Экономисты Альфа-банка назвали укрепление рубля «очень временным»
Недавнее укрепление курса рубля выглядит «очень временным», говорится в аналитической записке главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой и экономиста банка Ирины Ростовцевой, с которой ознакомился Forbes.
«Хотя рынок с оптимизмом воспринял недавнее укрепление рубля до 80-85 рублей за $1, мы считаем это движение курса очень неустойчивым и связываем его с периодом налоговых платежей, который традиционно характеризовался повышенными продажами экспортной выручки», — пишут эксперты.
В марте российская нефть Urals продавалась с дисконтом 20% к цене Brent, в результате чего Россия за месяц потеряла $3 млрд нефтяных доходов, говорится в записке. К дополнительным потерям в ближайшие месяцы, вероятно, приведет снижение физических объемов экспорта нефти и металлов, пишут экономисты. По их оценке, из $45 млрд месячных экспортных доходов в январе 2022 года Россия в ближайшие месяцы будет получать только $30 млрд ежемесячно, особенно если продажи нефти из стратегических резервов США приведут к снижению цен. Одновременно российские компании из-за перебоев в логистических цепочках должны будут сильно переплачивать за транспортировку импортной продукции, в результате чего даже при снижении физических объемов импорта в марте на 50-60% с уровня февраля, в номинальном выражении импорт может остаться на докризисных $25 млрд в месяц, подсчитали эксперты.
«В связи с этим недавнее укрепление рубля выглядит временным, что также будет сохранять инфляционные риски», — пишут Орлова и Ростовцева. Инфляция, по их прогнозу, скорее всего, превзойдет ожидания и после вероятного достижения в марте уровня 16-17% год к году в апреле может превысить 20%.
После начала российской «военной спецоперации»* на Украине курс рубля обновил исторический минимум: 10 марта на Московской бирже стоимость доллара достигала 121,5 рубля, следует из данных площадки. Российский ЦБ после обвала рубля поднял ключевую ставку до рекордных 20% и ввел ограничения на снятие, покупку и переводы валюты. Помимо этого, экспортеров обязали продавать 80% валютной выручки. В течение месяца после этого рубль укреплялся. Первого апреля доллар опустился ниже 81 рубля впервые с начала «спецоперации». На закрытии торгов 4 апреля он стоил 84 рубля.
FORBES
84*12%*3-5% (за обкэшивание в обменнике) = ~100 руб за наличный бакс сейчас.
Если говорить о среднесроке, то насколько я понимаю ресурсов можно будет продать на 30, но ещё примерно столько же останется непроданными? Или даже и недобытыми? Полагаю первое, какие-то хранилища есть и на несколько месяцев их должно хватить.