Илья Коровин - Проблемы срочки МосБиржи!

1. Сделать лотность вечных фьючерсов аналогичной обменным курсам на валютном рынке. И по мировым, и по росс. меркам 1000 у.е., скажем в USDRUB_TOM, это вообще ерунда.
ММ без проблем сможет захеджироваться на валютной секции и дать ликвидность на СР в любом доступном количестве.
2. Вечный фьючерс по цене должен быть жёстко привязан и фактически, и юридически (спецификацией) к цене базисного актива — цене обменного курса с расчётами 'завтра'.
В таком случае проблема стремления дельты к нулю устранится сама собой, в силу отсутствия разницы между ценой базисного актива — валютного курса с расчётами 'завтра' и ценой вечного фьючерса.
3. Вар. маржа должна рассчитываться на вечернем клиринге, в том числе исходя из того, в длинной или короткой позиции находится участник рынка перед автопродлением. В длинной позиции участник (подписчик) платит дополнительно продавцу фьючерса премию в размере TOD_TOM o/n swap; участник же рынка, выписавший (продавший) фьючерс и оставшийся в короткой позиции на автопродление, эту премию получает.
4. Предусмотреть в спецификации право участника, имеющего как короткую, так и длинную позицию в вечном фьючерсе, на выход в позицию в квартальном фьючерсе, накануне его экспирации.
5. По своей сути вечный фьючерс это дериватив на валютный рынок, и потому должен следовать ему, с той разницей что участники торгов вместо поставки валюты будут уходить в автопродление и обмен вариационной маржой, в зависимости от выбранного во фьючерсе направления своей позиции (лонг/шорт).
С уважением,
Ваш пока что участник рынка.