Быть богатым не унизительно, унизительно умереть под забором.

Возможно, нам действительно нужен кризис, чтобы познать самих себя. Возможно, жизнь сперва должна хорошенько тебя потрепать, чтобы ты осознал, чего от неё хочешь.
Джоди Пиколт

Добрый день

Я продолжаю многолетний цикл освещения сегодняшних тенденций в мировой экономике и ожидания на ближайшее время. Так как я пишу об этом порядка 10 лет, то будем считать, что ближайшее время — это года два, три… Поехали! Начнём с воспоминаний прошлого.
biggyfinance.ru/790.html

1930-е

1. В те времена цены резко снижались, потому что миллиарды долларов инфляционной валюты были уничтожены через обвал фондового рынка, дефолты по облигациям и банкротства банков. Однако, правительство почему то отождествляло цены инфляционных 20-х годов с процветанием и пыталось предотвратить падение цен такими методами, как забой скота, слив молока в канаву и гарантии минимальной цены. Поскольку крах уничтожал деньги быстрее, чем они могли создаваться, то по мнению правительства, уничтожение материальных благ было самым эффективным способом повысить цены. Иными словами, если вы не можете повысить предложение денег, снижайте предложение товаров.
Откройте учебник по экономике и там все это написано:)

И все же депрессия 1930-х годов была дефляционным крахом, когда валюта стала стоить больше, а цены упали. В сравнении с нынешним временем многие экономисты не понимают как анализировать будущие процессы, поскольку в результате того опыта они сегодня полагают, что «депрессия» означает «дефляция». Это, наверное, самое большое однозначное отличие этой депрессии от прошлой.

2. Люди во всём мире жили в основном в деревнях или маленьких городках. Информация распространялась медленно, но люди обычно доверяли средствам массовой информации. Правительство широко использовало моральное воздействие, икак правило, люди его поддерживали. Бизнес в стране был чем то особенным и люди, производившие материальные блага, были уважаемыми людьми. Короче говоря, депрессия происходила в довольно устойчивых условиях; но всё же было много беспорядков, маршей и общего хаоса.

3. Но относительно медленный транспорт и связь обуславливали развитие экономики на местах. Сегодняшний стоп мировой экономики США были изолированы от остального мира, и различные части США были вполне самодостаточными. Работники были заняты в основном сельскохозяйственном производстве и промышленности, создавали механизмы и другие осязаемые вещи. Не было узкой специализации, что позволяло плавно переходить от одного занятия к другому без длительной переподготовки, так как люди могли сами производить основные средства жизнеобеспечения. Большинство женщин никогда не работали, и жена в браке была «системой поддержки» в случае, если муж терял работу.

4. Депрессия столетней давности идентифицируется с крахом фондового рынка, который потерял более 90% стоимости с 1929 по 1933 год. Гарантированная облигация была наилучшим видом инвестиций, когда процентные ставки кардинально упали. Цены на товары упали, отбросив миллионы фермеров за порог прожиточного минимума. Поскольку большая часть недвижимости полностью принадлежала владельцам, а налоги были низкими, падение цен на жильё не играло большой роли, если только не приходилось продавать дом. Цены на землю упали, но так как люди покупали её для использования, а не для перепродажи большему дураку, им обычно не приходилось её продавать.

Это отличительные признаки предыдущей Великой депрессии. А вот что я наблюдал и ожидал ранее:

2013

Мы видим, что попытки лечить экономический кризис увеличением денежного предложения уже частично привели к замене вторичных денег, сгенерированных производительным капиталом ничем не обеспеченными первичными деньгами. Это все быстрее приближает мир к раздуванию финансовых пузырей. На Америку надвигается рецессия, стагнация. И как только американские рынки начнут сыпаться, обрушимся и мы (а может и раньше)… и у нас случится дефолт, девальвация и, хуже того, деноминация… впрочем нам не привыкать!

Почему существует такая опасность? Квероятности скорого схлопывания пузыря приводит лечение экономики через накачивание ее денежными потоками путем манипулирования ставкой рефинансирования. На самом деле в экономике переизбыток денег, и все обсуждаемые здесь кризисы являются приключениями излишнего денежного навеса. На этапе краха очередного пузыря банки, инвестиционные фонды терпят убытки. Выводят деньги с ликвидных рынков для покрытия этих убытков. Теряют доверие друг к другу и снижают лимиты на взаимное кредитование, что замедляет скорость оборота денег. Остальные инвесторы, ни как не связанные с лопнувшим пузырем, тоже выводят деньги с падающего рынка и уходят в кэш. На растущем рынке инвестор быстро избавляется от кэша, деньги должны работать. На падающем его поведение меняется на обратное. Скорость оборота денег замедляется. А ценовое равновесие на рынке определяется количеством денег и скоростью их оборота. Раз скорость оборота замедляется – денег не хватает. Вот и кризис ликвидности, вызванный избытком лишних денег. Экономику лечат накачиванием новых денег, но когда скорость оборота восстановится, обнаруживается, что лишних денег стало еще больше. Таким образом, глобальный излишек денег рождает локальный во времени кризис ликвидности.

Существуют только два возможных выриантов выхода Америки из денежного капкана. Для этого теоретически возможны два сценария – дефляционный и инфляционный. Дефляционный – это уничтожение долга через дефолты и банкротства, как это и было в Великую Депрессию. Инфляционный – обесценение долгов. Но практически дефляционный сценарий невозможен по политическим причинам. Сжатие банковского мультипликатора, которое и запускает этот процесс, происходит уже давно. Но в отличие от тридцатых годов оно компенсируется эмиссией первичных денег. Вот амеры в 2008 дали обанкротиться банку Lehman Brothers — одному из мировых лидеров в инвестиционном бизнесе. Затем, испугавшись последствий, стали всех остальных потенциальных банкротов заливать деньгами. В Европе пока не решились обанкротить даже совсем наглых и ленивых греков, которые продолжают надеяться на длинную и сытую жизнь! Если вдруг ещё и решатся, то всех остальных станут заливать деньгами с удвоенным энтузиазмом. Поступать так заставляет страх политической ответственности за начало процесса, который называется кризисом. Именно такое поведение политиков и финансовых властей и оттягивает развязку в район где-нибудь 2015 года, не раньше, одновременно делая кризис более глубоким и продолжительным. И начнется все с того, что скорость сжатия банковского мультипликатора уже не сможет компенсироваться расширением первичного денежного предложения. Возникнет дефицит денег. Инвесторы будут вынуждены выводить деньги с бирж. Посыпятся фондовые рынки, начнут стремительно сдуваться пузыри на товарных биржах. Именно эти сегменты ощутят на себе отголоски пропущенной фазы кризиса – дефляционного коллапса. Процесс будет усугубляться совершенно неразумной величиной кредитного плеча, с которым торгуются деривативы…

Биржевые пузыри лопнут, установятся цены товаров, очищенные от инвестиционного спроса. Каковы же эти цены? Какова реальная цена нефти? Думаю, что цена нефти где то в районе 40 долларов за бочку. Разговоры о высоких затратах на добычу и уменьшении запасов слушать не надо. Нефти на планете еще очень много и пока Рокфеллеры не скинут свои мега-запасы, Ротшильды не дадут рынкам упасть (мы теперь понимаем на чем основано их неожиданное примирение в апреле 2012г). А затраты на добычу и переработку раздуты из-за избытка денег. Снижать себестоимость в условиях, когда все лишние деньги идут в казну, нет никакого смысла. Когда прижмёт, производители и себестоимость снизят, и добычу увеличат бесконтрольно, лишь бы получить лишнее бабло. Следует учесть ещё и падение спроса на нефть в мировой экономике. К диапазону 30-50 долларов и стоит ждать падения стоимости бочки через пару лет.

Как мы все знаем и помним, стоимость бочки снизилась тогда до этих значений с 110, где пребывала после начала Арабской весны.

Оталеклись… итак, следом развернутся боевые действия на валютных рынках. Дефицит денег спровоцирует возврат долгов. Начнёт расти доллар. Вместе с долларом будет расти и йена. Кэрри-трейд по йене под мизерные ставки идёт уже три десятилетия. Йеной закредитована по самые гланды вся Юго-Восточная Азия, и не только. Когда обратный поток кэрри-трейд иссякнет, съёжившаяся американская экономика окажется под навесом раздутой долларовой массы. Тут и начнётся инфляционная волна и процесс длительного обесценения доллара. И это будет начало конца легендарной мировой валюты.
smart-lab.ru/blog/157569.php

Теперь рассмотрим день сегодняшний, где особое место опять стоит уделить Америке.

Наше время

1. Теперь правительство имеет куда больше власти над экономикой, чем 90 лет назад. Вместо того чтобы позволить экономике очиститься через крах финансовых рынков, правительство, вероятно, будет оказывать финансовую помощь несостоятельным банкам, организует оптовую скупку ипотечных кредитов для поддержания рынка недвижимости, а центральные банки будут покупать облигации, чтобы избежать резкого падения их цены. Все эти действия означают, что общее предложение денег будет сильно расти. Чтобы избежать возврата к дефляции, будут созданы триллионы.
В результате потребительские цены, вероятно, взлетят, и в стране начнётся инфляционная депрессия. В отличие от 1930-х, когда люди, у которых были доллары, были королями, к концу Величайшей депрессии люди с долларами будут разорены. Поэтому из доллара нужно будет выходить в другой денежный актив.

2. Сейчас большинство населения живёт в основном в городах и пригородах, и хотя информация распространяется быстро, люди мало общаются. К СМИ относятся с подозрением. Правительство рассматривается скорее как противник или имперский правитель, нежели посредник, принятый на основе общего согласия заинтересованных граждан. Бизнесмены рассматриваются как беспринципные хищники, использующими для эксплуатации тех, кто слабее.
Крупный финансовый крах в сегодняшних условиях может не просто опрокинуть несколько кораблей на фондовом рынке и выставить на улицу какое-то количество работников, как это было в 30-х; некоторые слои общества сейчас представляют собой бомбу замедленного действия. Трудно сказать, например, что будут делать живущие на пособие в третьем или четвёртом поколении, когда ситуация станет действительно тяжёлой.

3. Сейчас весь мир взаимосвязан, и война на Ближнем Востоке или революция в Африке могут оказать прямое и непосредственное влияние на парикмахера в Чикаго или Кракове. Поскольку вся экономика централизованно управляется из Вашингтона, ошибка может стать катастрофой на уровне страны. Люди в целом не готовы противостоять ударам судьбы, так как более половины страны относится к тому, что называют «экономикой услуг». В большинстве случаев это означает, что они более приспособлены перекладывать бумажки, чем изготавливать вещи. В тяжёлые времена часто перестают существовать даже «необходимые» услуги. Специализация является неотъемлемой чертой развитой промышленной экономики, но если экономический порядок сильно изменится, это может оказаться помехой.

4.В этот раз фонды и и особенно товары, вероятно, будут резко расти, так как люди бросятся в них из обесценивающихся долларов и в частности, облигаций. Недвижимость будет, после облигаций, наиболее опустошённой отдельной областью экономики, так как никто не будет ссужать деньги на долгий срок. Недвижимость построена на ипотечном рынке, который может исчезнуть.

Все, кто собирается инвестировать накопленный кэш в эту депрессию, думая, что она окажется подобной предыдущей, будут весьма недовольны результатами. Осознание разницы между прошлой и этой депрессиями поможет выбрать позицию, которая позволит минимизировать потери и максимизировать прибыли.

Вот и все различия. Но решающее, очевидное и самое важное различие в том, что уровень жизни людей резко упадёт.

Эта Величайшая Депрессия уже почти началась. Большинство людей не знают этого, потому что они не могут ни представить себе эту идею, ни осознавать различия между этой депрессией и прошлой.

И когда будет достигнута высшая точка, многие вещи, вокруг которых вы строили свою жизнь, кардинально изменятся. Способность приспосабливаться к новым обстоятельствам — признак здоровой личности.

Если посмотреть на этот кризис с точки зрения возможностей, можно задуматься… Китайский иероглиф, обозначающий кризис, является сочетанием двух других символов — опасности и возможности.

Опасности, с которыми общество столкнётся в ближайшие годы, прискорбны, но нет смысла позволять тревоге, отчаянию или апатии завладеть вами. Смотрите в будущее не со страхом, а с отвагой, любопытством и оптимизмом. Вы можете быть победителем, и вы им станете, если будете осмотрительно строить планы. Великий период перемен даст вам шанс снова управлять своей судьбой. И это самое важное в жизни. Эта депрессия может дать вам такую возможность; это один из множества способов сделать Величайшую депрессию благом для вас и для общества в целом.

Грядущие потрясения в обществе не обязательно должны переноситься на вашу личную жизнь. И депрессия не обязательно должна вас подавлять. Большая часть реального богатства в мире никуда не денется – она просто сменит владельца. Мы сейчас находимся в окончательной части очень продолжительной, но во многих отношениях очень слабой и искусственной экономической экспансии. В то же время мы наблюдали один из сильнейших бычьих рынков ценных бумаг в истории. И то, и другое – результат триллионов новых долларов, созданных за последнее десятилетие. Сейчас мало кто готов рассмотреть вероятность трудных времен – не говоря уже о Величайшей депрессии.

Всегда под благородными предлогами, правительство напрямую и косвенно склоняет людей к покупке и продаже того, что они в другом случае не покупали бы и не продавали, к поступкам, которых они предпочли бы не совершать, и к инвестированию в то, что не имеет никакого смысла.

Подобное нерациональное распределение капитала незаметно ухудшает общий уровень жизни общества, но серьезные проблемы начинаются, когда оно достигает неустойчивого уровня и реальность толкает к ликвидации. Результат – обанкротившиеся компании, просроченные долги и безработица.

Экономический цикл, преимущественно движим валютной инфляцией, осуществляемой сегодня в виде монетизации государственного долга посредством банковской системы. По сути, когда у правительства возникает дефицит, ФРС покупает его облигации и кредитует счет правительства в коммерческом банке долларами. Использование печатного станка для создания новых денег в современном электронном мире устарело.

Как бы то ни было, инфляция посылает ложные сигналы бизнесменам (особенно тем, кто получает деньги на ранней стадии их попадания в экономику), из-за чего они переоценивают спрос на свою продукцию. Как следствие, они нанимают больше сотрудников и делают капиталовложения – часто за счет займов. Все это называют «стимулированием экономики». Смешно

Валютная инфляция может на некоторое время понизить процентные ставки, потому что цена денег (проценты) из-за увеличенной денежной массы снижается. Как следствие, люди меньше сберегают и больше берут взаймы, как это не один год делали американцы и как сейчас делают наши соотечественники. Значительная часть этих вновь созданных денег идет в фондовый рынок, толкая его цены вверх.

Все это выглядит вполне хорошо, пока не начинают расти розничные цены как запоздалое следствие увеличения денежной массы и процентные ставки не взлетают, чтобы отразить обесценивание валюты.

И тогда бизнесы начинают терпеть крах. Акции падают. Цены облигаций обрушиваются. Множество людей теряют работу.

Вместо того чтобы позволить рынку самостоятельно урегулироваться, правительство, как правило, начинает все с начала, с новым, большим «пакетом стимулирования». Чем чаще это происходит, тем глубже укореняются искажения в потреблении и инвестициях и тем хуже будет последующая депрессия.

Именно поэтому я просто уверен, что мы вступаем во времена Величайшей депрессии, которая побьет все рекорды. Она будет существенно отличаться от предыдущей, будет намного продолжительнее и хуже неприятностей 1929-1946 гг.

Ну, а пока продолжаем зарабатывать на колебаниях. Стараемся сокращать расходы и сохранять сбережения. Через пару-тройку лет они нам ох как понадобятся… не деревянные фантики, а что то более ликвидное, товарные валюты и золото.

Утренний и дневной обзоры, аналитика биржевых событий и торговых ожиданий. Авторские статьи о финансах, прогнозы на будущее и помощь начинающим здесь-
t.me/biggyfinance01

Берегите себя. Удачи

P.S. Данная статья была написана 2.5 года назад.
biggyfinance.ru/911.html