Отчетность Verizon не преподнесла сюрпризов - Синара

Verizon: снижение прогнозов из-за высокой конкуренции

Выручка и скорректированная чистая прибыль почти совпали с ожиданиями аналитиков, соответственно составив $33,79 млрд и $1,31 на акцию.

Котировки Verizon снизились на 6,8% в пятницу из-за снижения оператором прогнозов на 2022 г.

Выручка от реализации услуг (беспроводная связь и пр.), которая составляет 80% от общей выручки Verizon, снизилась на 3,9% г/г до $27,1 млрд, однако снижение доходов в данном сегменте компенсировалось ростом продаж оборудования на 20,4% г/г до $6,7 млрд.

Verizon удалось подключать всего 12 тыс. абонентов мобильной связи в месяц, что значительно ниже показателя AT&T (813 тыс.). Слабый результат связан с жесткой конкуренцией между операторами, которые предлагают скидки на свои услуги.

В отчетном квартале зафиксировано повышение тарифов Verizon, но клиенты стали задерживать ежемесячные платежи, в связи с чем компания понизила прогноз роста выручки в сегменте беспроводной связи на этот год с 9–10% г/г до 8,5–9,5%. При этом оператору необходимо наращивать расходы на рекламу, маркетинг и промоакции, а это окажет давление на рентабельность.

Помимо темпов роста выручки, компания на 5,5% снизила ориентир по чистой прибыли на 2022 г. — с $5,40–5,55 до $5,10–5,25 в расчете на акцию. Мы изначально более консервативно прогнозировали прибыль в $5,3 на акцию, поэтому оценку компании на уровне $65 за акцию считаем справедливой, как и негативную реакцию рынка на опубликованную отчетность и обновленные прогнозы. Впрочем, дальнейшего снижения стоимости акций мы не ожидаем.

Вахрамеев Сергей
Фомкина Ирина
Синара ИБ