Бессрочные фьючерсы: ответы на вопросы

Всем привет!

Неделю назад мы просили вас задать вопросы про вечные фьючерсы. Собрали — отвечаем:

В чем отличие вечных фьючерсов на валюты от квартальных?

Постоянный код у инструментов: USDRUBF, EURRUBF, CNYRUBF.

Отсутствует экспирация: срок жизни контракта продлевается автоматически на 1 день с помощью валютного свопа (более подробно о нем ниже).

Нет необходимости «перекладываться» в новые серии фьючерсов для поддержания долгосрочной позиции.

Зачем нужен своп в вечных фьючерсах и что он дает?

Своп в вечных фьючерсах необходим для учета переноса позиции на следующий торговый день. Покупатель вечного фьючерса открывает позицию по валюте с расчетами «завтра». Каждый день срок жизни фьючерса автоматически продлевается на один день. Поскольку обязательство по расчетам каждый день переносится, то покупатель вечного фьючерса уплачивает своп-разницу. Продавец фьючерса — наоборот, зарабатывает.

Как образуется своп-разница?

Разберем пример. Вы покупаете доллар с расчетами «завтра». На следующий день вы не хотите вносить рубли для расчета по сделке, поэтому заключаете своп: привлекаете рубли и размещаете купленные доллары (первая часть свопа) на 1 день, а послезавтра обратно получаете доллары и возвращаете рубли (вторая часть свопа).

Так вы можете делать каждый день, чтобы рассчитываться с биржей и продолжать удерживать свою длинную позицию по валюте. Поскольку вы привлекаете рубли и размещаете доллары, разница ставок в этих валютах и будет являться своп-разницей, которую необходимо уплатить вашему контрагенту. Аналогичный механизм реализован в вечных фьючерсах Держатели длинной позиции уплачивают своп-разницу в вечерний клиринг, трейдеры с короткой позицией — наоборот, ее получают.

Мы разобрали механизм работы валютного свопа в официальном телеграм-канале срочного рынка.

Будет ли возможность выйти в экспирацию из вечных фьючерсов?

Да такая возможность предусмотрена. 4 раза в год за день до экспирации квартального фьючерса вы можете подать поручение на исполнение вечного фьючерса в квартальный, начиная с декабря 2022 года.

Планируется ли вносить изменения в спецификацию для обеспечения соответствия цены фьючерса цене базового актива? Что биржа делает для того, чтобы цены спота и фьючерса синхронизировались?

Возможность выхода из вечного фьючерса в квартальные контракты позволит реализовывать больше арбитражных стратегий и улучшит качество ценообразования. При этом необходимо иметь в виду, что рыночная цена определяется на основе спроса и предложения.

Появятся ли маркетмейкеры на вечных фьючерсах?

Да, биржа работает над этим вопросом.

Московская биржа MOEX фьючерсы

Официальный Telegram Мосбиржи

moscow_exchange

Москва

429

13 947

с 11 сентября 2012

13 Комментариев

Stanis
23 июня 2022, 14:16
А как насчет вечных опционов?
+4
krolix
23 июня 2022, 14:16
выход в квартальные — правильное решение
изначально косо смотрел на этот инструмент, сейчас уже вполне можно рассматривать к работе.
Впрочем, не раньше декабря, раз пока механизм выхода в квартальные фьючи неактивен.
Как раз видно будет, доживет ли «российский доллар» до конца года
0
- Профиль удален
  23 июня 2022, 17:38
  krolix, в итоге вечный станет квартальным :)
  0
Stanis
23 июня 2022, 14:21
И как насчет календарных фьючерсных спрэдов — будет ли льготное ГО в связках с вечным фьючом?
0
Stanis
23 июня 2022, 14:36
Биржа, прочтите, если не читали.

smart-lab.ru/blog/813679.php#comment14416924

Если будет идеальная привязка к динамике USDTOM и опционы, тогда это станет лучшим контрактом за всю историю биржи.

А пока это «сырой» квази-фьюч…
+1
Reshpekt Fund Russia ☮
23 июня 2022, 14:36
Да такая возможность предусмотрена. 4 раза в год за день до экспирации квартального фьючерса вы можете подать поручение на исполнение вечного фьючерса в квартальный, начиная с декабря 2022 года.

Кроме этих слов что ещё есть, где документы, новая спецификация и проч.?
+4
Scorpion 79
23 июня 2022, 14:51
когда этот фьюч за раз рисует 9% в любую сторону то ваш своп уже ни кому не нужен да и не на что…
+1
Artem
23 июня 2022, 14:52
Подскажите, пожалуйста, кто выступает контрагентом при «выходе в экспирацию»? Т.е. если, к примеру, после сделки трейдеров А и В у них позиции +1 и -1 соответсвтенно, но позиция трейдера А экспирировалась, кто становится контрагентом к позиции -1 трейдера В? Спасибо!
+7
Валентин Елисеев
23 июня 2022, 15:01
Ещё один важный вопрос.
Почему в терминал мт5 перестали подавать котировки ТОД и ТОМ !?
Понятно торговлю ограничили этими инструментами.НО фьючерс же остался Может как-то подумаете об устранении этого неудобства, которое испытывают ваши физики, трейдеры !!!
Заранее спасибо!
0
Иван Иванов
23 июня 2022, 16:58
а что даст «исполнение в квартальный»? Что это означает? Покупатель вечного фьючерса станет покупателем квартального за день до экспирации? По какой цене? По цене квартального или по цене вечного или по цене спота? А маржа по вечному фьючерсу при его экспирации по какой цене будет считаться?
0
Trader ravenloff
23 июня 2022, 17:18
Введите фьючер на индекс доу
0
- Барсик
  23 июня 2022, 17:37
  Trader ravenloff, думаете он будет лучше, чем нынешний SnP?
  0
Антон Панкратов
23 июня 2022, 17:39
Расскажите лучше о рисках удержания позиций по доллару, фьючерсу на доллар в случае реализации сценария санкций Америки на НКЦ. Как можно будет выйти из позиции. Затронет ли такая санкция торговлю другими фьючерсами и отличные от доллара валютные пары. Если бы осветили эту кухню, то такие как я с охотой бы подтянулись к торговле.
+1