Обзор валютного рынка за неделю (ФГ "ФИНАМ"). Доллар восстанавливает позиции после двух недель снижения
После двух недель ощутимого ослабления, на прошедшей неделе индекс доллара укрепился на 0,5%. В конце мая американская валюта оказалась под давлением из-за снижения доходностей казначейских облигаций США. На прошедшей неделе ситуация начала разворачиваться в обратную сторону.
Внимание инвесторов и аналитиков сместилось с более высокой инфляции и повышения ставок на беспокойство о том, не оказывает ли ужесточение ДКП со стороны ФРС давление на экономику — это вызвало ослабление американской валюты в последние недели. Доллар извлекает выгоду из роста доходностей казначейских облигаций США. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций к концу недели выросла до 2,92%, хотя неделей ранее она опускалась ниже 2,8%. В середине недели доходность по 10-летним USTres достигла двухнедельного максимума в 2,951% на фоне данных о росте производственной активности в США в мае 2022 года.
Американский президент Джо Байден во вторник провел встречу с председателем ФРС Джеромом Пауэллом и министром финансов США Джанет Йеллен, в ходе которой обсуждались перспективы американской и мировой экономики. По итогам встречи Байден заявил, что «не намерен вмешиваться в крайне важную работу» Федрезерва. Тем временем глава Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Рафаэль Бостик заявил, что его предположение о том, что американский Центробанк возьмет паузу в цикле ужесточения монетарной политики в сентябре, не должно трактоваться как то, что регулятор придет на помощь финансовым рынкам.
Известный «ястреб» и глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что Федрезерв находится под угрозой потери контроля над тем, какой уровень инфляции ожидают американские домохозяйства. Также Буллард отметил, что сейчас для ФРС важно предпринять действия, вызывающие доверие, которые позволят сохранить инфляционные ожидания низкими и стабильными.
Что касается макростатистики, в США на прошлой неделе вышел блок статистики по рынку труда за май. Данные по изменению числа занятых секторе от ADP показали результат в 128 тыс. против 202 тыс. месяцем ранее и прогноза от аналитиков в 300 тыс. Согласно официальным данным от BLS, в мае 2022 года экономика США добавила 390 тыс. рабочих мест, что является минимальным показателем с апреля прошлого года, но выше рыночных прогнозов в 325 тыс. Согласно последним данным, до восстановления к допандемическому уровню занятости в экономике осталось 822 тыс. рабочих мест, или 0,5%. Недельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице показали результат в 200 тыс. против 211 тыс. на предыдущей неделе и консенсус-прогноза в 210 тыс. Число открытых вакансий на рынке труда от JOLTS в апреле показало результат в 11,400 млн по сравнению с 11,855 млн в марте и соответствует прогнозам. Это свидетельствует о том, что рынок труда в США остается устойчивым и близок к полной занятости.
Кроме того, стали известны финальные данные по производительности труда вне сельскохозяйственного сектора за I квартал, которые продемонстрировали снижение на 7,3% (к/к) против роста на 6,3% (к/к) в предыдущем периоде и прогноза снижения на 7,5% (к/к). Также были опубликованы данные по объемам заводских заказов за апрель, показавшие рост на 0,3% (м/м) против роста на 1,8% (м/м) в марте и прогноза роста на 0,7% (м/м).
В США также вышли данные по индексу цен на жилье от S&P/CaseShiller за март, которые показали рост на 21,2% (г/г) против 20,3% (г/г) в предыдущем периоде и прогноза от аналитиков в 20% (г/г). Индекс деловой активности от ФРБ Чикаго за май составил 60,3 п. против 56,4 п. в апреле и прогноза в 55 п. Аналогичный индекс для промышленного сектора от ФРБ Далласа составил -7,3 п. против 1,1 п. Индекс доверия потребителей от CB в мае составил 106,4 п. по сравнению со 108,6 п. в апреле, что оказалось лучше прогноза в 103,9 п. Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в мае снизился до 57 п. по сравнению с 59,2 п. в апреле. Аналогичный индекс от ISM составил 56,1 п. против 55,4 п. месяцем ранее и прогноза 54,5 п. аналитиков в 11,400 млн.
На предстоящей неделе из статистики по США стоит обратить внимание на следующие данные: 7 июня — сальдо торгового баланса за апрель; 9 июня — первичные заявки на пособие по безработице за неделю; 10 июня — уровень инфляции за май; индекс доверия потребителей от Мичиганского университета (предв.) за июнь. Важным также будет заседание ЕЦБ по монетарной политике в еврозоне 9 июня.
