Российский рынок кибербезопасности вырастет в 4 раза за 5 лет

Рынок кибербезопасности — это поставка средств защиты и рынок услуг. В 2021 году на услуги приходилось 27% доходов, на поставку средств защиты 73%. Услуги — это низкомаржинальная штука, продать лицензию на продукт гораздо выгодней, чем найти злоумышленника или что-то исправить.

Маржинальная часть рынка составила 136 млрд рублей в 2021 году.





10-ка крупнейших:



Позитив на 2-ом месте. В десятке 4 иностранных компаний, но надо отметить, что крупнейшая из них — Check Point — израильская компания и все еще поставляет в РФ.


Доля российских и зарубежных вендоров:

БОльшая часть рынка — сетевая безопасность. И здесь лидеры рынка — иностранцы, в том числе ушедшие. Короля Cisco надо как-то заменять. Группа Позитив — лидер в защите приложений и инфраструктуры. Суммарно их доля 20%, но зато темпы роста направлений выше прочих. Как раз на этих направлениях IBM, F5 и Microfocus благополучно покинули рынок.

P.S. что-то из F5 и IBM можно найти на сайте Софтлайна, поэтому как сильно ушли нужно уточнение.

Сам уход вендоров на КБ критичен и об этом я слышал на конференциях как Позитива, так и Софтлайна. Проблема в обновлениях, которые не происходят, и весь купленный софт в таком случае можно просто выкидывать.

«Центр стратегических разработок» строит прогноз до 2026 года, что рынок вырастет в 2,5 раза. Доходы российских поставщиков по прогнозам вырастут в 4 раза (CAGR 31,6%).

Факторы роста:

1) Рост кибератак на все институты

2) Ответственность первых лиц организаций за ИБ

3) Запрет на покупку (с этого года) и использование (с 2025 года) зарубежного софта на значимых объектах критической информационной инфраструктуры.

4) Господдержка

Выводы

Сказать, что заменишь иностранных вендоров — это не заменить, и вполне можно увидеть, что результаты будут буксовать. То есть к подобным темпам роста можно быть скептичным.

Про Позитив уже много писал, но уход иностранцев для них выглядит выгодней остальных: с самых быстрорастущих направлений ушли конкуренты.

Основной рост доходов ЦСР закладывает в 2023 году (+56,7%). Собственно, Позитив может сказать «Мы только начали расти». В удвоение показателей в 2022 и 2023 году на таком рынке можно поверить. Если дважды удвоить прибыль Позитива от 2021 года (без учета расходов на IPO), то получим 8,6 млрд рублей прибыли, P/E около 9 — вполне приличный мультипликатор при ставках ниже 10%.

Материалы использовал из августовского выпуска Центра стратегических разработок (ЦСР). Идею для статьи подрезал (каюсь) у бывшего коллеги и любителя техов Сергея Рыжкова.