Усиленные Инвестиции: итоги недели 26 августа - 2 сентября

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель вырос на 8.4% против индекса Мосбиржи +8.9%. СД Газпрома рекомендовал дивиденды за 2022 H1 в размере 51.03 RUBна акцию или 20.2% див. доходности к текущей цене, что придало рынку общего позитива. Спекулятивно добавляли Газпром в портфель перед анонсом дивидендов – хорошо заработали
• FESCO, как мы и ожидали, сильно отчитался за 2022 H1:
  — Выручка +76.5% г/г (против исторического темпа +42.4%)
  — EBITDA +115.2% г/г (против исторического темпа +84.4%)
  — EV/LTM EBITDA: 1.7х; EV/ annualized EBITDA: 1.6х, против целевого 4.8х
• Добавили в портфель Белугу на фоне:
  — Дешевизны по мультипликаторам – EV/LTM EBITDA: 5.2х
  — Активного наращивания фин. показателей – выручка и EBITDA в 2022 H1 выросли г/г на 37% и 94% соответственно, против исторического темпа 24% и 44% соответственно
  — Увеличения доли рынка за счет замещения иностранных производителей – импорт водки в РФ за 2022 H1 упал на 41% г/г другого крепкого алкоголя – на 12-35% г/г ( Коммерсантъ). Импорт алкоголя в 2022 H2 снизится на 40%, частично будет замещаться РФ производителями (РИА Новости)
  — Расширения собственной сети розничных магазинов “ВинЛаб” – за 2022 H1 их кол-во увеличилось на 71% г/г, к 2024 прогнозируется удвоение текущего кол-ва

СД Белуги рекомендовал дивиденды за 2022 H1 в размере 150 RUBна акцию или 4.9% див. доходности к текущей цене. Удачно поучаствовали в росте котировок на фоне позитивной новости

• Сегежа снижалась на растущем рынке отчасти на фоне публикации аналитики “WhatWood” – в 2022 H1 производство фанеры в РФ снизилось на 18% г/г, экспорт упал на ~25%, во 2022 H2 падение может увеличиться (Новый Проспект)
• Лукойл на неделе активно рос, вероятно, на ожиданиях рынка анонса дивидендов вслед за Газпромом

Негативно, что страны G7 согласовали введение предельных цен на РФ нефть с 5 декабря 2022 и нефтепродукты 5 февраля 2023. Для большей эффективности Еврокомиссия будет добиваться поддержки введения этих мер от всех стран ЕС. По словам Новака, Россия не будет поставлять энергоресурсы странам, поддерживающим эти лимиты (РБК)

• По основным компаниям изменения: FESCO +17.7%, Лукойл +11.7%, Белуга +8.2%, Магнит +0.5%, Фосагро +0.1%, Газпром +37.7%
• По данным Bloomberg, Россия рассматривает покупку юаней и других «дружественных» валют на $70 млрд в этом году, в правительстве РФ этот план опровергли (Интерфакс)
• США ограничили продажу России и Китаю высокопроизводительных чипов для суперкомпьютеров и ИИ (The New York Times)
• 12 сентября Мосбиржа возобновит проведение вечерней сессии на фондовом рынке, а также утренних торгов на срочном и валютном рынках (Пресс-релиз Мосбиржи)

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций