Руководители ФРС намерены продолжить повышать ключевую процентную ставку

Члены Совета управляющих Центрального банка США подчеркнули необходимость дальнейшего повышения процентных ставок, а глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что руководители ФРС должны действовать быстро и поднять ключевую процентную ставку до величины 3.75 – 4% к концу года.

«Я сторонник решительных действий. Мне нравится расклад, когда процентные ставки повышаются раньше, чем позже» — сообщил он в интервью телеканалу CNBC, будучи участником всемирного финансового симпозиума, ежегодно проходящего на горнолыжном курорте Джексон Хоул в штате Вайоминг. «Мы признаем, что серьезно относимся к борьбе с инфляцией и хотим подняться до уровня, который окажет понижательное давление на инфляцию. Нынешнее значение равно 2.33%. Это недостаточно высоко» — сказал он, имея в виду текущий эффективный уровень ключевой процентной ставки для федеральных фондов.

Другие высокопоставленные представители ФРС, выступавшие на симпозиуме в Вайоминге, воздержались от суждений о том, насколько большим должен быть подъем ключевой процентной ставки на очередном совещании американского Центробанка в следующем месяце, но проявили согласие в том, что она должна быть повышена.

Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, которая проводит ежегодный форум, сказала, что ФРС еще не подняла ключевую процентную ставку до уровней, которые оказывают давление на экономику, и, возможно, ее придется удерживать выше 4% в течение какого-то времени.

«Очень важно, чтобы мы четко сообщали о том пункте назначения, к которому мы направляемся» — сказала она в интервью Bloomberg Television. «Мы должны повысить процентные ставки, чтобы замедлить спрос и вернуть инфляцию к нашему целевому ориентиру» — добавила она.

Центральный банк США быстро повышает ключевую процентную ставку, чтобы обуздать самое сильное ценовое давление за последние 40 лет. Согласно данным Министерства труда, потребительские цены в США в июле выросли на 8.5% по сравнению с прошлым годом. ФРС ориентируется на другой показатель, рассчитываемый Министерством торговли и называемый базовым ценовым индексом расходов на личное потребление (не включающим в себя продукты питания и энергоносители), который в июне увеличился на 6.8% в годовом исчислении.

Отвечая на вопрос, насколько высоко ФРС должна поднять стоимость заимствований, Эстер Джордж сказала, что «есть куда еще двигаться», и отказалась от комментариев по поводу надежд финансовых рынков на то, что Центральный банк начнет снижать процентные ставки в следующем году.

«Я полагаю, что нам придется какое-то время сохранять ключевую процентную ставку — и это может быть на уровнях более 4%. Я не думаю, что такой вариант должен быть исключен» — заявила она. «Все будет определяться поступающими макроэкономическими данными».

В несколько ином ключе высказался Джеймс Буллард, который подчеркнул, что он намеренно не распространялся о перспективах процентных ставок в 2023 г., потому что это весьма «волатильная» сфера, но предупредил, что рынки недооценивают риск того, что ценовое давление не ослабнет, и что ФРС должна будет сильнее ужесточить монетарную политику, чем ожидают инвесторы.

«В рамках вероятного сценария инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидают многие на Уолл-стрит, и она будет выше нормальных уровней в течение длительного времени» — сказал он. «Этот риск сегодня недооценивается на рынках».

Руководители ФРС повышали ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов на каждом из своих двух последних совещаний и заявили, что то же самое может повториться снова, когда они соберутся в следующем месяце, если к этому шагу подтолкнут последние на тот момент данные о потребительских ценах и занятости.

Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер в интервью CNBC также заявил, что процентные ставки необходимо поднять до ограничительной территории.

«Есть проблески надежды на успешность борьбы с инфляцией. Я просто подчеркиваю позитивные сдвиги — наша работа еще не сделана. Так что мы можем с удовлетворением воспринимать эти положительные сигналы, но нам нужно продолжать поднимать ключевую процентную ставку, чтобы взять под контроль инфляцию» — сказал он.

Он тоже придерживался сдержанного тона, не соглашаясь с категорическими высказываниями о том, что если ФРС повысит процентную ставку всего на полпункта в следующем месяце, то это будет выглядеть как проявление определенной нерешительности.

«С 1983 г. ФРС повышала ставки 86 раз — в 75 случаях из них подъем был меньше 50 базисных пунктов» — сказал он. «Так что, будет ли это 50 или 75 базисных пунктов, я не могу назвать прямо сейчас, но давайте не будем думать, что повышение на 50 базисных пунктов не является существенным шагом».