08 сентября 2022, 10:35
Сможет ли Газпром компенсировать потерю рынка ЕС? Берем калькулятор и считаем вместе
То, что всё плохо, и на днях мы умрем, я уже читал. В этом посте хочу взять калькулятор в руки и просто всё рассчитать. Строго и без эмоций. Только цифры.
Если что забыл или неправильно написал, прошу меня поправить в комментариях.
В 2021 году Газпром экспортировал 204,44 млрд. куб.м. газа. Если вычесть Белоруссию, Китай, Армению и прочих, именно в Европу ушло примерно 163,71 млрд. куб.м.
При этом есть относительно дружественные страны, поставки в которые, судя по всему, сохранятся и в будущем. А этом 34 млрд. куб. м.
Итак, сможет ли Газпром куда-то пристроить 130 млрд. куб.м., чтобы не расстроить своих акционеров?
Считаем:
Цены поставки в Китай, наверняка, ниже, чем в ЕС. Но ведь раньше и в ЕС Газпром продавал газ дешевле $200 и зарабатывал на этом неплохо. Такие экстремальные цены появились совсем недавно.
Кроме вышеперечисленно у Газпрома есть:
Если что забыл или неправильно написал, прошу меня поправить в комментариях.
В 2021 году Газпром экспортировал 204,44 млрд. куб.м. газа. Если вычесть Белоруссию, Китай, Армению и прочих, именно в Европу ушло примерно 163,71 млрд. куб.м.
При этом есть относительно дружественные страны, поставки в которые, судя по всему, сохранятся и в будущем. А этом 34 млрд. куб. м.
- Турция — 26,76
- Венгрия — 4,91
- Сербия — 2,29
Итак, сможет ли Газпром куда-то пристроить 130 млрд. куб.м., чтобы не расстроить своих акционеров?
Считаем:
- Сила Сибири наращивает объемы, выйдет на полную мощность в 2025 (сейчас работает на 50%), это даст 15 млрд. куб.м.
- Балтийский СПГ. Немцы вышли из проекта. Но Газпром не сдается и обещает в 2024 году запустить первую линию. Полный запуск на 2025 год. Проектная мощность — 13 млн. тонн СПГ или почти 18 млрд. куб.м.
- Сила Сибири-3. Заключили контракт с Китаем. Непонятно, когда достроят. Но трубу там тянуть не очень далеко. 10 млрд. куб.м.
- СПГ Портовая. Газпром заявляет, что запустили. Проектная мощность — 1,5 млн. тонн СПГ. Это, примерно, 2 млрд. куб.м.
- Владивосток-СПГ. Тут непонятно, смогут ли построить из-за санкций. Но технология малотоннажных СПГ в РФ, вроде как, есть своя. 1,5 млн. тонн СПГ или 2 млрд. куб.м.
- Сила Сибири-2. По срокам непонятно. Скорее всего, не скоро. Не раньше 2027 года. Но зато объем 48 млрд. куб.м.
Цены поставки в Китай, наверняка, ниже, чем в ЕС. Но ведь раньше и в ЕС Газпром продавал газ дешевле $200 и зарабатывал на этом неплохо. Такие экстремальные цены появились совсем недавно.
Кроме вышеперечисленно у Газпрома есть:
- Газификация РФ (объемы потребления будут приличные, но по деньгам не так много, как в ЕС).
- Амурский ГПЗ. Сколько, кстати, Газпром будет на нем зарабатывать? Не могу цифры найти. Рассчитать бы, сколько этот завод компенсирует потерь, перевести бы цифры в млрд. куб.м. (по ценам ЕС).
- Германия и прочие сразу все-таки не могут отказаться от газа из РФ, и до 2025 будут что-то еще покупать (по более высоким ценам, разумеется).
Всё будь чики пуки… т.е. как обычно вверх 2р потом вниз 1.5 и т.п.
23:38
Ёшкин кот .., Ммк взбесился… хе завтра Гэп и вот… усталый раб, замыслил я побег В обитель дальную трудов и чистых нег.
23:33
В феврале увидим
Sergei, ты 3.2 говорил!!!
🏦 $RENI — Ренессанс, весьма надежная бумага при текущих реалиях!
В последние несколько месяцев акции эмитента чувствуют себя гораздо увереннее рынка, не поддаваясь общему тренду.📊 И это логично,...
Инвестиции в гаражи часть 2 Обещал рассказать математику инвестиций в гаражи на реальный примере.Итак, абсолютно реальный, стандартный гараж в гаражном кооперативе, находящемся неподалеку от моего тог...
23:28
igorwolf, да он вроде сказал, что певрым умер сын брата, а брат потом вроде как — тронулся умом.
— Про баржу было при Хрушеве в 60м году и они там ели и сапоги и ремни(вываривали их много раз от...
Donbass, Лукойл — банкрот. Долговая компания без шансов выбраться из ямы.
124 вечером прошли
Х5: цифровизация ритейла
Сегодня вышел операционный отчёт группы Х5 за 9 месяцев 2024 года. Спросите: как сетевой ритейл относится к IT? А на самом деле отношение самое прямое, потому и пишу.Но сна...
В объемах — может и нет, а в деньгах — да, с лихвой.
В РФ не переедет, не вижу таких вариантов
Но местные производители внутри РФ могут объемы нарастить (удобрения те же самые).
И что именно может переехать?
Украина отбирает газ из транзитной трубы и платит Венгрии и Словакии. А Венгрия и Словакия платят нам. Ну и берут копейку малую с Украины. Украины все равно расплачивается европейскими деньгами. Ей пофигу какие цены.
Прекращение украинского транзита все расставит по своим местам. Впрочем на Украине Встала промышленность, заметная доля территории потеряна с населением, которое потребляло газ. Так что оставшейся Украине можент хватить и собственной добычи только для населения.
Это если русские не захватят газовые месторождения в Харьковской области.
Сейчас вот они сказали, что за первое полугодие объемы в Европу упали вполовину практически. Но профит-то ого.
По факту получим поток не менее того что идет сейчас. При этом цены на 300 при таком раскладе не вернутся 100%
Получается что ГП оказывается в прибыли в любом случае? И далее весь вопрос как будут его доить? Снова НДПИ или таки положенные дивы?
пока дело обстоит так, что даже будучи обложенным дополнительным НДПИ, ГП собирается выплатить дивиденды, оставаясь не только надежным поставщиком энергоресурсов но и надежной компанией по отношению к своим акционерам. а так ли это, узнаем совсем скоро
я это к тому, что внутренний рынок тоже развивается
вся внутренняя промышленность + домохозяйства, думаю должно быть не мало, цифрами не владею, к сожалению
С другой стороны, зато спрос стабильный, никаких санкций.
И да, по моим расчетам получается, что очень даже сможет.
Хотя, если в РФ к власти придут какие-нибудь западники и страна снова станет колонией… То, да, запросто.
В 2019 году экспорт в Европу составил 177 млрд кубов без Турции. Пусть 170 без Венгрии и Сербии.
Уже 40 млрд кубов выпадает. И это без планов по наращиванию экспорта.
Я же подробно все описал. Сила Сибири — трудятся на всю катушку, с каждым годом поставки растут. Сила Сибири-3 — заключили контракт только что. Всякие СПГ строят. Газификация РФ. Как это планов нет?
1. расчетные объемы это все же только 73% от выпадающих;
2. расчетное время выхода на 95 млр. куб. самое раннее 2027 год, по факту - неизвестно;
3. гарантий реализации расчетных объемов нет. Зачем Китаю столько газа (СС-2, СС-3)? Перепродавать?
Пока ничего оптимистично не вижу.
И он покупает много СПГ, зависит от него. А если будет обострение на Тайване, Катаю могут подрезать поставки СПГ. Так что он очень даже заинтересован в трубе из РФ, хотя бы ради диверсификации.
И по объемам. Есть еще Амурский ГПЗ и газификация РФ. Только за счет них, возможно, удастся компенсировать то, чего не хватает.
Ну и не факт, что ЕС реально полностью откажется от газа из РФ. Думаю, Германия будет рада немного покупать.
У меня нет данных свидетельствующих, что потребление газа в Китае через 5 лет вырастет на 250-300%. Если у вас есть то поделитесь.
Газификация РФ, по моим прикидкам даст не более +20-30% от текущего внутреннего потребления.
В общем 5 лет придется солить хрен, а потом может быть возможно заживем.
То есть к 2035 году Китаю потребуется дополнительно импортировать + 140 млрд. куб. м. Газпром по Силе Сибири-2 сможет притащить 48, по Силе Сибири-3 еще 10. Остальное Китаю нужно где-то искать.
К 2040 году Азия будет уничтожать 1,5 трлн куб. м. газа, в том числе импортировать 900 млрд. куб. м. Сколько там добывает Газпром? :) Найдется куда ему пристроить 100 млрд., потерянных в ЕС? :)
В общем за китайский рынок придется еще и побороться.
Но вопрос был в том, будет ли спос на газ на рынке Китая. Будет. И не только в Китае будет спрос.
Кстати, данные по Австралии интересные. Они 1) поставляют СПГ; 2) называют Китай врагом человечества и вообще собираются войти в военный союз с США против Китая :) Китай не один раз ссорился с ними уже. Так что Китай будет рад отказаться от их СПГ в пользу газпромовской трубы. Там как раз объемы на Силу Сибири-2 ;)
Второе. Так что, до 2027 года Газпром, как бы это помягче, курит в стороне?
Третье. Кинуть Австралию и/или туркменов будет непросто по той причине, что дураков в Китае нема, о диверсификации там тоже знают и трактуют это понятие достаточно грамотно. А вот про военный союз именно против них там походу не слышали (я кстати тоже). Поэтому вряд ли Китай откажется от сотрудничества с крупнейшим поставщиком на радость РФ. По ценам переговорить лишний раз как с Австралией, так и с нами это да. Заодно может и у туркменов скидку выбьют.
Не настораживат то, что мы вынужденно лезем на новый рынок но при этом считаем, что нас там ждет миллиард китайцев с раздвинутыми булками для подключения труб?
1. По цене на газ. Фишка в том, что газ (по проекту, когда все заработает) сначала идет на Амурский ГПЗ, там из него вынимают все ценное, а отходы производства (которые можно только жечь, из которых ничего ценного не сделать) идут в Китай. Да, они будут дешевле, но и Газпром будет зарабатывать не только на продаже газа, но и на переработке. Так что еще вопрос, где выгоднее продавать.
2. Про 2027. Я же все подробно с датами расписал. Сейчас (уже сейчас) наращивается объем по Силе Сибири, Амурский запускает очередь за очередью (уже сейчас, он уже работает), Сила Сибири-3, скорее всего, будет до 2025 построена, есть еще проекты по СПГ, которые по плану должны запуститься в 2024-2025. Т.е. ЕС будет постепенно отказываться от газпромовского газа, а Газпром будет постепенно наращивать объем поставок в Китай и по СПГ.
3. Про военный союзКак думаете, Китай будет у них газ исправно покупать? :) Или все-таки подумают о диверсификации?
По поводу того, ждут ли нас там. Очевидно, что ждут. Вокруг Тайваня напряженность. США туда поставляют оружие. Китай бесится. Может случиться военный конфликт. Могут быть проблемы с поставками нефти и СПГ. Поэтому трубы из РФ — отличный вариант для Китая. Собственно, Газпром 2 трубы туда уже тащит, по третьей договаривается, Роснефть новую трубу туда тащит. Китай все там прекрасно понимает и поставки диверсифицирует нам на радость :)
по первому — ставка на Амурский ГПЗ теоритически может оправдаться, но… Планируется, что газ на него будет поступать от СС.Проектная мощность СС 38 млрд. куб., а проектная мощность АГПЗ 43 млрд. куб. Оба проекта должны выйти на мощности к 2025 году. Таким образом если все сроки будут соблюдены, то через СС и АГПЗ в Китай максимум уйдет 34 млрд. куб. в 2026 году. Достаточно ли этого?
Второе. Как уже писал выше, ваши (не мои) расчеты показываю, что удастся возместить 73% от выпадающих экспортных объемов к 2027 году в лучшем случае. Это нормально?
Третье. Да, конечно. Все кругом враги. При этом первый враг является крупнейшим торговым партнером, второй враг крупнейший поставщик энергоресурсов, с третьим врагом, который Тайвань, торговые отношения в разы превосходят товарооборот с лучшим другом. Может стоит как то скорректировать мировоззрение. На мой взгляд Китай спокойно относится ко всем военно-политическим союзам, не опускается до роли «обиженок», что и позволяет ему быть авторитетным игроком во всем мире.
Так что экономика станет более устойчивой и жизнеспособной ;)
Зависели от Европы (там не только ЕС, но еще Турция, Сербия и т.п.) на 90%, теперь будем зависеть от Европы на 45% и от Китая на 45%. Ну, пропорция может быть другой. Но диверсификации теперь будет точно больше.
Лично мое мнение (возможно ошибочное) если с Европой не замиримся в ближайший год не будет ни каких 45%, максимум Турция останется. Они найдут чем заместить, не сразу, но найдут. А с нашим рулевым уверен на 99% что не замиримся.
Именно этот вариант (не замирения) я и закладываю. Но по цифрам получается, что есть шанс
А договорится разумно они раньше весны не смогут. А то и несколько лет понадобится.
Если они захотят заместить уголь, а потом и нефть газом, то поставки дешевле 500$ Европе в любом случае не светят.