Спецоперация. Итоги марта: Мировая экономика. Последствия: Дедолларизация. Рост роли криптовалют.

Рассмотрим глобальные последствия и влияние спецоперации на мировую экономику.

Официальный обмен фиат/крипта palmina-invest.com/buy-sell-crypto
Поддержать канал: https://boosty.to/kolesnikov
Мои ресурсы: Telegram https://t.me/kudaidem2
VK https://vk.com/id170715284
Zenhttps://zen.yandex.ru/id/6228a9bdb2ff...
Rutube https://rutube.ru/channel/4169818/
Как месяц спецоперации изменил и изменит мировую экономику и финансы.

К каким структурным изменениям в мировой экономике и финансах приведет полномасштабный кризис, с которым мы столкнулись?

Рост цен. 

Деглобализация.

Дедолларизация.

Рост роли криптовалют.

произошло к замедление темпов роста мировой экономики и усиление инфляционного давления. 

Центробанки пересматривают свои прогнозы по росту цен и повышают процентные ставки. 

Очевидно, будут использованы фискальные ресурсы. 

В Европе будут компенсировать населению рост цен на энергоносители, что в итоге приведет к росту глобального государственного долга, который и так сильно вырос во время коронавируса.

 

Вначале марта мировая экономика находилась в фазе быстрого восстановительного роста после пандемии. 

Эти темпы будут снижены, а беспрецедентно высокая глобальная инфляция 6-7% продолжится, что однозначно является плохим развитием событий. 

МВФ указывает на риски рецессии в отдельных странах. 

европейские страны увеличат расходы на оборону до целевого для стран-членов НАТО уровня (2%). 

ежегодные расходы на оборону стран НАТО могут вырасти на 25%, до $400 млрд.

27 февраля канцлер Германии Олаф Шольц объявил об увеличении военных расходов страны в 2022 году на 100 млрд евро. 

в 2021 году военный бюджет Германии составлял 47 млрд евро.

 

Акции европейских компаний из оборонного сектора резко выросли. 

В долгосрочной перспективе рост военных расходов может создать новые отрасли и технологии (дроны, робототехника и др.), которые затем перейдут из спонсируемых государством лабораторий в гражданскую сферу (как интернет — в холодную войну). 

Но, это также означает и более высокие налоги, больше государства в экономике и снижение социальной поддержки населения.

Следующее последствие.

Пересмотр концепции энергетической безопасности Европы.

Европа  действует быстро, снижая зависимость от экспорта из России. 

В Междунаро́дное энергети́ческое аге́нтство (МЭА) разработали план по сокращению поставок российского газа на континент с нынешних 155 млрд кубометров в год (около 45% всего импорта) до 55 млрд.

Главная мера — увеличение импорта сжиженного газа (на 50 млрд кубометров) из США. 

Но здесь есть проблема — СПГ-терминалы со свободными мощностями расположены в Испании, Франции и Италии, а значит, доставка газа в Германию, которая является крупнейшим потребителем российского газа, увеличит его стоимость. 

Постройка новых терминалов займет годы. 

Среди других мер — новые возобновляемых источников энергии (ВИЭ) (24 млрд кубометров), 

увеличение энергоэффективности (14 млрд кубометров), 

увеличение поставок СПГ из других регионов.

Сократить объемы закупок российского газа на 100 млрд кубометров — очень амбициозная цель для ЕС. 

Ключевым фактором является возможность найти на мировом рынке СПГ 50 млрд кубометров свободного газа, однако пока этот рынок находится в дефицитном состоянии, действующие заводы СПГ функционируют в режиме полной загрузки. 

Полная реализация подобного плана выглядит невозможной, однако можно ожидать сокращения российского экспорта газа в ЕС на 20% уже в этом году как по политическим, так и экономическим причинам.

Еврокомиссия опубликовала дорожную карту полного отказа от российских энергоресурсов (нефти, газа и угля) к 2027 году. 

На горизонте следующих 5–7 лет возможностей для сокращения покупок российского газа, конечно, гораздо больше, так как мощности СПГ, ориентированные на европейский рынок, могут быть расширены. 

«Основными источниками могут быть США и Катар, которые обладают ресурсной базой и могут увеличить добычу».

Поиск альтернатив будет означать, что цены на газ в Европе должны сохраняться на высоких уровнях в обозримой перспективе. 

Российский газ является одним из наиболее дешевых источников предложения для европейского рынка. 

Постепенный отказ от него будет поддерживать высокие цены.

Следующее последствие.

Деглобализация.

Мировая экономика может стать более фрагментированной: 

давление избирателей на правительства, а потребителей — на компании может привести к ограничению торговли с недемократическими странами.

То, что санкции могут использоваться в качестве экономического оружия, приведет к формированию торговых объединений стран с авторитарными режимами. 

К примеру, Китай с закрытым автократическим режимом в 2020 году подписал соглашение с 14 странами Юго-Восточной Азии (АСЕАН) о торговле. 

В том же году этот блок стал крупнейшим торговым партнером КНР, опередив ЕС. 

Недемократические режимы активнее инвестируют в такие же страны. 

Усложнение цепочек поставок приведет к росту инфляции и замедлению экономического роста.

Следующее последствие.

Снижение роли доллара.

Введенные против России санкции — заморозка валютных резервов Банка России в Европе, США и некоторых других странах, ограничения валютных операций, запрет на поставку долларовых банкнот в Россию — уменьшают доверие к американской валюте.

некоторые страны пересмотрят валютный состав своих резервов. 

Сейчас на доллар приходится 59% запасов мировых центробанков, на евро — только 20,5%, по данным МВФ. 

Такое положение доллара связано с ликвидностью рынка госдолга США: 

объем выпущенных в оборот казначейских облигаций составляет $23 трлн, и многие из них доступны международным инвесторам.

В торговле энергоресурсами роль доллара снизится «навсегда». 

После санкций против России Саудовская Аравия начала обсуждать оплату поставок своей нефти в Китай в юанях. 

Россия перейдет на расчеты в других валютах для снижения рисков замораживания и блокировки расчетов. 

другие страны-производители, опасаясь санкций, пойдут по тому же пути. 

Еще одно последствие.

Рост роли криптовалют.

Спецоперация актуализировала дискуссию о роли криптовалют в мировой финансовой системе. 

Объем обменных операций с использованием рублей и гривен резко вырос в последние недели. 

криптовалюта воспринимается как защитный актив и средство транзакций в условиях, когда банковская система работает с перебоями.

На Западе активно обсуждается и возможность ухода с помощью криптовалют от персональных санкций состоятельных граждан. 

Однако представители криптоиндустрии с этим не согласны: 

к примеру, глава крупнейшей криптобиржи Binance Чанпэн Чжао считает, что публичный блокчейн, лежащий в основе криптовалют, облегчает их отслеживание. 

Но, вероятно, нам в любом случае стоит ожидать подвижек в глобальном регулировании индустрии, например, связанных с возможностью криптобирж блокировать счета.

Ларри Финк, глава Blackrock — крупнейшего в мире управляющего активами, в недавнем письме инвесторам отметил, что цифровые валюты, в том числе стейблкоины, будут активнее использоваться для международных транзакций.

В МВФ также ожидают более быстрого распространения цифровых валют центробанков.

ESG отойдет на второй план.

ESG (англ. Environmental, Social, and Corporate Governance) — Экологическое, социальное и корпоративное управление. 

С началом операции приток средств инвесторов в ESG-фонды резко замедлился.

Энергетическая безопасность оказывается важнее выбросов углекислого газа. 

Причем как в политической повестке (продолжение использования угля еще несколько недель назад казалось немыслимым, а теперь это активно обсуждают в Европе), 

так и среди инвесторов, которые обращают все больше внимания на энергетический сектор ввиду роста цен на энергоносители. 

Вероятно, в ближайшем будущем инвесторы будут менее строго относиться к капитальным расходам энергетических компаний, что позволит увеличить инвестиции в ископаемое топливо.

энергетическая нестабильность никуда не исчезнет.

Четыре триллиона долларов экспорта нефти и газа за два десятилетия получила Россия. 

Россия поставляет 10-25% мирового экспорта нефти, газа и угля, и многие страны, особенно в Европе зависят от этих поставок. 

Сегодня эти страны срочно создают энергетические системы, которые больше зависит от солнца, ветра и ядерных реакторов, чем от вышек и буровых установок. 

Однако не обманывайте себя тем, что эта новая эра позволит легко избежать проклятия энергетических кризисов.

Недели хаоса на энергетических рынках начинают наносить ущерб потребителям. 

Цены на бензин в Лос-Анджелесе впервые превысили 6 долларов за галлон. 

Трейдеры предсказывают, что по мере того, как санкции против России будут действовать, в Европе закончится дизельное топливо. 

Германия готовится нормировать природный газ следующей зимой на случай, если Россия прекратит поставки. 

В Азии импортеры нефти готовятся к удару по платежному балансу. 

нефть подскочила до 122 долларов за баррель после того, как трубопровод из Центральной Азии в Черное море пострадал от урагана, а поддерживаемые Ираном повстанцы-хуситы атаковали энергетические объекты Саудовской Аравии.

Немедленной реакцией правительств во всем мире была попытка найти больше ископаемого топлива, каким бы загрязняющим окружающую среду или болезненным ни было их самолюбие. 

При поддержке Запада Saudi Aramco, крупнейшая в мире нефтяная компания, увеличивает инвестиции до 40-50 миллиардов долларов в год. 

В какой-то момент администрация Байдена помазала Николаса Мадуро, президента Венесуэлы, возможно, чтобы получить больше нефти от государства, которое в 2005 году поставляло 4% мировой нефти.

Многие задают долгосрочный вопрос: 

как быстро они смогут полностью отказаться от ископаемого топлива? 

Энергетическая стратегия, объявленная в этом месяце ЕС, предусматривает независимость от России к 2030 году — отчасти за счет поиска новых источников газа, а также за счет удвоения доли возобновляемых источников энергии. 

ядерная энергетика снова в моде. 

Франция планирует построить шесть новых электростанций и стремится к «полной энергетической независимости». 

Великобритания заявила, что построит реакторы нового поколения. 

Модернизированная энергетическая система, которая будет выбрасывать меньше углерода, также обещает выход из великой игры 20-го века, основанной на энергии углеводородов.

Тем не менее, хотя геополитика ускорит обусловленный климатом энергетический переход, она не сделает его безрисковым. 

Переход разрушит одни экономики и вызовет новую зависимость от других.