Дождутся ли розничные инвесторы плюшек от Набиуллиной?

Весь май и июнь, да и сейчас, наверное, инвестсоветчики всех мастей рассказывали нам о том, что как только закончатся вклады под высокие проценты и вот тогда то они массово хлынут на брокерские счета и мы совершенно точно поедем на 3200 по индексу Мосбиржи для начала. Еще в начале июня я был скептиком по этому вопросу по причинам, описанным здесь smart-lab.ru/blog/809069.php
Да, конечно, Газпром внес свою долю негатива в фондовый рынок в конце июня, но скорее всего денег вкладчиков и при положительном решении собрания акционеров по дивидендам мы бы не увидели.

Что же видим сейчас? Дешев ли российский рынок? Конечно дешев, нужно быть совсем упоротым хомяком, ничего не понимающим в фундаментальном анализе, чтобы утверждать обратное! Есть ли драйвер у российского рынка, чтобы уменьшить свою недооценку? Пока нет. Значит ждем какие-то интересные будущие события. Набиуллина на пятничном заседании высказала мнение, что «Доверие розничных инвесторов чрезвычайно важно в настоящий момент, его нужно повышать. Один из элементов, на которые рассчитывает розничный инвестор, — это дивидендная доходность, и это, безусловно, надо будет учитывать, когда мы говорим о возврате доверия розничных инвесторов». 

В соответствии с этим, я вижу следующие подвижки для уменьшения недооценки фондового рынка:
1. С подачи ЦБ мы вполне можем увидеть какие-то дивы от банков, будь то квартальные или полугодовые. Если Сбер или ВТБ заплатят это будет положительно воспринято всем рынком и перечеркнет негатив от Газпрома. Банк Санкт-Петербург, рекомендовав крутые дивы, уже показал, что в банковском секторе не все так плохо, как все об этом кукарекают.

2. Впереди август — традиционно плохое время для российского рубля. С учетом растущего недовольства чиновников и крупных предпринимателей текущим курсом рубля к основным валютам, мы вполне можем увидеть его ослабление, что не только даст глоток свежего воздуха тем же металлургам, но и частично разгрузит валютные позиции спекулянтов. Ведь сложно себя заставить покупать акции когда рубль к баксу по 55-58 рублей, а при курсе 75 большинству бакс будет уже не так интересен и можно уже и в сторону акций посмотреть.

3. Уменьшение процентной ставки до 8% безусловно скажется на выборе вложения розничным инвестором своих кровных. Давайте посмотрим на дивы компаний следующего года, которые без доли сомнения произвели выплаты в этом году. Берем для примера Башнефть ап, цена акций на пятничное закрытие 638,5 руб., дивы за 21й года 117 руб., делаем прогноз неизменных дивов и получаем 18,32% к текущей цене. Да, чистая прибыль может уменьшиться, поэтому и дивы будут меньше, но может ведь и увеличиться, не так ли? А что там со ставкой по депозитам у банков, процентов 6, наверное? Выбор смещается в сторону фондового рынка.

4. Решение вопросов с возращением в родную гавань эмитентов, чьи акции торгуются за рубежом, естественно окажет поддержку, но в этом случае не широкому фронту рынка акций, а локально этим эмитентам.

Вывод: ждем, все дешево, нужен нормальный драйвер для роста, при этом в ожидании можем и еще немножко припасть, но не очкуем, все будет хорошо. Плечи — зло.