❓ Отчёт по инфляции в США: всадник апокалипсиса или сигнал к росту?

Доброе утро, друзья!

Сегодня в 15:30 мск будет опубликован очередной пакет статистики по инфляции в США. Казалось бы, рядовое событие, повторяющееся каждый месяц. Однако, всё не так просто…

Дело в том, что, что несколько дней назад наступила так называемая повторная инверсия доходностей гособлигаций США (см. график ниже).

👉В 2000 и 2007 годах именно сочетание повторной инверсии с ростом инфляции предшествовало сильнейшим падениям рынков в современной истории (подробнее см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/786784.php).

Поэтому если сегодня мы увидим дальнейший рост индекса потребительских цен, то сформируется паттерн глубокой просадки акций и облигаций.

А с учётом того, что впервые за 20 лет наступил паритет между долларом США и Евро, пессимисты видят в этом зловещем сочетании макроэкономических индикаторов знамение скорого биржевого апокалипсиса. 🙈

В то же время, возможны и другие варианты. Оптимисты полагают, что падение цен на сырьё и снижение доходности гособлигаций США (происходящие уже более месяца) должны привести к замедлению инфляции, что придаст хороший импульс роста большинству биржевых активов (подробнее см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/816750.php).

По какому сценарию будут развиваться события мы увидим через несколько часов. При этом я хотел бы обратить внимание Смарт-Лабовцев на одно любопытное обстоятельство.

👉 Консенсус-прогноз по инфляции на сегодня составляет 8,8% г/г. Предыдущее значение – 8,6% г/г. Следовательно, если сегодня индекс потребительских цен составит 8,7% (промежуточное значение), то оптимисты могут рассудить, что это ниже ожиданий аналитиков и воспринять это как позитивный сигнал. Пессимисты же могут решить, что это выше предыдущего значения и инфляция продолжает разгоняться, что станет поводом к уходу от риска.  

Поэтому можно предполагать, что сегодня вечером фондовые рынки США ждёт повышенная турбулентность. Звёзды сошлись. Пристёгиваем ремни. 😊

_________


Обновление после публикации статистики

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США за июнь составил 9,1% г/г, что выше ожиданий аналитиков (8,8%).

Базовый ИПЦ (без учёта продовольствия и энергоресурсов) составил 5,9%, что также выше ожиданий аналитиков (5,7%).

Реализовался негативный сценарий. Дело пахнет керосином. 😊