Призрачная эйфория

У фондового рынка есть чувство, и это чувство состоит в том, что он хочет подняться выше. Мы видели, как это разворачивалось вчера, и мы видим, как это разворачивается сегодня днем.

В настоящее время фьючерсы S&P 500 выросли на 41 пункт и торгуются на 1,2% выше справедливой стоимости, фьючерсы Nasdaq 100 выросли на 186 пунктов и торгуются на 1,4% выше справедливой стоимости, а фьючерсы Dow Jones Industrial Average выросли на 274 пункта и торгуются на 1,2% выше справедливой стоимости.

Положительный настрой объясняется сообщениями о том, что Россия и Украина, возможно, продвигаются к некоторым компромиссам. Все слышали это раньше только для того, чтобы впоследствии разочароваться в заголовках, опровергающих такие представления.

Надежда, однако, вечно рождается в тумане войны, и участники рынка обращают внимание на перспективу огромного ралли, если соглашение о прекращении огня будет реализовано в ближайшее время.

Еще одним катализатором сегодня утром стал значительный рост гонконгского индекса Hang Seng (+9,1%), который последовал за сообщениями о том, что китайские власти сигнализируют об усилиях по созданию стабильных фондовых рынков, в том числе о приближении к плану сотрудничества с регулирующими органами США по китайским листингам, свертыванию жестких мер в отношении компаний интернет-платформ, и обещаниям обеспечить стабильности в секторе недвижимости.

Акции Alibaba (BABA) выросли на 20,0% на предрыночных торгах, и другие китайские ADR тоже взлетели.

Движение китайских акций несколько оживило спекулятивный дух, возродившийся вчера на фондовом рынке США.

Рост во вторник был основан на уверенности в том, что (а) настроения стали слишком негативными, (б) значительное падение цен на нефть принесет снижение цен для потребителей на заправочных колонках и (в) что повышение ставок ФРС (первоначальные повышения ставок) уже учтены рынком.

Предположение в отношении сегодняшнего политического решения состоит в том, что оно может в конечном итоге превратиться в событие «покупка фактов», поскольку рынок уже продал слухи. Это настроение сохранилось и сегодня утром, вызвав краткосрочное сжатие и, предположительно, некоторый страх упустить дальнейшую прибыль.

То, что воображается, и то, что окажется  реальностью, станет ясно сегодня вечером. Политическое решение FOMC будет обнародовано в 14:00. ЕТ. Оно будет сопровождаться обновленными экономическими прогнозами и прогнозами процентных ставок, а также, возможно, некоторой окраской плана ФРС по сокращению своего баланса. Председатель ФРС Пауэлл проведет пресс-конференцию в 14:30. ET для обсуждения основы сегодняшнего решения.

Рынок казначейских облигаций относительно сдержан перед решением и после отчета о розничных продажах за февраль. В настоящее время доходность 10-летних облигаций, которая за ночь превысила 2,19%, выросла на один базисный пункт до 2,17%, а доходность 2-летних облигаций также выросла на один базисный пункт до 1,87%.

Отчет о розничных продажах не был таким разочаровывающим, как можно было предположить из заголовков. Общий объем розничных продаж увеличился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, но на самом деле он оказался сильнее, чем ожидалось, с учетом значительного повышения к январю до +4,9% с +3,8%. То же самое касается розничных продаж, за исключением автомобилей. Они выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, но это последовало за повышением за январь до +4,4% с +3,3%.

Ключевой вывод из отчета заключается в том, что после огромного месяца продаж в январе произошло естественное замедление; однако решающую роль в феврале сыграли продажи на АЗС (+5,3%). За исключением автозаправочных станций, розничные продажи снизились на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что является признаком будущих событий, возможно, поскольку цены на газ выросли в марте.

 Открыть торговый счет у брокера NPBFX