Стрэддл на отчетности: FAST

Хорошее начало сезона отчетов). Вчерашний стрэддл на YUM полностью оправдал замысел.

И так, сегодня я ставлю на FAST. Отчет выходит завтра перед открытием рынка.

Позиция:

Buy FAST Jan13 43 Call  $2.70 $270.00
Buy FAST Jan13 43 Put  $2.80 $280.00
...............................................................
Net..........................................$550.00


Разница между IV и HV в пределах ~30%, IV находится приблизительно в среднем годовом диапазоне и HV в первой четверти. Я считаю такое соотношение волатильностей оптимальным для данной стратегии. Не  высокий внутридневной объем на БА, и низкая ликвидность в опционах. По этой причине позиция сформирована в порядке эксперимента в тестовом режиме для проверки управления позицией в условиях низкой ликвидности опционов. Часто акции с невысоким внутридневным объемом дают довольно значительное движение цены на отчете и гэп на открытии.


Greeks

Symbol        Bid       Ask        IV      Delta     Gamma      Vega      Theta
FAST Jan13
43 Call        2.50     2.70    29.57    52.53       6.01          8.92      -1.37
FAST Jan13
43 Put        2.70     2.85     30.49   -47.35      5.83          8.92      -1.30
............................................................................................................. 
Net                                                  5.18       11.84         17.84     -2.67

График доходности следующий:



Как будто не должно быть значительных убытков в случае отсуствия гэпа, потому что стрэддл на январские опционы, волатильность сильно не должна обрушиться. Это теория, а практика может нести некоторые риски, даже если терия говорит, что убытков быть не должно.
Цель позиции как всегда — получить 10% от первоначальной инвестиции. Позиция открывается только на отчет и будет закрыта завтра по достижении цели или в любом случае в течение торговой сессии.

Закрытие позиции 11.10.12 в 11:05 EST:

На открытии закрыла убыточную ногу за 1.90. Затем определила цену опциона колл, при которой цель позиции была бы достигнута. Эта цена 4.15. Поставила ментальный стоп, но цена несколько раз подходила до этого уровня и отступала. Принципиально позиция уже не была в убытке и приносила +40-50 долларов на один контракт. Это давало возможность действовать спокойно.


 Тем более что акция вела себя спокойно. После рывков, которые бывают на высокоскоростных акциях это была спокойная торговля. Затем рост продолжился. Удалось зафиксировать цену в 4.90.


И так, в результате:

Sell FAST Jan13 Call @ 4.90 $490.00
Sell FAST Jan13 Put @  1.90 $190.00
Net.......................................$680.00

При первоначальной инвестиции в 550 долларов, прибыль от позиции могла составить 130$ или 23%. Оценка — хорошо.

Следует учесть, что позиция была открыта в исключительно невыгодных условиях — по маркету. А объемы по опционам очень маленькие. Очень трудно менять установку на большие объемы, но этот пример показывает, что не стоит опасаться низкообъемных активов. В данный момент позиция все равно могла быть закрыта с прибылью около 10%. Цена на БА 45.96, а колл 43 стоит 4.10, при этом объемы всего 9 опционов!)))