Каких дивидендов ждать от «Магнита» за 2021г.?
«Магнит» — крупнейший в России ретейлер по числу магазинов и второй по размеру выручки.
Выручка компании из года в год растет и по итогу 2021г. рост составит +19,5% (самый большой показатель за 4 года), благодаря второму полугодию 2021г., где рост выручки увеличился на 30,8%. Такому темпу роста выручки способствует увеличение общего числа магазинов, в 2021г. рост магазинов составил +20,9% к количеству магазинов 2020г.
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
Количество магазинов, шт. |
16350 |
18348 |
20725 |
21564 |
26077 |
рост г/г, % |
0,0 |
+12,2 |
+13,0 |
+4,0 |
+20,9 |
В 2021г. компания магнит открыла 2062 новых магазина, а также завершила приобретение розничной сети «ДИКСИ», которому принадлежит еще 2 477 магазинов в России.
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2 021 |
1 полугодие 2 020 |
1 полугодие 2021 |
2 полугодие 2020 |
2 полугодие 2021 |
Чистая прибыль, млн.руб. |
35539 |
33865 |
9564 |
32993 |
51694 |
14500 |
22229 |
18493 |
29465 |
рост г/г, % |
0,0 |
-4,7 |
-71,8 |
+245,0 |
+56,6 |
0 |
+53,3 |
0 |
+59,3 |
Чистая прибыль компании положительная, хотя нет такого равномерного роста, как выручки.
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
6мес 2021 |
Акционерный капитал, млн.руб |
259307 |
253303 |
188532 |
182888 |
1856079 |
рост г/г, % |
0,0 |
-2,3 |
-25,6 |
-3,0 |
+0,6 |
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
Общий долг, млн.руб. |
126460 |
164573 |
184210 |
166086 |
270426 |
рост г/г, % |
0,0 |
+30,0 |
+11,9 |
-9,8 |
+62,8 |
Акционерный капитал компании сократился с 2017г. на 28,6%, а общий долг, наоборот, увеличился с 126460 млн.руб. в 2017г. до 270426 млн.руб. по итогу 2021г. на 214%, за счет вложений в открытие новых магазинов, в реконструкцию старых магазинов, ну и на мой взгляд, на выплаты дивидендов.
|
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2 021 |
Денежные средства, направленные на дивиденды, млн.руб. |
23872 |
30765 |
29784 |
48166 |
28900 |
% от чистой прибыли |
67,2 |
90,9 |
311,4 |
146,0 |
55,9 |
За последние 4 года компания направляет на дивиденды минимум 67% от чистой прибыли, а последние два года намного больше своей чистой прибыли (311% и 146%).
Компания «Магнит» уже выплатила дивиденд за 9 мес. 2021г. равный 294,37 руб.на акцию, на общую сумму 28900 млн.руб., что составляет почти 56% от чистой прибыли за 2021г. и если итоговый дивиденд объявят 232 руб. на акцию, то это будет означать, что за 2021г. на дивиденды направят 100% от чистой прибыли.
Может ли направить больше? Может, уже было и в 2019г. и 2020г.
Может ли направить меньше? Да, но наврятли, после продажи всей доли в компании крупнейшим акционером (банк «ВТБ»), котировки акций немного упали, и чтобы остановить дальнейшее падение акций, «Магнит» заговорил и проведении buybacka и якобы это не повлияет на итоговые дивиденды (только за счет каких средств будут проводить данные мероприятия?).
А еще компания планирует в 2022г. открыть 2000 магазинов (увеличив капитальные затраты до 85 млрд.рублей). Да, чистый долг/EBITDA по итогу 2021г. пока на комфортном уровне — 1,48 и можно продолжать увеличивать свои долги, но их все равно нужно будет рано или поздно выплачивать, и тем более рефинансироваться в 2022г. под высокие процентные ставки тоже повлияет на чистую прибыль.
Безусловно, в 2021г. компания показала серьезный рост в выручке, чистой прибыли, количестве магазинов, но как она будет справляться со своим долгом и какую дивидендную политику выберет новый мажоритарный акционер? Узнаем позже.
Всем удачи в инвестициях!
