24 мая 2022, 21:57
Необычный взгляд на укрепление рубля и инвестиции.
Судя по всему, Центробанк объявил войну Мишустину. Причём именно Мишустину, не правительству, поскольку по крайней мере один важный член правительства, министр финансов Силуанов, явно в этой войне на стороне ЦБ.
Началась эта война с того, что Мишустин, который отвечает перед Президентом России за развитие, обнаружил, что ресурсов ему явно не хватает. Это понятно, инвестиционный контур в России заблокирован, по крайней мере по двум направлениям из трёх. Внутренние частные инвестиции фактически запрещены кредитно-денежной политикой, которая обеспечивает для финансовых спекуляций доходность как минимум процентов на 15 выше, чем для вложений в реальный сектор (то есть, собственно, инвестиций).
Иностранные инвестиции, которые и раньше шли только в отдельные сектора экономики, из-за санкций остановились совсем. И остались только инвестиции бюджетные, потенциал которых Мишустин использовал уже практически на 100%. Если не больше (с учётом разных частно-государственных партнёрств). Правительство решило, что несколько улучшит ситуацию снижение учётной ставки, но ЦБ сначала молчал, как коммунист на допросе, а потом объявил, что, может быть (!), к концу года что-нибудь и снизит, А может — и нет.
Но такого пассивного действия руководству денежных властей показалось мало. Рост мировых цен на сырьё обеспечил довольно высокий профицит бюджета, а вывод доходов за пределы российской экономики остановился. Ну, то есть, ЦБ бы и дальше выводил потенциальный ресурс развития подальше от нашей экономики, но тут ему помешали всем известные политические обстоятельства. Нужен был более тонкий ход. И он нашёлся.
Общеизвестно, что девальвация рубля увеличивает профицит бюджета. По этой причине Минфин всегда норовил занизить курс рубля — что обеспечивало к концу года дополнительные доходы. А тут имеет место хронический профицит, который даже не удаётся перекинуть на следующий год, поскольку коварный Мишустин в прошлом году принял решение, что деньги нужно тратить «здесь и сейчас»! То есть, вы не поверите, направлять их на инвестиции!
Мысль об этом настолько противна логике денежных властей России (то есть руководства ЦБ и Минфина), что они придумали замечательный ход: надо ревальвировать рубль! То есть повышать его курс относительно доллара. Теоретически, это может быть полезно тем, кто закупает оборудование (поскольку его стоимость в рублях падает), но с учётом стоимости капитала таких маньяков мало. Деньги есть только в бюджете. Но вот тут ЦБ начинает повышать курс рубля и в результате деньги из бюджета будут волшебным образом исчезать. И, может быть, даже, их даже не хватит на все уже принятые инвестиционные планы Мишустина, не то, что на новые!
Источник
t.me/khazinml
Началась эта война с того, что Мишустин, который отвечает перед Президентом России за развитие, обнаружил, что ресурсов ему явно не хватает. Это понятно, инвестиционный контур в России заблокирован, по крайней мере по двум направлениям из трёх. Внутренние частные инвестиции фактически запрещены кредитно-денежной политикой, которая обеспечивает для финансовых спекуляций доходность как минимум процентов на 15 выше, чем для вложений в реальный сектор (то есть, собственно, инвестиций).
Иностранные инвестиции, которые и раньше шли только в отдельные сектора экономики, из-за санкций остановились совсем. И остались только инвестиции бюджетные, потенциал которых Мишустин использовал уже практически на 100%. Если не больше (с учётом разных частно-государственных партнёрств). Правительство решило, что несколько улучшит ситуацию снижение учётной ставки, но ЦБ сначала молчал, как коммунист на допросе, а потом объявил, что, может быть (!), к концу года что-нибудь и снизит, А может — и нет.
Но такого пассивного действия руководству денежных властей показалось мало. Рост мировых цен на сырьё обеспечил довольно высокий профицит бюджета, а вывод доходов за пределы российской экономики остановился. Ну, то есть, ЦБ бы и дальше выводил потенциальный ресурс развития подальше от нашей экономики, но тут ему помешали всем известные политические обстоятельства. Нужен был более тонкий ход. И он нашёлся.
Общеизвестно, что девальвация рубля увеличивает профицит бюджета. По этой причине Минфин всегда норовил занизить курс рубля — что обеспечивало к концу года дополнительные доходы. А тут имеет место хронический профицит, который даже не удаётся перекинуть на следующий год, поскольку коварный Мишустин в прошлом году принял решение, что деньги нужно тратить «здесь и сейчас»! То есть, вы не поверите, направлять их на инвестиции!
Мысль об этом настолько противна логике денежных властей России (то есть руководства ЦБ и Минфина), что они придумали замечательный ход: надо ревальвировать рубль! То есть повышать его курс относительно доллара. Теоретически, это может быть полезно тем, кто закупает оборудование (поскольку его стоимость в рублях падает), но с учётом стоимости капитала таких маньяков мало. Деньги есть только в бюджете. Но вот тут ЦБ начинает повышать курс рубля и в результате деньги из бюджета будут волшебным образом исчезать. И, может быть, даже, их даже не хватит на все уже принятые инвестиционные планы Мишустина, не то, что на новые!
Источник
t.me/khazinml
Максим, из 1го исключили точно
Максим Пелихов, нет никакой ошибки, p/bv тут ниже чем 0,4
Defroster, на начало дня 25.11 надо владеть, чтобы попасть в реестр.
На тиньковской внебирже сегодня уже отыграли дивгэп из-за технического момента: фактически, внебиржевая сделка пройдет на б...
Хоха51, Общество с ограниченной ответственностью «Европейская Электротехника
PP PP, или на бирже в одну сторону, а вне биржи обратно, чтобы цену двигать.
ПСБ Аналитика, увольняетесь?
Тредер, вы размерность-то соблюдайте, а то Грефа удар хватит
Виктор Мохин, давно стали считать чистый долг относительно капитализации? Обычно относительно ебитды и чистой прибыли считают
Moon Ser, зуб даешь?
Lora, +4*С Нью-Йорк )) Добыча +0,7%, Потребление газа в жилом и коммерческом
секторе выросло на +13,9%, поставки из Канады сокращены на -8,5%,
количество буровых для добычи газа сократилось н...
Он исполнитель указаний президента.
Без всяких лишних мыслей.
А Центробанк вообще тупо бухгалтерия.
Лучше 200 как по Байдену… Это выгодно только тем кто по самые помидоры в долларах и Илону Маску))
Если считать по старому бочка нефти=3600 рублей., то реальная цена бакса 34 рубля
дич.
— уже выросло поколение чиновников, которое в принципе не способно что-либо развивать, а только умеет бумажки (планы и отчеты) оформлять и носить друг другу на согласование и утверждение;
— специалистов, хотя бы теоретически отвечающих за развитие (Минэкономразвития и его подопечные в регионах), не видно на фоне толп из служб безопасности, юристов, бухгалтеров, кадровиков и прочих «обеспечивающих». Например, в нашем регионе систематически сокращают штат департамента эконом. развития, зато недавно созданы 3 новых департамента — безопасности, развития территорий (ландшафта) и информационных технологий (работа со СМИ, программистов там нет). Что эта толпа может развить?
Уже давно все обсудили и не один раз. Слабый рубль это путь в никуда. Чтоже африка при падении местной валюты по 100% в день не богатеет.
Деньги должны быть мерилом надежности. И девольвация как все тут мечтают это путь колонии. Должен быть справедливый курс. Сейчас с ростом инфляции пенсий зарплат. Курс доллара должен быть от50 до 60 руб. Ниже это чрезмерное потребление. Выше обнищание. Также на торговлю валютой должен быть установлен налог 12% в обе стороны. Чтоб отсечь цб и наши банки от спекулуляций. Россия заявила о себе как о самостоятельной стране.
Также при отказе продовать что либо европой и т.д. ввести запрет на продажу природных ресурсов продовольствия и др товара за их валюту. Только бартер. Создать комитет по обмену. Где продукция будет постовляться на внутренний рынок по аукциону и распределению.
Нас на… ли на 300 лярдов. Этого терпеть нельзя. Хватит разбазаривать незаменимые вещи на бумагу и нолики.
Кроме нефти и газа с удобрениями мы ничего продАвать не умеем, а уж делать тем более.
Есть рецепт Фархад?
Курс нац валюты должен быть СТАБИЛЬНЫМ, а не болтаться как говно в проруби со 120 до 40. И рубль не должен быть ни крепким ни слабым. Он должен дешеветь на уровень инфляции, тогда возможно какое то развитие, тогда возможно какое то планирование, а в сегодняшней ситуации о каком развитии можно говорить?
Вы станете вкладывать деньги в заводик по производству свечек, которые планируете продавать на экспорт? А если завтра доллар по 10 рублей, кому вы свои сечки продадите, если за границей они в 2 раза дешевле?
Но для экономики одного роста спроса на внутреннее производства мало, для того чтобы производство развивалось нужна и некоторая стабильность в экономике и политике, доверие, уверенность в завтрашнем дне.
«падение валюты по 100% в день» даёт один фактор — необходимый, но не достаточный для роста экономики.
Я не понял, кстати, что он возопает-то? Вот же он, прогнозировавшийся им все последние 20+ лет крах доллара, начался наконец-то. Чего опять не рад, закупился что ли под завязку?
А еще бюджетное правило отменили, которое позволяет все доходы от нефти отправлять в бюджет, например, а не в кубышку и «то на то и выходит.»
Как в 2011-2013 годах стоила нефть по 100 баксов, курс был 30 рублей, а в бюджет отправлялось 90 баксов, а 10-20 баксов в копилку.
Но считаю, что эмоций не нужно. Как уже объясняли, у финансистов нет сейчас рычагов воздействия на курс. И он рыночный везде. И на улице «рыночный», и на бирже «рыночный», но свой, с особенностями, и я считаю, что он самый правильный, а не «уличный». Уличный курс для лошпедов, которые по 120 брали. И продолжают в том же духе.
Да и курс доллара у нас всегда либо на экстремумах либо вяло ползущий. Историю гляньте. Там же все видно, там одинаковый паттерн. Было 35, стало 80, упало на 45, откатило на 55, и потом ползком, микрошашками, которые видны только на дневках… И здесь по идее тоже самое. Было 75, стало 120, упало на 57 (что очень не обычно), значит и откат мощный будет, а потом станем как были, и ползком ползком по десятые и сотые процента в день.
Просто на основе смартлаба я уже давно понял психологию. Фишка про Толпу на рынке работает. Никогда не читал столько постов про доллар, когда он в падении, шел на 60, и все (точнее активное большинство) кричали, что ждем 35. А потом в небо.
Зато когда по 120, были крики про 200.
История повторяется и никого ничему не учит.
По поводу справедливого курса я сказать ничего не могу. Не экспортер, не импортер.
Но очевидно, что баксы не нужны, сейчас, вообще никому. Справедливый я думаю узнаем осенью.
Профицит есть только в сальдо торговых операций, в бюджете он ненадолго, военная операция ведь. Занимать правительство при высокой ставке в рублях тоже не будет.
Просто перестанут складывать деньги в фонды, это уже даст много дополнительных денег к бюджету.
Отсутствие импорта плохо, ТК влияет и на ВВП и на сборы и налоги, создаёт напряжённость в социалке и инфляцию — будут решать.
А то что есть противостояние в правительстве — не верю, президент един, а глава правительства часто раньше был лишь номиналом, хотя мишустин кажется не номинал.
Наличный сложнее купить и его может вывезти из страны любой (например в турпоездку или закупку барахла в Китае) и поэтому он существенно дороже, к тому же для граждан РФ он больше не печатается, т.е. утратил одно из отрицательных свойств фиатной валюты.
Безналичные доллары и евро продолжают попадать в страну, но ими теперь в разы сложнее воспользоваться для покупок за границей и их функциональность стала заметно ограничена. Да, их как бы можно вывести за границу до 50к, но для этого нужно иметь сущую мелочь — свой или родственников зарубежный счет, открытый до 24.02
Так что теперь на рынке есть два совершенно разных товара, одинаково называющиеся «доллар США», а те, до кого это не дошло продолжают по инерции удивляться почему один из них дешевеет, а второй дорожает и в дефиците. Не думаю, что о последствиях этого в ЦБ или правительстве сейчас вообще кто-нибудь серьезно задумывается. У них сейчас все описывается цитатой из сказки про Мальчиша-Кибальчиша «Нам бы день простоять, да ночь продержаться!». Тут не до хитрых замыслов по подсиживанию ближнего
Наличный доллар тоже дешевеет и его дефицита нет, по ~65р можно купить без проблем.
Да, это вчерашний вечерний высер Хазина. Тут, как говорится, и без подписи ясно, кто автор. Сам он назывет это «комментарии к текущим событиям».
Последние лет пять на вопрос о проивостоянии президента и либералов он ответствовал так: «поймите, после развала СССР мы сами встроились в эту систему, поэтому изменить изнутри ничего нельзя». Последние пол года перед войной все его высказывания сводились к тому, что войны не будет, что «Байден оказался адекватным человеком» и они с Путиным «уже обо всём договорились» в Женеве, и что нам «отдадут всю Украину», а мы применим «технологию фронтира». Когда все произошло, он изрек «плохая ситуация, которая не станет еще хуже» и «через две недели спецоперация закончится и часть санкций снимут» (много кавычек, да, но это точные его цитаты).
Про Мишустина, которому он поет теперь дифирамбы, сразу после его назначения говорилось, что это такой же либерал, как и остальные, чистый исполнитель, иницитативы от него не будет, и уж если кого и назначать, то только Белоусова. Теперь он пытается хоть как-то связать со своими предыдущими высказываниями то, почему прогнозируемая зачистка либералов всё никак не начинается.
Вообще, правильно читать его писанину следует задом наперед, то есть сейчас читать то, что он гворил об этом раньше, и удивляться, как он теперь объясняет, почему всё произошло совсем не так. Ну впрочем, он такой не один. Но он виртуоз.
Когда я задаю эти неудобные вопросы ему, меня блокируют.
В части экономики вообще он всё верно подаёт, но в отношении оценки происходящего – бесполезен чуть более, чем полностью.