МИНА НА МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ!
Вниманию всех, торгующих на срочном рынке Московской биржи новым, т.н. «вечным» фьючерсом на рубль/доллар (тикер USDRUBF) !
Считаю своим долгом предупредить об опасности. Московская Биржа запустила сырой непродуманный инструмент, который может привести к плачевным последствиям для частных трейдеров и колоссальным потерям для них, как уже было не раз из-за непродуманных действий и регламентов Мосбиржи и безответственной реализации их положений (кейсы с апрелем 18-го на индексе РТС, фьчерсом на брент 25.12.18, отрицательной нефтью 20.04.20, запуском утренних сессий, открытием торгов 24.02.22 и т.д.).
На этот раз,26.04.22 Мосбиржа запустила фьючерс БЕЗ экспирации, чего не существует ни на одной традиционной бирже, опрометчиво взяв этот пример с криптобирж и совершенно не продумав последствия. В итоге уже на данный момент можно констатировать катастрофическую ситуацию, которая только нарастает:
1. Уже сейчас отрыв «фьючерса » от базового актива составляет свыше 10%.
2. При этом — данный отрыв выходит за пределы допустимых лимитов, что фактически уже нарушает нормативы.
3.В каждый клиринг дважды в сутки переоценка вариационной маржи отличается на 5- 6 тысяч (!) базисных пунктов от уровней торгов, что приводит к неадекватному отображению информации и может привести к ошибкам трейдеров, маржин-колам и другим плачевным последствиям.
4. Теоретически и практически данный ценовой отрыв может достигать ЛЮБЫХ значений, поскольку «вечный» фьючерс не предполагает исполнения по цене базового актива, а значит де-факто НИКАК не привязан к его цене, что по сути делает его бессмысленным и крайне опасным инструментом, не имеющим НИКАКОГО отношения к курсу рубль/доллара (вопреки уверениям Биржи).
5.Ну и наконец, вишенка на торте : если внимательно прочитать спецификацию инструмента, то мы увидим, что Мосбиржа и НКЦ могут в ЛЮБОЙ момент ЗАДНИМ ЧИСЛОМ(!!!) ПОМЕНЯТЬ правила торговли, исполнения и срока обращения контракта, как обычно не понеся за это НИКАКОЙ ответственности! 
Делайте выводы и не говорите потом, что вас не предупреждали. Я устал защищать в судах тех, кто не слышит моих предупреждений и играет с Мосбиржей в ее игры, где она сама задает ЛЮБЫЕ правила, меняет их КАК ХОЧЕТ и вешает потом ВСЕ проблемы за свои ошибки на вас...
Ну и традиционно напоминаю, что эти и другие темы мы обсуждаем в нашем бесплатном телеграмм-канале Союза Трейдеров. Присоединяйтесь
t.me/+RqdRUCJ-WfaUUmJe
UPD. В комментах спросили, есть ли механизм, чтоб сделать реальный «вечный» фьючерс, привязанный к цене cпота. Отвечаю — механизм есть:
При росте контанго нужно увеличивать отрицательный своп для покупателей, а при бэквордации — для продавцов. Тогда чем больше отрыв «вечного фьючерса» от спота — тем не выгодней становится держать позицию по ходу расхождения и тем выгодней стоять против него. В итоге «вечный» держится максимально близко к споту силами самих участников рынка. Именно так делают на криптобиржах, откуда МБ взяла идею «вечного» фьюча. Но почему-то не доделала идею полностью и грамотно до конца.
вы считаете не надо было торги открывать или что вы имеете в виду?
Reznor, да, за всю свою 30-летнюю карьеру я «влетел» со своими клиентами ОДИН раз в 2018-ом году и именно на беспрецедентном поднятии ГО Мосбиржей.
И да, после этого я озаботился косяками биржевой и брокерской индустрии и с тех пор защищаю людей по куче кейсов, которые не имеют ко МНЕ и /или моим клиентам никакого отношения. НО все они имеют отношение к косякам МБ и/или брокеров.
Только по кейсу с отрицательной нефтью я добровольно потратил на суды с МБ два года своей жизни и кучу личных средств, не получая за это ни копейки. Только благодарность людей.
И продолжаю это делать.
Вы имеете что-то против этого? Хотите помогать людям вместо меня?) Знаете, как это делать лучше?
Велком, поляна помощи трейдерам не занята, места всем хватит.
А балаболить и зубоскалить за спиной и нихрена не делать -много ума не надо.
Тут есть большие сомнения. Членские взносы в просоюз пока ещё никто не отменял )
Reznor, вы с ума сошли)) Членские взносы в Союз не покрывают даже 50% затрат на сам Союз) Нам (учредителям) даже тут приходится доплачивать из своего кармана.
При этом, на суды я трачу деньги ОТДЕЛЬНО, помимо затрат на Союз)
Спасибо, насмешили с утра)) Как говорится — Шоб я так жил, как обо мне думают соседи ©)
Пусто в голове значит курит, курит значит точно пьёт, пьёт значит дырка есть...)))
прикрытый интрадейщик, ага, если помогаешь людям -значит точно за деньги. А если бесплатно — значит точно где-то обманываешь))
Люди по себе судят))
Я никогда не брал никаких средств в ДУ и тем более не должен возвращать того, чего не брал) Вы, батенька — балабол)) smart-lab.ru/blog/763031.php
А насчёт сливалы - это пообщайтесь с зеркалом, мне ваши проблемы не интересны)
- 23 июня 2022, 14:18
«и он же лоббировал закрытие торгов в феврале» — (а этот, какой продуманный, а? и ссылку прям нарыл!)))
прикрытый интрадейщик, дак он правильно сделал, доказал свои слова)
Действительно лоббировал и горжусь этим, кучу народа спасли эти каникулы)
Полугодие +25% на всю кубышку.))
Впервые вижу, что Илья Коровин приносит пользу обществу. Встал на путь исправления.
И это правильно.
funjpg, там можно проще сделать — регулировать цену при помощи увеличения свопа, как на криптобиржах.Плюс запустить работающие ММ-программы.
Но для этого нужно иметь ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ сотрудников, понимающих специфику срочного рынка. Чего в кадровом составе департамента срочного рынка МБ с каждым годом все меньше, начиная с 2012-го… Следствие чего постоянные факапы, особенно с 2018-го.
ПС свои мысли про мое видение «сложности» описал в комментариях (там их не много) к своей записи блога smart-lab.ru/blog/810836.php
Тем более, на МБ беда с ликвидностью и кол-вом участников в опционах. Особенно после того, как она недавно «понизила» комиссии на срочке, в реальности подняв их в три раза…
На счет влияния на вечный фьюч, с сайта биржи, колл опцион на Si (для примера), в деньгах :
… Автоматическое исполнение опциона в деньгах в последний день срока действия опциона. ...
Расчетная цена определяется в соответствии со Спецификацией и приложением 1 к Правилам торгов.
При исполнении опциона заключается фьючерс (USDRUBF), являющийся базовым активом опциона, по цене, равной цене (USDRUB_TOM) исполнения опциона. Держатель опциона становится покупателем фьючерса (USDRUBF), подписчик опциона становится продавцом фьючерса (USDRUBF).
В скобках мое добавление для пояснения точки зрения.
funjpg, так не получится) Если вы декларируете что опцион экспирируется в USDRUBF , но по цене ТОМ, то просто никто не будет покупать путы на эти опционы и продавать колы, если цена ТОМА значительно ниже чем, USDRUBF. Понимая, что в момент экспира они просто потеряют эту разницу (они получат шорт во фьюче по цене ТОМ-а, но при этом фьюч сразу же оценивается рынком выше на несколько фигур, что дает по шорту автоматический минус).
В итоге и на опционах у вас не будет второй стороны сделки, но самое главное, что на цену фьюча вы никак через опционы не повлияете, поскольку вводя подобные опционы, вы никак не меняете условия обращения самого фьючерса, спрос/предложение в нем и отсутствие его фактической привязки к ТОМу.
Еще вариант по выходу из USDRUBF это введение календарных спредов, где одна нога фьючерс на Si, а другая нога USDRUBF.
Как я понимаю, «беда» вечного фьюча в том, что его нечем арбитражить, поскольку у него один вход/выход, через стакан. Мы здесь (на этом форуме) озвучили, как минимум, 3 варианта «лечения»:
1) Увеличение свопа при расхождении цены вечного фьюча и БА
2) Введение опционов (квартальных/месяц/неделя)
3) Cпред между фьючерсами Si-USDRUBF (новый инструмент)
Если глобально смотреть на этот вопрос, то я ЗА любой из этих 3 вариантов, может и за другой, 4-й вариант (если появится) который «привяжет» USDRUBF и USDRUB_TOM
smart-lab.ru/vopros/813582.php
К сожалению — у МБ и ЦБ единственное, что хорошо получается делать — кормить инсайдеров.
А если правительство вас не слышит, так и подайте в отставку и назовите причины. Но зачем, зп платят, все хорошо, а кретинов пруд пруди в России и после 24 еще столько же привалит.
А так все на СПб давно!
Зацепила Ваша фраза. А что если собственники данных предприятий ни с кем не хотят делиться своей собственностью? Почему (и с чего) их нужно к этому принуждать/обязывать?
Про обеспечение ликвидности в торговле таким количеством инструментов я уж и не говорю…
Причина — и следствие.
Вывод:
«ВЕЧНЫЙ» ФЬЮЧЕРС СДЕЛАЛИ ПОДЛЕЦЫ ДЛЯ ГЛУПЦОВ
… с одобрения регулятора
«НЕМНОГО ПОКУМЕКАТЬ и выправить дефект...» В.Высоцкий
С начала июня такой вот график (m15). Сопли в каждый клиринг — это расширение верхней планки снизу вверх. Быстрые успевают чуть заработать.
Можно, в принципе, согласиться с текущим контанго (почему бы ему не быть в нынешних условиях), но такие графики — всё-таки свидетельство какой-то непродуманной муйни. Нужно что-то менять, но что?
Reshpekt Fund Russia ☮, рецепт решения простой -при росте контанго увеличивать отрицательный своп для покупателей, а при бэквордации — для продавцов. Чтоб держать цену максимально близко к БА. Именно так делают на криптобиржах, откуда МБ взяла идею «вечного» фьюча.
Но почему МБ в очередной раз делает все наполовину, через одно место — это уже вопрос риторический… Пока не проредят кадровый состав департамента срочного рынка и/или не поменяют отношение к собственным косякам — ничего хорошего на срочке МБ не будет.С каждым годом все только хуже...
Андрей К, под «выходом» что имеется в виду? Закроют его окончательно? Или введут периодическую экcпирацию?
В первом случае -это признание, что у них нихрена не вышло.
Во втором случае — превращение вечного фьюча в обычный.Что в принципе опять означает, что идея провалилась.
При этом, рецепт сделать вечный фьючерс без факапа — очень прост, я его выше написал. Спрашивается — неужели у МБ нет денег, чтоб нанять небе парочку НОРМАЛЬНЫХ спецов по срочному рынку вместо того, чтоб постоянно факапить ?
еще они там написали, что работают над созданием маркетмейкеров. Но как по мне, это вилами по воде пока. Я думаю ситуаций с ними вообще не айс. Задрали комисс, что аж котировать невозможно местами, это значит маркетмейкерскую премию тоже надо повышать, а денег видать на это нет.
Сегодня вот про этот фьюч t.me/MoscowExchangeOfficial/1066
Reshpekt Fund Russia ☮, я им задал вопрос как раз утром — где об этом инфа на сайте Мосбиржи или в спецификации.
И механизм не ясен. Как можно по желанию произвести экспир, если у каждого фьюча есть контрагент?) А если он не согласится?
И не понятно — почему раз в квартал? Если уж у них автопролонгация каждый день, то и возможность выхода на экспирацию нужно делать каждый день.Тогда фьюч точно будет привязан к споту. А так это получается хитровыдуманный недоделанный квартальник. С таким же как у квартальника конским контанго, да еще и с постоянным гемором по вариационке и планкам… Какой смысл было его городить?
зы первое предложение, только убрать
Или это и не важно…
Alex64, это обычное контанго, это нормально. Оно сойдется к экспиру в ноль, как и предусмотрено спецификацией.
А такое большое оно потому, что многие опасаются блокировки НКЦ со стороны США.Это тоже логично.
P.S. Кроме того, при росте курса на бирже, цены на фьюч растут меньше, на 2-3%%. Я это заметил прошлый раз. Спред будет уменьшаться.
Alex64, на какой вопрос я ответил? У меня нет и не было никаких претензий к контанго.
Речь шла о том, что вечный фьюч начисто отвязан от спота, а значит это не контанго, а РАССИНХРОН без всякого механизма схождения и без всяких ограничений на расхождение. Притом, что Мосбиржа декларировала ДУБЛИРОВАНИЕ динамики спота вечным фьючерсом.
Про механизм схождения и расхождения я уже сказал. Например сегодня бакс растет на 1%, при этом фьюч растет на меньшую величину.
Alex64, если вы уверены, что спред будет уменьшаться — ну продайте тогда вечный фьюч и купите спот. И потом только ничему не удивляйтесь, когда спот у вас будет 50, а фьючерс — 500 и схождения НЕ БУДЕТ ))
В обычном фьюче схождение контанго к экспиру зашито в СПЕЦИФИКАЦИЮ, а в «вечном» — это схождение ничем не гарантировано и отрыв может быть ЛЮБОЙ и ВСЕГДА, поскольку экспира НЕТ. Надеюсь, хоть на этот раз удалось объяснить))
И на досуге, сравните объемы квартального фьюча и вечного… Ну чтоб уж совсем вопросов не осталось. Там разница в ТЫСЯЧУ раз.
Идея-фикс.
Вечный фьюч котируется как «вечная» планка, только повторяет динамику USDTOM.
То есть в течение дня имеем зеркальный квази-спот курс.
И не надо никаких экспираций.
Никогда.
Это реально сделать?
Вот и я так думаю, что дело только в технической реализации.
На пальцах это можно пояснить еще так.
В обменнике установлен ЕДИНЫЙ курс покупки и продажи.
Но в течение дня этот курс постоянно меняется.
Если будут желающие купить 1000 долларов и продать 1000 долларов, например, по 58000, то сделка состоится.
Будет дневной минимум и максимум, как на споте.
Но на закрытие котировочная цена совпадает с ценой USDTOM.
Так работает СFD без платы за овернайт.
Брокер берет комиссию 0,01% от суммы сделки.
Ликвидность там неограничена.
Но в биржевом варианте, понятно, ликвидность будет определяться реальным спросом и предложением в стаканах.
Что мешает именно так и котировать «вечный» фьюч?
Мы говорим о разных вещах.
Если есть просто вечный фьюч, без привязки к споту, его цена может быть любой.
Допустим, вы мне продали, а я купил у вас доллар по 70 на последней минуте, и мы сделали котировку дня по 70.
Сейчас же, при тех же условиях, биржа «нарисует» нам цену закрытия по споту, например, по 58.
Так требует спецификация.
Разница есть?
Все рисует, как и раньше.
Единственное, теперь ГО на продажу 5900, а на покупку 11200 ( это вчерашние данные).
Имхо, сопли пропали, потому что поплотнее стали стаканы, и в ходе сессии пару раз меняется ГО.
Ставил по соплям календарные лимитки на покупку — ни одна не прошла.
Можно ли им торговать сегодня или всё также есть риск обанкротиться?
Ещё если можете — подскажите сколько это — ежедневная уплата СВОП? Сколько это ежедневно в рублях? Я не понимаю как это высчитывать по сверх-заумным формулам? Сегодня 5 августа 2022.
Екатерина Денисова, по прежнему такая же гадость, с теми же проблемами.Контанго не снижается и представители Биржи по прежнему не понимают, что с этим делать.Последнее их интервью от 29 июля — очередной позор.
Изменилось лишь то, что подняли ГО ( по всем валютным фьючам, не только по вечному) и раздвинули границы риска, поэтому планок стало меньше.