Нужно быстрее снижать ставку, чтобы запустить экономику

Денежная масса (М2) в апреле увеличилась на 270 млрд руб, это рост на 0.4% за месяц и в годовом исчислении — 15.7%.

Это мало!

При инфляции на 1 мая на уровне 17% мы в результате пока имеем падение «реальное денежной массы», очищенной от инфляции. 

Почему так произошло, при казалось бы позитивных тенденциях по перетоку наличных денег в банки и «девалютизации банков», который ведёт к росту рублевых пассивов и соответсвенно к росту денежной массы.

Прежде всего — сильнейшее сокращение скорости обращения денег. Когда ЦБ поднял ставку до 20% он по-сути парализовал кредитную активность банков, а значит остановил банковской мультипликатор. 

Хотя народ и понёс назад, после панического изъятия, деньги в банки под высокие проценты в депозиты, новые кредиты перестали выдаваться.

По-сути деньги стали тупо скапливаться в банках и не выдаваться в кредиты. И вместо мультипликатора в 4.5-5 в конце года, банковская система перестала генерировать новую «денежную массу».

Кроме того темп «девалютизации» в апреле был ещё низкий. Курс рубля в апреле укрепился с 83 до 71, но свой поход в диапазон 55-60 начался только в середине мая. И эффект роста «денежной массы» от девалютизации мы должны увидеть по статистике позже, только в цифрах на 1 июня.

Но главное, конечно, ставка!

ЦБ, слава Богу, опомнился в конце мая и снизил ставку до 11%, но по-сути два месяца ушли даром, точнее проиграны. Надеемся что до конца июня ставку опустят на уровень 9-10%, кредитование возобновится и пойдёт мультипликация денежной массы. 

Вкупе с падением темпов инфляции к концу мая, это и запустит рост экономики.

Но пока, по цифрам апреля, имеем падение, хоть и небольшое.

Нужно быстрее, быстрее снижать ставку!

@SVasiliev