Новости от плечевиков Alenka Capital. Comon.ru

Добрый день!
Торгов на российском фондовом рынке нет, но выходит масса новостей. «Сверим часы» и поясним наш взгляд на рынок сегодня, спустя две недели после его остановки. В целом взгляд не изменился, и то, что было сказано 1 марта в еженедельном обзоре остается в силе. Денежные средства на счета, где используются плечи, нами не вносились, так как мы придерживаемся оптимистичных взглядов, особенно в ряде экспортёров и предполагаем, что большинство акций после открытия рынка подорожают в цене. В качестве примера, несколько обзоров с нашего сайта, которые отражают наши взгляды.
1. Продавать акции по ценам 28 февраля и поменять акции на рубли, учитывая, что с тех пор рубль обесценился более, чем на 30%, какой в этом смысл? Что можно сделать с полученными рублями? Валюту не купить ни в России, ни за рубежом, и она уже подорожала. По всем товарам и рынкам уже прошлась инфляционная волна. Более того, ряд экспортеров по-нашему мнению могут увеличить свои доходы по итогам 2022 года, если Китай не закроет границы.
2. Иностранные инвесторы — от них исходит главная угроза. Но сегодня они заблокированы и ничего не смогут продать даже при всем желании, а это ½ рынка.
3. Спустя 2 недели, как рынок закрыт, уже ясно, что руководство ЦБ и МосБиржи, а также брокеры и банки не заинтересованы устраивать новую мясорубку. Вероятно, они уже признали, что открытие торгов 24 февраля было большой ошибкой.
4. Продажи могут быть техническими, если биржа поднимет обеспечение (хотя нужно наоборот снизить) и возникнет риск принудительных продаж. Даже если так, то речь не идет о сотнях миллиардов рублей, учитывая, что у инвесторов было время довнести средства и закрыть плечи, а до этого 24 февраля улицы уже были залиты кровью и маржинальных позиций сегодня на рынке не так много, и это решается покупками от ВЭБ. Таким образом мы пока придерживаемся оптимистичного взгляда, если говорить про краткосрочный горизонт после открытия рынка. Но это лишь наша точка зрения. Лучший способ обезопасить портфель в случае маржинальных рисков – это пополнить счет на размер плеча. Стоит держать в уме, что иностранные инвесторы не просто заблокированы и не могут совершать сделки на российском рынке, а еще из оборота ушли АДР, а в ряде эмитентов это огромная доля от всех акций свободном обращении. То есть доступных для покупки акции, например ГМК НорНикель или Газпрома (а также Сбербанк, НоваТЭК, ЛУКОЙЛ и т.д.) становится очень мало. Теперь это штучный товар. Поэтому участие ВЭБа на 1 трлн. рублей может иметь большое влияние




Один из портфелей..


VK явный бенефициар от нового «железного занавеса».

Алюминий пока не попадает под санкции из-за зависимости США от этого металла, поэтому En+ пока в безопасности. Алюминий теперь 3500-4000 рублей за тонну.

Petropavlovsk также не попадает под санкции и имеет надежного покупателя продукции в лице ЦБ. В рублях золото значительно подорожало, а себестоимость предположительно вырастет в рублях не так сильно. С целью диверсификации можно было бы добавить интересных акций в портфель, но на открытии рынка мы этого сделать не сможем из-за отсутствия маржи. Поэтому пока будем придерживаться текущей структуры