономические прогнозы.
Нужно опасаться ситуации по аналогии с ВоЕ, когда агрессивная монетарная политика идет об руку с прогнозами по рецессии, ибо в этом случае трудно ожидать роста курса валюты.
Согласно инсайду, прогнозы на 2024 год останутся практически неизменными, на 2022 год прогнозы изменятся незначительно, но будет очень сильная ревизия прогнозов по росту ВВП и инфляции Еврозоны на 2023 год, при этом прогнозы по росту ВВП будут сильно снижены, а по инфляции пересмотрены на повышение.
Главное в прогнозах: будет ли ВВП Еврозоны на 2023 год положительным или отрицательным, если прогнозы скажут о наступлении рецессии в Еврозоне в 2023 году, то размер повышения ставок, как и прогнозы по инфляции будут иметь небольшое значение, евро будет подлежать продажам на росте.
Если прогнозы по ВВП Еврозоны останутся на положительной территории, то риторика Лагард по траектории ставок будет важна, если повышение ставок до нейтрального уровня (который интересно где находится, ответ Лагард важен, надеюсь она его узнала заранее) заложены в прогнозах по росту ВВП Еврозоны и нейтральный уровень хотя бы около 1,5%, то евро пробьет верх канала на дейли и подтвердит начало старшей восходящей коррекции.
Сокращение баланса ЕЦБ важно, но думаю, что на сегодняшнем заседании эта тема не обсуждалась.

Внимание участников рынка переключится на выступление Пауэлла с 16.10мск.
До этого времени Лагард должна успеть зачитать вступительное заявление о огласить прогнозы, но она вряд ли успеет начать серию вопросов-ответов и дальше движение рынков может быть смешанным.
Намерения ФРС неизменны судя по вчерашнему ястребиному выступлению традиционного голубя ФРС Брайнард, в связи с этим в риторике Пауэлла главное тональность.
Джей не ответит на главные чувствительные точки рынка по сентябрьским прогнозам членов ФРС, Пауэлл вряд ли может дать ответ о размере повышения ставки на заседании 21 сентября, ибо для этого нужны отчеты по инфляции CPI США 13 сентября и по розничным продажам 15 сентября.
Но если Пауэлл хочет успокоить рынки вне зависимости от намерений по ставкам, то он сосредоточиться на силе рынка труда, сильном секторе услуг после публикации ISM услуг США и скажет, что шансы избежать рецессии выросли, что приведет к росту аппетита к риску.


Евродоллар сформировал комплект волн и готов к восходящей коррекции, но подтверждением этого станет пробитие верха канала на дейли с закреплением выше:



Традиционно на заседании ЕЦБ пройдет конференция в Telegram с началом в 14.30мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения.