SWOT -АНАЛИЗ ПО CATERPILLAR
🚧 Caterpillar #CAT — одна из ведущих корпораций по производству спецтехники в мире.
Компания выпускает землеройно-транспортную технику, строительное оборудование, дизельные двигатели, энергетические установки и другие продукты. Среди них: специализированная обувь, защищённые мобильные телефоны и смартфоны.
Выручка по регионам:
Северная Америка — 50%
Азиатско-Тихоокеанский регион — 25%
Европа, Ближний Восток и Африка — 24%
Латинская Америка ~1%
Выручка по сегментам:
1) Строительство (промышленная техника: бульдозеры, экскаваторы и т.д.)
2) Добыча ресурсов (продажа шахтам идентичного оборудования)
3) Энергия и транспорт (добыча нефти и газа, генерация энергии — электрогенераторы, транспорт)
4) Финансовые услуги (кредиты, лизинги, страховка)
🔸 Сильные стороны компании:
— Бренд с мировым именем
— Имеет сильный портфель продуктов для любого сферы применения в рамках своей отрасли
— Приобретение Bucyrus, EMD и MWM расширило долю рынка компании и укрепила её позиции
🔸 Слабые стороны компании:
— Высокая доля выручки с Европы. На нее приходится почти четверть общих доходов Cat
— Значительная зависимость от тяжелого оборудования, низкая диверсификация выручки
— Высокий долг компании
🔹 Возможности:
— Активизация строительства и добычи полезных ископаемых на развивающихся рынках будет способствовать продажам Cat
— Будущие тенденции, такие как автомобили, работающие на природном газе, могут предоставить Cat новые возможности для развития
— Высокий потенциал цифровизации и автоматизации продуктов, услуг
🔹 Угрозы:
— Жесткая конкуренция со стороны Joy Global, которая модернизирует и создает свои новые мощности в Китае
— Высокая инфляция и замедление строительства в США и Китае могут стать серьезной проблемой для компании
— Потребность в продуктах Cat может быть непостоянной, так как добыча полезных ископаемых зависит от цен на материалы и политической стабильности
📊 Финансовые показатели компании:
Оценка стоимости
P/E = 18,50
P/B = 7,27
P/S = 2,36
Рентабельность
ROA = 8,06%
ROE = 42,22%
ROS = 12,74%
L/A = 80,05% Рентабельность по EBITDA = 21,67%
✔️ Подводим итог:
Одним из главных положительных факторов является то, что Байден планирует потратить на развитие инфраструктуры США около $165 млрд. Разумеется Caterpillar выиграет от принятия такого рода решений. Также из интересного — компания планирует начать продажи своей первой водородной генераторной установки уже в этом году.
Так или иначе на сегодняшний день акции Cat торгуются довольно дорого, примерно на 25-30% выше своей средней стоимости на бирже за последние 5 лет. Да и техническая картина не внушает оптимизма. Именно поэтому стоит присмотреться к бумаге только после её коррекции до уровня в $190 и уже тогда принимать решение о покупке.
Ежедневные обзоры рынка с комментариями: analytic.ricom.ru/markets_today.html
Акционерный капитал снижается. Чистая прибыль 2020 года 3 млрд долларов. Чистая прибыль 2021 года выросла до 6,5 млрд, за счет взятого нового кредита на 3,5 млрд. Фактически чистая прибыль 2020 года равно чистой прибыли 2021 году. Имеется особенность, идет очень активный байбек выкуп акции компаний в среднем на 1-3 млрд долларов в год, но увеличивается закредитиванность компании, в увеличение ставки ФРС, обслуживание долга будет стоить дороже, и вероятно, ежегодную байбек компанию поприкроют, что привет к снижению интереса к акциям компании. так же трежерис выдают сейчас 2,7% годовой доходности и в мае ожидается повышение ставки ФРС +0,5% и доходность трежерис увеличиться до 3,2%. Рост стоимости акции данной компаний искусственный и идет за счет байбеков компании, если байбек прекратиться, а он уже пректился в этом году, то есть риск снижения до 140. По поводу закона Байдена, да закон может сильно укрепить позиции данной компании, но Байден вообще сейчас никакой закон не может продавить через Сенат, и его никто уже в сенате не слушает, и тихо ненавидят. Поэтому данный закон наврятли примут в этом году. Акция не плохая как раз для шорта. Сейчас дивдоходность 2,2%, трежерис сейчас почти 2,8%, после очередного поднятия ставки доходность трежерис будет примерно на 50% выходнее акции Cat, и начнется фиксация в доллары и уход в трежерис, из-за более высокой доходности, по сравнению с акциями CAT. После достижения цены акции 140 долларов, див доходность составит 3,17%, что будет равняться текущей доходности трежерисов, и при цене в 140 долларов за акцию её будут выкупать в любых объемах и поэтому цена пойдет примерно в ту степь, а далее посмотрим.