Уолл-стрит настроена оптимистично в отношении домостроительных компаний

Ослабление некогда переживавшего бум рынка жилья не отпугивает инвесторов от акций домостроительных компаний — они полагают, что текущая картина пока не внушает особых опасений.

Число новостроек, количество заявок на ипотеку и данные по продажам вторичного жилья на прошлой неделе – все указывает на признаки охлаждения этого рынка на фоне роста ставок по ипотечным кредитам с рекордно низких уровней. Тем не менее, с начала третьего квартала жилищно-строительный индекс S&P Supercomposite Homebuilders вырос почти на 17%, превзойдя подъем индекса S&P 500, увеличившегося на 13% за тот же период.

«По моему мнению в данный момент нельзя утверждать, что сложившаяся ситуация выглядит тревожно» — заявил в интервью Bloomberg Television Том Шапиро, президент компании GTIS Partners, которая инвестирует денежные средства примерно в 80 проектов жилищного строительства по всей стране.

Шапиро добавил, что замедление темпов строительства жилья на самом деле может быть возвращением к нормальному ритму после публикации «невероятно высоких показателей в этом секторе за последние два года».

Согласно правительственным данным, опубликованным на прошлой неделе, число запущенных в строительство объектов упало в июле до наименьшей величины с начала 2021 г., при этом количество стартовавших новостроек в секторе жилых домов сократилось почти на 10% до 1.45 млн в годовой экстраполяции. Тем не менее, даже на фоне разочаровывающих результатов инвесторы все же надеются на лучшее

Несмотря на рекордную инфляцию и ужесточение монетарной политики, вызывающие опасения по поводу надвигающейся рецессии в США, инвесторы полагают, что рынку жилья не угрожает крах, подобный тому, что разразился в 2008 г.

«Я не вижу сейчас оснований, схожих с теми, которые спровоцировали тот глобальный кризис» — сказал Шапиро. «У нас просто нет таких предпосылок, которые были тогда».

Мировой финансовый кризис, разразившийся более десяти лет назад, был вызван обвалом рынка жилья, который стал следствием низких процентных ставок, чрезмерного нерегулируемого кредитования и избыточного предложения жилья.

В то время как сектор жилищного строительства оказался устойчивым перед лицом замедления темпов роста, ипотечная отрасль США сталкивается с признаками ухудшения. Несмотря на то, что в отношении нее не существует такого же системного риска, как до финансового кризиса, некоторые кредиторы уже прекратили свою деятельность или резко сократили ее объемы.

Число заявок на ипотеку продолжает падать на фоне повышения ключевой процентной ставки, но Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics, заявил в интервью Bloomberg Television, что он ожидает, что ставка по 30-летней фиксированной ссуде, наиболее распространенному ипотечному кредиту для покупателя жилья, останется на уровне около 5.5%. И именно такой она должна сохраниться в долгосрочной перспективе, когда занятость станет оптимальной, а инфляция достигнет целевого уровня, добавил он.

«Крупные публично торгуемые на бирже компании застройщиков проявляют большую осторожность» — сказал Занди. «Они знают, что те прекрасные времена, когда ставки по ипотечным кредитам были на рекордно низких уровнях, не будут иметь продолжения, поэтому я полагаю, что они неплохо справятся с затруднениями».

«Даже с учетом того, что 18% покупателей платят непосредственно наличными, существуют предпосылки для возможного более значительного замедления на рынке жилья» — заявил аналитик из Bloomberg Intelligence Дрю Рединг.