Изображение блога
Андрей Хохрин
Андрей Хохрин Блог компании Иволга Капитал
24 мая 2022, 07:44

РЕПО с ЦК (14,5%), депозиты (11,8%) и немного про акции (-6,8%) и ОФЗ (+17,5%)

РЕПО с ЦК (14,5%), депозиты (11,8%) и немного про акции (-6,8%) и ОФЗ (+17,5%)
Сделки РЕПО с ЦК продолжили давать ровный и предсказуемый доход. С момента своего запуска 28 февраля, за почти уже 3 месяца портфель PRObonds РЕПО с ЦК принес 3,8%, или 16,3% годовых.

Для сравнения, за это же время Индекс МосБиржи с 25 февраля (последний день перед месячным перерывом торгов на фондовой секции) снизился на -6,8%. Индекс полной доходности гособлигаций RGBITR, правда, выстрелил вверх сразу на 17,5%. Но для гособлигаций рост трех последних месяцев стал компенсацией нулевого дохода трех последних лет.

Актуальные доходности однодневных сделок РЕПО с ЦК, уже на реальных сделках, которые мы проводим в доверительном управлении и для собственных нужд, держатся выше 14,5% годовых, если учитывать реинвестирование однодневного дохода.

РЕПО с ЦК (14,5%), депозиты (11,8%) и немного про акции (-6,8%) и ОФЗ (+17,5%)
Пока ключевая ставка сохраняется на нынешних 14%, доходности сделок РЕПО с ЦК заметно обходят доходности депозитов. Последние опустились уже до в среднем 11,8%. Дальнейшее снижение ключевой ставки, думается, отразится и на денежном, и на депозитном рынках. Так что положительная разница доходностей в пользу РЕПО сохранится.

РЕПО с ЦК (14,5%), депозиты (11,8%) и немного про акции (-6,8%) и ОФЗ (+17,5%)
Хотя всё-таки удобное лобовое сравнение банковского депозита и сделок РЕПО с ЦК не вполне корректно. Это сравнение вложения, замороженного, минимум, на 3 месяца, и денег «до востребования». Преимущества РЕПО не в более высокой доходности, а в максимальной мобильности денег, которые можно использовать в любой момент и на любые нужды и инвестиции.

Доходность индикативного портфеля PRObonds РЕПО с ЦК рассчитывается по формуле: доходность индекса однодневного РЕПО с ЦК (индекс MXREPO) с учетом реинвестирования однодневного дохода и за минусом 1,5% годовых на транзакционные издержки.

Не является инвестиционной рекомендацией.


@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
5 Комментариев
  • Сергей Нагель
    24 мая 2022, 07:47
    РЕПО с ЦК-лучшая парковка денег.
      • Сергей Нагель
        24 мая 2022, 09:28
        Андрей Хохрин, таки да… молотком можно и гвоздь забить и палец отшибить…
  • Mezantrop
    24 мая 2022, 07:54
    Можно для особо одаренных: сделки с ЦК и ОФЗ ПК для лемминга — одно и то же или есть отличия? И как на это влияет номер ОФЗ ПК?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн