Ренессанс Кредит
Ренессанс Кредит Блог компании Ренессанс Кредит
05 июля 2022, 09:20

Предпосылки рецессии. Обзор рынка с 27 июня по 2 июля 2022 года

Сырьевые рынки и новые санкции

Несмотря на то, что Россия — один из крупнейших мировых производителей и экспортеров золота с долей рынка 9% от мирового производства, США, Канада и другие страны «Большой семерки» (G7) с 28 июня ввели запрет на импорт российского золота (ограничение не распространяется на раннее ввезенное золото из РФ). По данным Минфина, доля экспорта в общем объеме производства российских золотодобывающих компаний составила 87% в 2021 году (всего было произведено 346,4 т золота). На этом фоне, акции российских компаний золотодобытчиков торговались в «красной зоне».

На фоне лишения России статуса участника режима наибольшего благоприятствования в торговле, США также повышает пошлины до 35% в отношении более чем 570 групп товаров из России на сумму около $2,3 млрд, импорт которых не был запрещен. Эти меры будут действовать до 1 января 2024 года. 

Компания «Русал» возвращается к привязке цен на алюминий для некоторых потребителей из России к котировкам контракта на алюминий Лондонской биржи металлов (LME). В конце марта, по рекомендации Минпромторга, компания зафиксировала цены для российских потребителей на уровне февраля 2022 года.

На последнем заседании, страны ОПЕК+ приняли решение совокупно увеличить добычу нефти в августе на 648 тыс. баррелей в сутки, сообщил вице-премьер РФ Александр Новак. Таким образом, ОПЕК+ не стал менять утвержденные в прошлом месяце параметры соглашения на август.

28 июня концерн «Камаз» и его дочерние предприятия попали в SDN-лист Управления по контролю за иностранными активами (OFAC). Попадание в санкционный лист может затруднить доступ компании к компонентам иностранного производства, включая продукцию китайских производителей.

Дефолт

В ночь на 27 июня истек 30-дневный льготный период для выплаты купонов по внешним обязательствам РФ на сумму $100 млн. Внешний госдолг по состоянию на 1.04.2022 составил $57млрд, 65% из которого составляют еврооблигации. В связи с введением санкций, платежи по внешнему долгу стали технически невозможными. При наступлении события дефолт, страна, как правило, получает дефолтный рейтинг от ведущих международных рейтинговых агентств. Вслед за суверенным рейтингом страны следует снижение корпоративных рейтингов. В связи с чем, выпуск и обслуживание корпоративного долга становится дороже. Однако, на фоне введения санкций, крупнейшие международные рейтинговые агентства отозвали рейтинги России и ряда российских компаний. Данная ситуация является уникальной в своем род, что будет стимулировать отечественные компании искать иные источники финансирования, стоимость заимствований, вероятно, станет дороже.

Макроэкономика

По всему миру возрастает обеспокоенность по поводу общемирового экономического спада. ВВП США в 1 квартале 2022 года снизился на 1.6% г/г, хуже изначальной оценки в 1.5% г/г, свидетельствуют данные Бюро экономической статистики США. Технически, рецессия происходит при падении ВВП в течение двух кварталов подряд. Экономический спад может привести к дальнейшему падению спроса на промышленные металлы, углеводороды и коррекциям на фондовых рынках. Также наблюдается падение сектора недвижимости в США, Канаде и Новой Зеландии. В США с апреля по май 2022 г. объем строительства нового жилья сократился на 14,4%, что является самым крупным ежемесячным снижением с начала пандемии. Показатель отражает уровень уверенности в росте рынка жилья и является опережающим экономическим индикатором.

По оценке Минэкономразвития, ВВП РФ в мае упал на 4,3% г/г после снижения на 2,8% в апреле, По итогам первых пяти месяцев года рост ВВП составил 0,5% г/г. Индекс промышленного производства в январе-мае 2022 г. составил 102,8%. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. В мае 2022 г. по сравнению с маем 2021 г. – 98,3% — данные Росстата. Индекс предпринимательской уверенности упал до минус 0.3% в добывающей отрасли и до минус 3% в обрабатывающем производстве. Есть и хорошие новости. По данным Минэкономразвития, с 18 по 24 июня цены не изменились (0,00% после -0,12% и -0,14% двумя неделями ранее). В годовом выражении инфляция по состоянию на 24 июня снизилась до 16,22% г/г (на 17 июня: 16,42% г/г).

Корпоративные новости

На прошедшей неделе рынок ощутил шок после того, как акционеры ПАО «Газпром» неожиданно приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. СЕО компании заявил, что приоритетом «Газпрома» является реализация инвестиционной программы. Акции компании упали на 30,46% по итогам торгового дня 30 июня и продолжили падение на 7% на следующий день. Среди других компаний, акционеры которых объявили решение не выплачивать дивиденды на прошедшей неделе оказались «Сбербанк», «Россети», «Мечел» и «ЧМК» (входит в группу «Мечел»), «OR Group».

Тем временем, совет директоров ПАО «Транснефть» рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 10 497,36 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию (доходность на 29.06.22 ~8,5%). А акционеры ПАО «Роснефть» на годовом собрании одобрили рекордные суммарные дивиденды за 2021 год в размере 41,66 рубля на акцию (доходность на 30.06.22 ~11,5%), из них на финальные приходится 23,63 рубля на акцию, сообщила компания.

ПАО «Московская биржа» с 30 июня исключит из баз расчета индексов обыкновенные акции Petropavlovsk PLC в связи с их переводом 28 июня из первого котировального списка в третий.

Госдума одобрила в 3-м чтении закон о конвертации депозитарных расписок на акции российских эмитентов в локальные акции. Документ позволит держателям расписок сохранить свои инвестиции и получить базовый актив (акции), что в настоящее время невозможно сделать из-за ограничений со стороны иностранной инфраструктуры. Конвертация будет происходить автоматически.


Валютный рынок
  • Рубль ослабел к доллару США, курс достиг 54,5 руб/долл (+2,06%), и практически не изменился к евро.
  • Доллар укрепился к евро до 1,04 долл/евро (-1,58%) и к фунту до 1,21 долл/фунт (-1,63%).

Доллар США

Евро

Евро/Доллар

Фунт Доллар

54,50

56,50

1,04

1,21

2,06%

0,07%

-1,58%

-1,63%



Предпосылки рецессии. Обзор рынка с 27 июня по 2 июля 2022 года
Сырьевые рынки
  • Цены на нефть выросла на 4,29% до 111,86 долл./баррель. Цена на золото составила 1 831 долл. за унцию (-0,05%).
  • Цена на платину снизилась до 877,7 долл. (-3,03%), цена на палладий упала до 1 922,5 долл. (-0,57%).

Нефть Brent

Палладий

Золото

Платина

111,86

1922,50

1831,00

877,70

4,29%

-0,57%

-0,05%

-3,03%



Предпосылки рецессии. Обзор рынка с 27 июня по 2 июля 2022 года
Российские индексы
  • Индекс МосБиржи потерял в стоимости 7,73% и достиг 2 206 пунктов. Индекс RGBI(индекс МосБиржи государственных облигаций) укрепился незначительно и составил 134,3 пункта (+0,15%).
  • Индекс РТС снизился до 1 276,5 пунктов (-9,78%). Один из факторов снижения – ослабление рубля.

 

РЕПО (МОСБИРЖА)

ОФЗ 26207

ОФЗ 26218

8,86%

8,79%

8,71%

Индекс RGBI

МОСБИРЖА

РТС

134,30

2206,60

1276,50



Предпосылки рецессии. Обзор рынка с 27 июня по 2 июля 2022 года
Дивидендный календарьПредставленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов  1 июля 2022 г.

Акция Последняя дата для покупки Цена Ожидаемый дивиденд, руб./акция Доходность, %
Газпром нефть 06.07.2022 395,05 16 4,05%
Татнефть ао, 2021 г 06.07.2022 422,1 16,14 3,82%
Татнефть ап, 2021 г. 06.07.2022 380 16,14 4,25%
Роснефть, 2021 г. 07.07.2022 375,15 23,63 6,30%
Казаньоргсинтез ао, 2021 г. 07.07.2022 71,1 3,9741 5,59%
Казаньоргсинтез ап, 2021 г. 07.07.2022 16,35 0,25 1,53%
НКНХ ао, 2021 г. 07.07.2022 77,45 0,744 0,96%
НКНХ ап, 2021 г. 07.07.2022 64,34 0,744 1,16%
ОГК-2 07.07.2022 0,6582 0,096553602 14,67%
Мосэнерго ао, 2021 г. 07.07.2022 2,062 0,22308 10,82%
Башнефть ао, 2021 г. 07.07.2022 1127 117,29 10,41%
Башнефть ап, 2021 г. 07.07.2022 870 117,29 13,48%
МТС, 2021 г. 08.07.2022 278,85 33,85 12,14%
ТГК-1 14.07.2022 0,009112 0,001125376 12,35%
Сургутнефтегаз ао, 2021 г. 18.07.2022 25,11 0,8 3,19%
Сургутнефтегаз ап, 2021 г. 18.07.2022 36 4,73 13,14%
Ростелеком ао, 2021 г. 18.07.2022 65,47 4,56 6,97%
Ростелеком ап, 2021 г. 18.07.2022 62,95 4,56 7,24%



Облигации: обратить внимание

Название

Дата погашения/ оферты

Цена

Доходность

Россия, 26209

20.07.2022

99,913

9,374

Россия, 26226

07.12.2022

97,739

8,772

Россия 26211

25.01.2023

99,2195

8,593

Россия 26215

16.08.2023

98,406

8,681

Россия, 26227

17.07.2024

97,924

8,705

Россия 26222

16.10.2024

97,164

8,656

Россия 26229

12.11.2025

96,163

8,658

Россия, 26220

07.12.2022

99,536

8,669

Россия 26212

19.01.2028

92,914

8,871

Россия 26228

10.04.2030

94,766

8,768




Хотите больше зарабатывать на инвестициях? Откройте брокерский счёт в банке «Ренессанс Кредит», получайте еженедельные разборы событий от финансовых аналитиков и инвестируйте без комиссии до конца 2022 года.

Обслуживание счёта и дебетовой карты – бесплатно.
Успейте получить максимальную прибыль!


Открыть счет

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн