Ужесточение ДКП начинается сейчас: обзор действий и ошибок ФРС

В среду Федеральная резервная система, скорее всего, предпримет первые шаги по сокращению своих стимулирующих мер — повысив процентные ставки впервые с начала глобальной пандемии.

Высокая инфляция делает почти несомненным то, что центральный банк предпримет шаги по “ужесточению” своей политики работы печатного станка на износ, повысив целевую ставку на 0,25%.

Неопределенность политики ФРС заключается в том, насколько агрессивно центральный банк будет действовать после первого повышения процентной ставки.

Нарастают реальные логичные опасения, что ФРС, не сможет снизить инфляцию до уровня 2% (озвученное целевое значение) своими хоть и плановыми, но крайне нерешительными действиями в плане ужесточения ДКП.

Последние данные говорят о том, что цены в феврале выросли на 7,9% в годовом исчислении, достигнув 40-летнего максимума.





Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард выступил за повышение процентных ставок четыре раза к июлю 2022. Высокие показатели инфляции летом этого года будут иметь решающее значение для определения темпов повышения ставки, заявила президент ФРС Кливленда Лоретта Местер в конце февраля.

При этом ожидается, что ФРС придётся пересмотреть планы по количеству раундов повышения ставок до 6-8 в этом году, что должно отразиться в итоговом росте процентной ставки до 2% (и это только если каждый шаг будет всего 0.25%).

Все это в теории и ФРС надеется, что их базовых мер хватит, чтобы с одной стороны погасить инфляцию и с другой стороны не спровоцировать обвал фондового рынка, а также избежать слишком высоких издержек на обслуживание как государственного так и корпоративных долгов.

Что ФРС вообще не учитывает с своей тактике сейчас?

Конфликт России и Украины и последствия ввиде безумного и агрессивного санкционного давления на российскую экономику, без оглядки на здравый смысл и последствия массовой санкционный истерии.
То есть, иными словами в своей модели поведения ФРС абсолютно игнорирует текущую, стремительно ухудшающуюся внешнеполитическую ситуацию, и как следствие упускает из виду риски влияния международных санкций на глобальную экономику и усиление роста цен на сырьевые и продовольственные товары.

Более высокие цены на энергоносители, которые также проникают в другие уголки сырьевых рынков, могут разрушить розовые мечты и наивные ожидания ФРС, касательно эффективности осуществления ее усилий по замедлению инфляции.

Заседание ФРС в среду интересно не только и не столько с точки зрения принятия решения о поднятии текущий ставки (в этом плане все понятно и давно прогнозируемо, можно сказать уже учтено в ценах участниками рынка), сколько с точки зрения риторики членов ФРС, касательно будущих событий.

Услышим ли мы хоть что-то, что касается глобального влияния конфликта вокруг Украины на экономики всех развитых рынков и влияния санкций принятых США в отношении России на ускорение темпов роста инфляции в США?

Или же ФРС снова замкнется в своём виртуальном мире, где экономика США не связана с внешним миром и инфляция в стране никак не подвержена внешним геополитическим шокам?